Asjad, mida igal investoril peaks raha haldamisel arvestama
See võib tähendada erinevust oma päevade mugava eluea üle, andes oma pärijadtele pärandi, et nad saaksid kodu osta või maksta kolledžile või vaevalt maksma palgakontrolli, lootes, et sotsiaalkindlustushüvitised hoiavad inflatsioonimäära . Kahjuks hoolimata parimatest kavatsustest, ei suuda hästi toimivad inimesed igapäevaselt seda ülesannet teha.
Kuigi üheainsa artikli puhul pole võimalik katta isegi osa maast, mis on vajalik, et teeksite eksperdiks, on teil mõned asjad, mida saate varem oma rahalise vabaduse loomisel teha, mis võib aidata teil lihtsamalt minna teie unistuste poole ; oma investeeringute ja investeerimisportfelli juhtimise mõistlikkuse ja ratsionaalsuse asemel emotsionaalselt reageerima Dow Jones Industrial Average või S & P 500 iga keerdkäigu ja pöörde ajal. Täpsemalt tahaksin keskenduda viiele võtmele, mis võivad aidata teil investeerimisportfelli parandada.
1. Tunnista, et teie ja teie emotsioonid on suurim oht teie portfellile, seejärel töötage välja strateegia riski leevendamiseks. Kui ma paluksin teil kindlaks teha, milline tegur oli investori jaoks üks kõige olulisem takistus, kui ta otsib liitrohke, mida te ütleksite?
Aja jooksul võib teie vastus olla muutunud sõltuvalt finantsturunduskeskkonnast, kus teid kasvatati või kõigepealt hakati pöörama tähelepanu kapitaliturgudele. Tänapäeval võite arvatavasti arvata, et see on tasud või kulud. Sa oleksid valesti. Kümnendi või kaks tagasi võite arvata, et tegemist oli kodumaiste ja rahvusvaheliste julgeolekumeetmetega.
Sa oleksid valesti. 1960. aastatel võite arvata, et see oleks soov osta kasvuhoonegaasid. Sa oleksid valesti.
Nimekirjas ja loendis läheb, kuid üks asi jääb järjepidevaks. Kõigi tõendusmaterjalide puhul tõdeb peaaegu kõik tõendid teile , investorile, teie finantstulemuse kõige tõenäolisemaks põhjuseks. Vastupidiselt klassikalistele majandusteadlaste arvatavale arvatavale käitumuslikule majandusele ja käitumuslikule finantseeringule pakub see, mida olen veendunud, ülekaalukalt tõendeid selle kohta, et mehed ja naised, kes on küll suuresti ratsionaalsed, teevad sageli rumalaid asju oma raha, tähtaeg. Peale seda, kui näete seda andmetes, mis tõesti loeb, tunnistan ma seda oma elus ja karjääris. Täiesti intelligentsed inimesed, kes suudavad edu saavutada igasugustes valdkondades, hävitavad väärtusliku kapitali - kapitali, mis neid kümneid aastaid koguneb -, sest nad kulutavad vähem aega, et mõista, mis neil on, miks nad omavad seda, kui palju nad omavad, ja tingimusi mis neil on, kui nad valivad uue külmkapi või pesumasina ja kuivati.
Numbrid võivad olla šokeerivad. Investoritel ei ole haruldane jälgida nende aluseks olevate investeeringute tegelikku toimivust mitme protsendipunkti võrra; alternatiivkulu, mis võib olla erakordne 25+ aasta jooksul.
