Portfelli tasakaalustamine 101
Enne kui me räägime, miks võib portfelli tasakaalustamine olla halb, on oluline mõista kontseptsiooni ja miks enamik investeerimisjuhte pooldavad strateegiat.
Tasakaalu taastamine on teatud varade müümine ja teiste ostmine, et viia oma portfell vastavusse sihtivate varade paigutusega, nagu teatud protsent aktsiatest ja võlakirjadest.
Varade jaotamine on riskide vältimiseks ja konkreetsete investeerimiseesmärkide saavutamiseks. Võlakirju peetakse madala riskiga varaks, kuid tavaliselt maksavad nad aktsiatega võrreldes suhteliselt madalat tootlust. Varud loetakse suuremaks riskiks ja pakuvad suuremat tulu. Sõltuvalt teie vanusest ja eesmärkidest, soovid tõenäoliselt kindlat protsenti oma portfellist varudest ja kindlat osakaalu võlakirjades, et aidata teil saavutada optimaalset kasu, piirates samal ajal riski . Näiteks võib noorema investori sihtotstarbeline jaotamine olla 80-protsendine aktsia ja 20-protsendiline võlakiri, samas kui pensionile jäänud investor võib soovida 60 protsenti aktsiaid ja 40 protsenti võlakirju. Puudub õige või vale jaotamine, just see, mis on konkreetse investori stsenaariumi jaoks mõistlik.
Kuid aja jooksul on varade jaotused kalduvad sihtmärgist eemale hoidma. See on mõistlik, kuna erinevad varaklassid pakuvad erinevat tulu. Kui teie aktsiad pakuvad 10-protsendilist tulu aasta jooksul, kui teie võlakirjad tagasi 4 protsenti, siis jõuate suurema protsendi varud ja madalam protsent võlakirjad kui teil alustada.
See on siis, kui enamik inimesi ütleks teile, et tasakaalustada. Nad ütlevad, et peaksite müüma mõningaid aktsiaid ja ostma mõned võlakirjad, et tulla tagasi teie sihtotstarbelisele jaotusele. Kuid nägemus on pehmendus: kui teete seda, müüte vara, mis toimib hästi, et osta rohkem vara, mis on ebaefektiivne!
See on juhtumi tuum, mis käsitleb portfelli tasakaalustamist.
Fine line riskijuhtimise ja kasumi vahel
Sihtotstarbelise jaotuse eesmärk on riskijuhtimine, kuid see toob kaasa rohkem raha, mis teeb teile vähem raha. Siin on näide, kus on fiktiivsed numbrid, mis selgitavad, kuidas see toimib:
Oletame, et teil on 10 000 dollariline portfell, mis on 80 protsenti aktsiatest ja 20-protsendilistest võlakirjadest. Aasta jooksul on teie aktsiad 10 protsenti ja võlakirjad tagasi 4 protsenti. Aasta lõpus on teil 8 800 dollarit laos ja 2,080 eurot võlakirjades. See on päris hea aasta üldiselt, lõpuks on teil 10 880 dollarit. Aga nüüd on teil umbes 81 protsenti aktsiaid ja 19 protsenti võlakirju. Ümberhindamine ütleb, et peaksite oma aktsiatelt müüma mõnda sellist 800-dollarilist kasumit, et osta rohkem võlakirju.
Aga kui te seda teete, on teil rohkem võlakirju, mis maksid teile 4 protsenti ja vähem investeerinud need varudesse, mis maksid teile 10 protsenti. Kui järgmisel aastal toimub sama asi, müüb aktsiaid rohkem võlakirju, toob kaasa madalama kogutulu.
Kuigi käesolevas näites võib see erinevus olla väiksem kui 100 dollarit aastas, on teie investeeringuperioodi aeg palju pikem kui üks aasta. Enamikul juhtudel on see aastakümneid. Kui te kaotate ainult 25 dollarit aastas üle 30 aasta 6% intressis, on see umbes 2 000 dollarit kahjumit. Suuremad dollareid ja intressimäärad muudavad ebavõrdsuse teie portfellile veelgi kahjulikuks.
See mõju ei piirdu ainult aktsiatega võrreldes võlakirjadega. Viimase viie aasta jooksul on S & P 500 turg edenenud turgudele , kusjuures S & P 500 on viie aasta tagant 89 protsenti, võrreldes vaid 22,4 protsendiga populaarsete arenevate turgude indeksist. Kui S & P oleks olnud müünud rohkem arenevaid turge, oleks see kulutanud viimase viie aasta jooksul suurt aega.
Loomulikult põhineb varade jaotamisel idee, et tulude maksimeerimine ei ole ainus investeerimisstrateegia eesmärk: soovite riske juhtida ka siis, kui lähete pensionile ja ei oleks aega märkimisväärne kaotus turul.
Sellisena on tasakaalustamine olulisem vanemate ja olulisemate varade müügi tagajärgede pärast. Ka motiiv investeerib .