Laenatud raha kasutamine oma aktsiate ostmiseks on kahepoolne mõõk
See võimaldab inimestel ja institutsioonidel, kes soovivad saada tõeliselt agressiivsena, osta rohkem ettevõtte aktsiaid, kui muidu endale lubada. Kui asjad lähevad lõunasse, võib see tõesti olla inetu, tõesti kiire, isegi kaasa tuua personaalse või ettevõtte pankroti.
Varude ostmise riskid
Varem olen kasutanud mõnda tegelikku juhtumiuuringut, et näidata, kui raske on tagajärgi varude ostu marginaalidele. Üks mees, Joe Campbell, ärkas, et leidis oma aktsiapidajale võlgadeks 106 445,56 dollarit, kuna teda oli vastu võtnud marginaalne positsioon. Paljud paljud teised inimesed kaotasid kõike, kui nad aukudele pöördusid, mõned kasutavad marginaalivõlga, ostavad rohkem aktsiaid, kui nad võiksid endale lubada äriühingu nimega GT Advanced Technologies, mis pankrotti läks. Kogu pensionikontod kustutati ja mõned investorid rääkisid enesetapu kavatsusest.
Selle asemel, et avada marginaalikonto, mitte niinimetatud sularahakonto, tutvustate midagi, mida nimetatakse rehypothecyation riskiks .
Kui rahaline maailm kunagi kukub, siis võib-olla see, mida paratamatult see tegi, võib-olla ei mõista, et olete avanud palju rohkem oma vara, kui teadsite kadudest, mis pole isegi sinu jaoks.
Sellel elul pole lihtsalt mingit põhjust. Ma tunnen seda nii tugevalt, et üks esimesi asju, mida ma teenin, kui istub ja planeerib ülemaailmse varahaldusgrupi käivitamist, oli selle lisamine meie eraelu kontode poliitikate loendisse.
Kennon-Green & Co haldab ainult raha sularahakontodel, kuna marginaine võlg ei ole teretulnud ega vajalik, välja arvatud mõnedel väga piiratud juhtudel, nagu struktureeritud riski arbitraaþi tehingud, mis ei ole kindlasti sobiv uutele investoritele, kes ise harivad omaenda portfell. Mulle ei huvita, kas see võib ettevõtte jaoks kaasa tuua suuremaid tasusid. Mulle ei huvita, kas klient seda soovib. See pole see, mida me teeme. See võib tunduda olevat natuke vanamoodne, kuid on teatud riske, mis minu arvates on ettevaatlikud. Marginaal on üks neist.
Kõike seda öeldut arvestades jätkake lugemist, kui teid ikkagi ei takistata marginaalist ja soovite kasutada marginaali võlga oma portfellis. Ülejäänud artiklis selgitatakse mõnda põhitõdesid selle kohta, kuidas see toimib, et anda mulle, mis on, ma loodan, paremini mõista kaasatud mehaanikat.
Marginaali määratlus
Kõige põhilisemas definitsioonis tähendab marginaaliga kauplemine sisuliselt laenatud raha investeerimist. Tavaliselt, kuidas see toimib, on see, et teie maaklermaja laenab raha kivimäärale, seejärel pöördub selle ümber ja annab selle teile veidi kõrgemate (kuigi objektiivselt odavate) intressimääradega, ujuvad raha, et osta rohkem aktsiaid - või mis tahes muud sobivad väärtpaberid, mida soovite - kui ainult sinu raha lubaks teil osta.
Või arvan, et kui te tõesti lähete spekuleerimiseks, müüke lühike .
Kõik teie kontol olevad varad ja teie isiklik tagatis hoitakse tagatisena, et võlg võlgnevad olenemata sellest, mis toimub kauplemiskonto enda sees. Isegi kui konto lööb, on teil kohe raha kohe. Makseplaani pole. Läbirääkimistingimusi pole. Kui te ei maksa, võib vahendaja sundida teid kohtusse, et hakata otsuseid kasutama teie teiste osaluste hõivamiseks, lõpuks nõudes pankroti kohtuniku halastamist. Samal ajal, kui teie krediidiskoor kahaneb, võite leida ka kõik, mis on teie krediidireitinguga seotud ja mis hävitatakse. Teie kindlustusmaksed võivad tõusta. Teie teised laenuandjad võivad piirata juurdepääsu laenuvõimalustele, jättes teid võimatuks arveid tasuda.
