Varud vs. Võlakirjad
Kümne aasta jooksul (mis lõppes 30. septembril 2014) on S & P 500 - suurte USA ettevõtete tulemuslikkus - registreeritud keskmine aastane kogutulu 8,11%.
Võrdluseks näitas, et Barclays Aggregate USA Börsid indeksiga mõõdetav sisemiste võlakirjade turg oli 4,62% keskmine aastane tootlus. Võlakirjad jäid kehtima ka rahvusvaheliselt arenenud turgudele, mis tõusid keskmiselt 6,32% aastas ja arenevate turgude aktsiaid, mis andis 10,68% aastas. *
Kuigi varud on parem kui 10-aastased tootlused kui võlakirjad, on oluline meeles pidada, et võlakirjad pakuvad mitmekesistamist ja et võlakirjade esinemine võib aidata aktsiaturgudel kõikuda. Samuti võib pikendada perioodi, mil võlakirjad ületavad varusid, nagu ka aastatel 2000-2002.
Parimad esinemisvõlakirjade turgude segmendid, 10 aastat
Üks kõige tavalisemaid investeerimisprobleeme on see, et suurem oht võrdub kõrgemate pikaajaliste tootlustega. 10-aastased tulemused annavad selle välja, sest parimatel turgude segmentidel olid arenevad turud , mille keskmine aastane tootlus oli 9,28%, ja kõrge tootlikkusega võlakirjad , mille tulemusena saadi 8,67%.
Mõlemad jõudsid S & P 500-le - isegi pärast seda, kui varud olid 2013. aastal + 32% ja võlakirjaturg tervikuna.
Allpool on toodud 10-aastase perioodi kõige paremini toimivad turusegmendid, kusjuures võrreldavad võlakirjad ja aktsiaindeksid.
- Kõrge tootlikkus 7,98%
- Arenevad turud 7.78%
- USA pikaajalised võlakirjad 6,97%
- USA pikaajalised võlakirjad 6,78%
- Investeeringupõhised ettevõtted (kõik tähtajad) 5,49%
- Barclays USA agregaatide võlakirjade indeks 4,62%
- S & P 500 indeks 8,11%
Parimad võlakirjade turgude segmendid, 5 aastat
Viimase viie aasta jooksul on olnud aeg parandada majanduslikke tingimusi , järk-järgult suurendada investorite soovi riskida, parandada ettevõtte tulusid ja laialdaselt müüa USA aktsiaid. See on toonud kaasa majandustingimustele kõige tundlikumaid võlakirjaturgude segmente: kõrgema tootlikkusega võlakirjad, kõrgemate laenude ja tekkivate turgude võlg. Nende numbrite vaatamisel on oluline meeles pidada, et neid numbreid ei pea järgmise viie aasta jooksul peaaegu kindlasti korrata:
- Arenevad turud 10.70%
- Kõrge tootlikkus 10,36%
- Investeeringupõhised ettevõtted (kõik tähtajad) 10,57%
- Pikaajalised võlakirjad 8,69%
- Pikaajalised valitsuse võlakirjad 6,99%
- Barclays USA agregeeritud võlakirjaindeks 4,12%
- S & P 500 indeks 15.70%
Märkus: varude viieaastased numbrid on märgatavalt kasvanud viimase kaheteistkümne kuu jooksul, sest 2007.-2008. Aasta finantskriisi kõige hullem periood ei ole praeguses viieaastases perioodis enam hõlmatud. Vaatleme seda tõendusmaterjali, et isegi pikaajalised jõudlusnäitajad võivad olla eksitavad .
Parimad võlakirjade turgude segmendid, 3 aastat
Kolmeaastane periood on sarnane viie- ja kümneaastase intervalliga, kuna ta võttis riske, kuna krediiditingimustega kõige suurema tundlikkusega võlakirjad - suur tootlus ja arenevad turud - toimunud väga hästi.
Pange tähele, et ka pikemaajalised võlakirjad toimivad väga hästi. See on tingitud 2011.-2012. Aastal toimunud võlakirjade tootluse järsust langusest, mistõttu tõenäoliselt ei korrata neid tulusid. Veelgi enam, 2011.-2012. Aasta sammu mõju hakkab peagi kolmeaastase tulemusperioodi tagant lõppema, mistõttu need kategooriad ei pruugi enam 2014. aasta lõpuks olla viiest kategooriast.
- Kõrge tootlikkus 10,62%
- Pikaajalised võlakirjad 6,85%
- Vanema laenud 6,66%
- Investeeringupõhised ettevõtted (kõik tähtajad) 5,47%
- Arenevad turud 5.03%
- Barclays USA agregaatide võlakirjade indeks 2,43%
- S & P 500 indeks 22.99%
Takeaway
See on tõsi, mida alati öeldakse investeerimisväljaannete lahtiütlusest: varasemad tulemused ei taga mingil juhul tulevaste tulemuste saavutamist. Kuid need tagasitulekud näitavad meile kolme asja. 1) pikaajalised investorid ei tohiks karda riske võtta; 2) investeeringute hoidmine pikas perspektiivis võib tasakaalustada isegi halvimate turgude kattumiste mõju (nagu see, mis toimus 2008. aastal varudes ja suure tootlusega võlakirjades) ja 3), võivad võlakirjad pikas perspektiivis portfelli mitmekesistamisel olulist rolli mängida.
Pidage meeles, kui ehitate oma investeerimisportfelli.
* Kasutatavad indeksid on: USA suurettevõtete varud: S & P 500, USA väikeettevõtted: Russell 2000 indeks, arenenud turg rahvusvahelised varud : MSCI EAFE, tekkivate turgude varud: MSCI arenevad turud, arenevate turgude võlakirjad: JP Morgan EMI Global Diversified Index, kõrge tootlus võlakirju: Credit Suisse High Yield Index, pikaajalised USA valitsuse võlakirjad: Barclays USA valitsuse pikk indeks, pikaajalised USA ettevõtete võlakirjad : Barclays Corporate Long Investment Grade Index, TIPS: Barclays USA TIPS Index, ettevõtte võlakirjad - kõik tähtajad: Barclays Ettevõtete investeeringute indeks, vanemad laenud: S & P / LSTA võlakohustuste indeks, kohalikud võlakirjad : Barclaysi kohalike võlakirjade indeks.
Vastutusest loobumine : sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada kui investeerimisnõustamist. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks. Enne investeeringut konsulteerige alati investeerimisnõustaja ja maksuteguriga.