Lühikese müügi mõiste - lühendatud väärtuse selgitus

Kuidas lühike varude ja lühiajaliste varude oht

Kui investor või spekulant tegeleb lühikeseks müügi tuntud tavadega, mida nimetatakse ka lühikeseks müümiseks, võõrandab ta ettevõtte aktsiaid olemasolevast omanikust, müüb need laenatud aktsiad praeguse turuhinnaga ja panustab raha. Selle tehingu tingimuseks on lühike müüja, kes lubab laenatud aktsiaid mõne hetke pärast asendada, tehes samal ajal dividendide asendamise makseid oma tasku, et katta dividenditulu, mis ei ole enam esialgse aktsia kohta kättesaadav.

(Kahjuks ei ole selliseid asendusväljamakseid kvalifitseeruva dividendina, kellel on õigus maksumääradele, mis on peaaegu pool tavalistest maksumääradest, investorile, kellel oli tema laenatud aktsiaid.

Lühiajaliste varude lootus on see, et aktsiahind langeb või et ettevõte läheb pankrotti, mis toob omakapitali omanikele kaasa kogu hävimise. Lühike müüja võib seejärel osta aktsiaid tagasi palju madalama hinnaga, asendada laenatud aktsiad ja tasuma vahe, mis on kohandatud mis tahes dividendide asendamise maksetega, mida oli vaja sellel teel.

Näide sellest, kuidas lühiajaline töö võib toimuda

Vaatame lihtsustatud stsenaariumi, mis hõlmab lühinäidiseid. Kujutage ette, et soovite 100-nda Coca-Cola Company'i aktsiaid, sest arvasite, et see annab tuludele allapoole jääva tugeva dollari tõttu vähem oodatust tulu. Aktsia oli hetkel 43,15 $ aktsia kohta.

Sa laenad saja aktsia, mille turuväärtus on 4315 dollarit, ja müüvad need, raha kokku pannes. Kaks stsenaariumi mängivad kahes asendusliikmes universumis:

  1. Aasta hiljem jääte ikka veel positsioonile, vaid olete pidanud maksma 132 $ dividendide asendamise eest. Varud vähenevad 20% võrra 34,52 dollarini aktsia kohta. Ostate selle tagasi 3 452 $ eest. Teie kasum enne komisjonitasusid ja muid väikseid tasusid on 863 eurot lühikeseks müügi enda jaoks - 132 eurot dividendide asendamise makseteks või 731 dollarit.
  1. Järgmisel päeval pärast aktsiate lühikest avaldamist tehakse teade, et ettevõte omandab aktsia eest 80 eurot. Nüüd peate ostma 100 aktsiat tagasi, tasudes asenduseks 8000 dollarit. Teie kahjum enne komisjonitasusid ja muid väikseid tasusid on 3685 dollarit (8 000 dollarist tagasiostu maksumus - 3 452-dollarine sularaha, mis on saadud esmasest müügist = 36 855 krooni).

Enamik uusi investoreid peaks hoiduma lühiajalistest varudest ja kaaluma nende väärtpaberite hoidmist sularahakontolt, mitte marginaalikontot

Lühikeseks müügi tagajärjel tekkivate võimalike piiramatute kahjude tõttu piirdub tava marginaalikontodega. Seevastu sularaha kontod keelavad tava . (Kui soovite, et lühikeseks müüjad saaksid oma aktsiaid ilma teie loata oma laenata, peate avama sularahakonto. See on üldiselt heade tavadega, sest see kajastab pikka aega ümberhügamisriski kõrvaldamist.)

Piiramatu kahjumite ja marginaalse konto kombinatsioon, mis vajab piiramatut isiklikku garantiid, nagu kõik need, võivad olla eriti katastroofilised kogenematutele investoritele ja spekulantidele, kes ei mõista täielikult riski, millega nad seisavad silmitsi, kui nad loovad lühikese positsiooni ilma mingi tasaarvelduse kaitse, näiteks sobiva tasu eest väljaostud optsiooni ostmine suhteliselt odavate lisatasudega.

Kui te ei mõista eelmise lõigu viimast lauset ilma abita, ei ole teil mingit äritegevuse lühidust. Juhtum: 32-aastane väikeettevõtete omanik Arizonas oli umbes 37 000 dollarit vahenduskontol . Ta võttis lühikese positsiooni väikeses farmaatsiaettevõttes, kes oli kavandanud tegevuse lõpetamise, alustades likvideerimise varajasi faase. Tuli sisse üllatus ostja ja pakkus, et ettevõte jätkab. Mõnes minuti jooksul leidis mees, et ta istub 144 405,31 dollaril kahjumiga. Maakler võttis kogu oma vara ja nüüd seisab silmitsi, mis on tema jaoks elujõulise marginaalse väljakutsega 106 445,56 dollarit; raha, et kui ta ei saa piisavalt kiiresti tõsta, võib ta sundida teda pankrotti deklareerima. Selles juhtumiuuringus saate lugeda rohkem selle katastroofilise kaubanduse kohta.

Kui soovite mõnda lühikeseks müügi mõnevõrra rohkem mõista, lugege põhjalikumat selgitust põhitõdesid .

Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma investeeringu eesmärkide, riskitaluvuse või mis tahes konkreetse investori finantsolukorda arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.