Siin on paar võimalikud lahendused. Üks on tõeliselt pühenduda sellele, et saeksid oma raha haldamise eksperdiks. Kui teile meeldib lugeda akadeemilisi uurimusi kapitali jaotamise kohta, sukeldumine vormide 10-K kirjutamisse , kaaludes portfelli paranduskoefitsiente ja mõtlemaks selliste asjade üksikasjadele nagu indeksifondide ehitusmetoodika, võib see olla teie jaoks tee. Kui te seda ei tee, vajate kedagi, kes suudab seda teha. Viimasel ajal leidis Wanguard, üks maailma suurimaid varahaldusettevõtteid , et hoolimata sellest, et nendega kaasnevad suuremad kulud, maksavad oma finantsnõustamisteenused "mitte ainult meelerahu, vaid võivad samuti lisada umbes 3 protsendipunkti väärtuses aja portfelli netokäive "(Allikas: Vanguard paber finantsnõustajate lisandväärtus , võrdlusuuring Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph ja Yan Zilbering, 2014. Väärtuse lisamine teie väärtusele: Vanguardin nõustaja alfa kvantifitseerimine. Valley Forge, Pa.: The Vanguard Group.) Kuigi nad märkisid, et see number ei ole täpsed teadused, öeldes, et "[k] ohe keegi, nõustajad võivad pakkuda palju rohkem kui lisaväärtus, teistel vähem. potentsiaalsed 3 protsendipunkti tulu tulevad pärast makse ja tasusid. "
Teisisõnu, kui kasutate üsna üsna lihtsustatud eeskuju, kui teie portfell koosneb 100 protsenti odavatest indeksifondidest, mis tekitasid pärast tasusid 10 protsenti, on ekslik vaadata nõustajaga töölevõtmist, kuna teie tulu on 10 protsenti miinus nõustaja maksab, kui tegelikkuses võivad teie tulemused olla oluliselt madalamad käitumuslike probleemide tõttu (ostmine, kui te ei peaks seda müüma, kui te ei peaks müüma, liiga kontsentreeritud positsioone säilitades, ignoreerides võimalust kasutada teatavaid maksude arbitraaži olukordi selliste strateegiate abil nagu varade paigutamine, portfelli levitamise etapis kulutuste struktuuri väljatöötamine ja arvutamine jne). Kui teie kogemus üritaks seda üksi viia, oleksite teeninud 5 protsenti või 6 protsenti, jõudisite lõpule rohkem hoolimata kõrgema tasu maksmisest nõustaja käsutamise ja kogemuse tõttu. Potentsiaalse brutokäibe keskendumine ei ole mitte ainult sobimatu, võib see lõppkokkuvõttes kaotatud summast palju rohkem kulutada kui kulude vältimine.
Peate välja töötama hästi konstrueeritud plaani, mis põhineb usaldusväärsetel portfellijärelevalve põhimõtetel, ning kinni pidama nii rahulikest ilmetest kui ka tormilistest taevatest.
2. Kui ei tegele moraalsete ega eetiliste kaalutlustega, ärge tehke oma portfelli võlakirjaosa kohta fikseeritud tulumaksu investeerimisotsuseid, lähtudes ainult sellest, kuidas tunnete end ettevõtte toodete või teenuste osas. Benjamin Graham kirjutas selle punkti kohta eriti ilusa lõigu, mida võib leida 1940. aasta turvanalüüsi väljaandest. Tema legendaarse traktaadi sõnul ütles ta: "Juhuslikult on kõik kolm meie nimekirja kuuluvatest tööstuslikest eelisvarudest, mis kuuluvad meie nimekirja, nuudlussektori ettevõtetele. See asjaolu on huvitav mitte sellepärast, et see tõestab nuusktubakas investeerimisprioriteedi, vaid sellepärast, et Tugeva meeldetuletusena pakub ta, et investor ei suuda ohutult hinnata väärtpaberi eeliseid ja puudusi oma isikliku reaktsiooni järgi, millist ärivaldkonda ta tegeleb. Pikaajalise silmapaistva rekordi, millele lisanduvad kindlad tõendid sisemise stabiilsuse kohta, lisaks sellele, et puuduvad konkreetsed põhjused, et eeldada olulist muutust halvemaks tulevikus, on tõenäoliselt ainus usaldusväärne alus fikseeritud väärtusega investeeringu valikuks. "
Siin rääkis Graham sellest, et võlakirjade ja püsituluväärtpaberite valimine on oma olemuselt negatiivse valiku kunst. Otsite põhjust, miks mitte osta midagi, sest teie peamine probleem on see, kas ettevõte suudab tagastatud põhiosa ja intressi tagastada sellele laenatud summale. Investor, kes lükkas tagasi nuumsula (suitsuvaba tubaka) eelistatud aktsiad või võlakirjad, kuna ta ei olnud tööstusharu fänn, pidid kandma ennast potentsiaalselt suurema riski ja / või madalama tulususega. Kui tubakatootjate poolt emiteeritud väärtpaberite vältimine on teile tähtis, on see reaalsus, millega te peate seisma silmitsi seisma. Elu on täis kompromisse ja olete teinud ühe neist kompromissidest. Sa ei saa alati oma kooki ja süüa seda ka. See ei pruugi olla õiglane, kuid see on tõsiasi.