Hüvitised ja telefonifirmad võivad nõuda sularaha tagatisraha. Potentsiaalsed tööandjad võivad teie krediiti vaadata ja otsustada, et te ei palka teid. Sellepärast, et sa olid ebakindlad, et raha teenida, ei rahul sellega, et aja jooksul oleks kindel, kogudes dividende, intresse ja üürikordusid .
Kuidas saada marginaalsete kauplemisvõimalustega teie vahenduskontot
Nendel päevadel ei pruugi juurdepääs ligipääsu võimalustele olla lihtsam. Maaklermajad teevad palju tehinguid ja intressitulu klientidega, kes kauplevad marginaaliga. Marginaalikonto avamiseks tuleb märkida, et soovite seda esialgse konto avamise vormis (mõnikord peate loobuma!). Kui teil on juba konto, peate vaid täitma lühikese lisandlepingu. See on nii. Maaklermaja võib teie krediiti kasutada. Muul juhul antakse õigustatud isikutele, institutsioonidele ja teistele juriidilistele isikutele võimalus oma kontol laenata raha. Saate isegi kirjutada kontrolle oma majapidamiste vastu ja teha väljavõtteid, eelnõu kattev võlainstrument.
Marginaali hooldusnõuded
Iga maaklermaja kehtestab marginaalide säilitamise nõude. See hoolduse nõue on omakapitali protsent, mida investor peab kogu oma portfellis hoidma. Näiteks võib maja, mis säilitab 30% hooldusnõude, laenu kuni 2,33 dollarini iga $ 1,00 eest, mille investor on oma kontole hoiule andnud, andes talle 3,33 eurot varasid, millega investeerida. Investoril, kelle portfellis on ainult üks või kaks vara, võib kehtida suurem hooldusvajadus (tavaliselt 50%), kuna maakler leiab, et maksevõimaluse puudumise tõenäosus on mitmekesistamise puudumise tõttu suurem.
Mõned varad, näiteks pennikvarud, ei ole õigustatud marginaalseks kauplemiseks. Ausalt öeldes on see mõistlik. Investeerimine Penny Stock on peaaegu alati halb mõte , igal juhul. Võimenduse lisamine selle peale peaks olema tühine.
Võimenduse võimsus - näide sellest, milline marginaalkaubandus võib tunduda
Spetsialaator paigutas oma marginaalselt kinnitatud maaklerikontole 10 020 USA dollarit. Ettevõttel on 50% hooldusnõue ja praegu maksab intressi alla 50 000 dollarist laenudelt 8%.
Spekulant otsustab osta aktsiaid firmas. Tavaliselt piirdub ta 10 020 euroga sularaha eest, mis tal on. Kasutades marginaalivõlga saab ta siiski maksimaalsest lubatavast summast (käesoleval juhul 10 000 dollarit), andes talle kokku 20 020 eurot investeerimiseks. Ta maksab vahendustasu 20 $ ja kasutab 20 000 dollarit (10 000 dollarit oma raha, 10 000 dollarit laenatud raha), et osta 1332 aktsiat ettevõtet iga 15 dollariga.
- 1. veergude võla stsenaarium
Aktsia langeb 10 dollarini aktsia kohta. Praegu on portfelli turuväärtus 13 320 USD (10 USD aktsia kohta, 1332 aktsiat), 10 000 dollarist sellest on kasumimarginaalilaen, 320 miljonit eurot või 25% marginaallaenust, on investori omakapital. See on tõsine probleem. Spekulant peab taastama oma omakapitali kahekümne nelja tunni jooksul 50% -ni või tema vahendaja likvideerib oma positsiooni, et maksta intressimarginaalilaenu tasumata jääki. Seda 24-tunnilist teatist nimetatakse marginaalseks kõneks. Selleks, et täita oma lisatagatise helisid, peab ta tagama raha või aktsiate väärtuse väärtusega vähemalt 6 680 eurot.