3. Mõelge, kuidas teie investeerimisportfell korreleerub teie varade ja kohustustega, siis proovige seda korrelatsiooni võimalikult arukalt vähendada. Investeerimisportfelli haldamisel tasub mõelda, kuidas riski arukalt vähendada . Suure riski tõttu on liiga palju teie varasid ja kohustusi korreleeritud. Näiteks kui elasid Houstonis, kes töötasid õlitööstuses, oli suurem osa teie pensioniskeemist seotud teie tööandja aktsiaga, mis kuulus kohaliku panga omandisse ja hoiatas kinnisvarainvesteeringuid Houstoni metroo piirkonnas kogu teie Rahaline elu on nüüd tõhusalt seotud energia väljavaadetega. Kui naftasektor peaks kokku kukkuma, nagu ka 1980-ndatel, võite leida mitte ainult oma töökoha ohtu, kuid teie varude väärtuse langus samal ajal kahanib teie kohalikke kinnisvara ja pankade osalusi üürnike ja laenuvõtjate tõttu, ka Houstoni piirkonnas, kellel on samasugused majanduslikud raskused, kus on antud piirkonna sõltuvus õlist. Samamoodi, kui te Silicon Valley'is elate ja töötate, siis ei soovi enamus oma vanadusvarasid tehnoloogiliste varude hulka. Pigem võite kaaluda asjaosaliste omamist, mis tõenäoliselt hoiavad välja raha välja paksude ja õhukeste, headel aegadel ja halbadel aegadel, isegi kui see tähendab madalama tulu saamist ; nt omanike osaluse omandamine blue chipi varudes , eriti tarbijariiete ettevõtted, mis teevad asju nagu hambapasta ja pesupesemisvahendid, puhastusvahendid ja kompvekid, alkohol ja pakendatud toidud.
Üldiselt on tark tava uurida kõike oma isiklikel ja ettevõtte bilansidel vähemalt korra või kaks korda aastas, püüdes leida nõrkusi ja korrelatsiooni; piirkonnad, kus üks jõud või õnnetus võiks kaskaadida ja põhjustada negatiivseid tagajärgi. Ühised riskipositsioonid võivad olla sisendkulud, näiteks bensiini hind, intressimäärad, konkreetse geograafilise piirkonna majanduslik tervis, sõltuvus ühest tarnijast, kokkupuude konkreetse tööstusharu või sektoriga või muu hulk muid asju.
Enamiku investorite jaoks on suurim risk, mida nad silmitsi seisavad, tööandja rahavoogude ületamine. Keskendudes tootmisvahendite hankimisele, mis tekitavad liigset rahavoogu ja seega mitmekesistades tööandjat eemal, võib seda riski mõnevõrra leevendada.
4. Pöörake hoolikalt tähelepanu oma kohustuste struktuurile, kuna see võib tähendada erinevust finantssõltumatuse ja kogukahjumite vahel. Oluline on see, kas teil on eelis investeerida varudesse või kinnisvarasse, eraettevõtted või intellektuaalomand, kuidas maksate vara eest. Kui teil on vaja või võite eelistada võlgu, et suurendada oma kapitali tasuvust ja võimaldada teil osta rohkem varasid, kui lubate ainult omakapitali, on portfelli haldamisel hea reegel vältida lühiajaliste rahaliste vahendite laenamist tähtajaga varad, kuna rahastamisallikas võib kuivada ja jätta teid mittelikviidselt piisavalt pikaks, et sind pankrotti sattuda. Ideaalis soovid te ainult kohustusi, milleks on kerge majanduse rahavoogude nõuded ja fikseeritud intressimäärad. Veelgi parem, te soovite, et see võlg oleks võimalusel ilma tagasinõudmiseta ja vältimaks võimalust nõuda laenuandjalt täiendava tagatise postitamist. Mõnikord kehtivad erilised erandid. Näiteks kui teil oleks rahas ja raha ekvivalentides kümnete miljonite dollarite suur netoväärtus üksikisikuga, ei pruugi tingimata olla ettevaatlik olla selline panditud vara krediidiliin, mis täidetakse riigikassa väärtpaberitega ja maksuvaba omavalitsusvõlakirju, nii et saaksite hõlpsalt oma raha kasutada, ilma et peaksite oma positsioone müüma.
5. Ärge lubage ennast unustada, et headel aegadel on lõpp. See tundub praegu eriti aktuaalselt aktsiaturgude, kinnisvaraturgude ja võlakirjade hinna juures, mis on lähedal kõigi aegade kõrgeimale tasemele. Teie varade hinnad langevad turuväärtuselt. Sõltuvalt varast kaotab teie vara ka nende rahavoogu. Hea investeerimisportfell ei ole võimeline sellega tegelema, vaid eeldab seda. Kui te ei ole noor, teil on ebatavaliselt kõrge riskitaluvuse ja teil on piisavalt aega ja energiat, et taastada, kui te arvutate valesti või kannatate ebaõnne, on sageli mõistlik vältida investeeringute tegemist. Lootus ei ole investeerimisstrateegia. Kui omandate vara, peaksite seda tegema hinnaga ja tingimustel, et kui halvim oleks juhtuda, võiksite ikka veel ellu jääda, ilma et peaksite alustama elust või oma karjäärist. Paljude investorite jaoks, kui rikkus on kogunenud, peaks rõhk olema selle pikaajalise rikkuse kaitsele, mitte agressiivselt jätkata võimalikult kõrge teoreetilise tulu saamist, eriti kui viimane lisab ohtu.
Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma konkreetse investori investeerimiseesmärke, riskitaluvust või finantsseisundit arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.