Kui spekulant ei oleks varem ostetud, oleks tema kahjum piiratud 3333 dollariga. Samuti oleks tal olnud vabadus ignoreerida turuväärtuse langust, kui ta arvas, et ettevõte oli sooduspakkumine. Kuid tema marginaali kasutamine on muutnud tema kahjumiks 6 680 dollarit, millele lisandub komisjon aktsiate sunniviisilise müügi ja intressikulu jäägi bilansi kohta. - Võlakirjade võla stsenaarium 2
Pärast 1332 aktsiaostu ostmist 15 dollariga tõuseb hind 20 dollarini. Portfelli turuväärtus on 26 640 dollarit. Spekulant müüb aktsiaid, tasub tagasi 10 000 dollari marginaalilaenu ja tasku 6 640 dollarit enne intressi ja müügi komisjonitasu. Kui ta ei oleks kasutanud marginaali, oleks see tehing teeninud ainult 3 333 euro suurust kasumit enne komisjonitasude maksmist.
Õppetund, mida peaksite teadma varude investeerimisest marginaalile
Õppetund on see, et marginaal võimendab portfelli jõudlust, hea või haige. See toob kahjumit ja kasu suuremaks kui see oleks olnud siis, kui investeering oleks olnud ainult sularaha alusel. Esmane oht on turg ja aeg. Hinnad võivad langeda isegi siis, kui investeering on juba alahinnatud ja / või see võib kuluda märkimisväärsele ajaks aktsia hinna ettemaksule, mis toob investorile kaasa suuremad intressikulud. Investor, kes leidis alahinnatud aktsiaid, spekuleerib ipso facto, kasutades marginaali, sest nüüd kihlatakse, et turg ei lähe piisavalt kaugele, et sundida teda oma aktsiaid müüma.
Kaubanduse marginaalid
Kui registreerite marginaali vahendamise konto, saate üldjuhul:
- Kõik teie kontol olevad väärtpaberid on tagatiseks marginaalilaenu jaoks, sealhulgas aktsiad, võlakirjad jne.
- Marginaalide hooldamise nõue varieerub maaklerilt maaklerile, varudest ja portfellist portfelli. Vahendusettevõttel on õigus seda igal ajal muuta, nii et võite leida ennast nõuda oma marginaali võlgnevuse tasumist viivitamatult ilma hoiatuseta või oma portfelli likvideerimisega.
- Kui te ei täida lisatagatise nõuet, lisades vara hoiule, võib teie vahendaja müüa mõned või kõik teie investeeringud, kuni nõutav omakapitali suhe on taastatud.
- Väärtuse kasutamisel on võimalik kaotada rohkem raha kui investeerite. Sul on juriidiliselt vastutav mis tahes tasumata võla tasumise eest, mis võib olla teie vahendajale, isegi kui teie portfell on täielikult välja pandud.
- Vahendaja intressimäär, mis on teie vahendaja saldodega seotud, tuleb kohe muuta.
Mõnedel äärmuslikel juhtudel põhjustas marginaal tõsiseid majanduslikke probleeme. 1929. aasta kriisi ajal suurdepressiooni ajal olid hooldusvajadused ainult 10% marginaalilaenu summast! Maaklerifirmad ehk teisisõnu laenuksid 9 dollarit iga $ 1 kohta, mille investor oli hoiule andnud. Kui investor tahab osta aktsia väärtusega 10 000 dollarit, on tal vaja ainult tagatisraha 1000 eurot. See ei olnud probleem, kuni turg kukkus, põhjustades aktsiahindade kokkuvarisemise. Kui maaklerid tegid oma marginaalinõuded, leidsid nad, et keegi ei saa neid tagasi maksta, sest enamik nende klientide rikkust oli aktsiaturgudel. Seega müüsid maaklerid aktsiaid marginaalilaene tagasi maksma. See loonud tsükli, mis toitub iseenesest, kuni lõpuks hinnad langetati ja kogu turg lammutati. See tõi kaasa ka marginaalse kauplemise peatamise aastaid.
Lisateave kauplemisvarade kohta
Lisateabe saamiseks lugege meie kauplemisvarude juhendit. See selgitab mõningaid aktsiate kauplemise aluseid, lõkse ja palju muud.