Ärge häirige varude graafikuid, sest need on teie aja raiskamine
Olenevalt kuvatud aja pikkusest ja juhtkonna tehtud kapitali jaotamise otsustest võib viga olla erakordne. Mõtisklege selle kontseptsiooni laiendamiseks, et saaksite mõista, miks see eksistentsi olukord on olemas. Teil ei ole kunagi kiusatust tõmmata aktsiaturu kaarti uuesti, sest te mõistate, kuidas neid kuvatakse, muudab need veidi rohkem kui näpistama.
Esiteks, alustame äärmuslikul näitega, mida olen sageli kasutanud. Kujutage ette, et ostsite Eastman Kodaki aktsiaid ligikaudu 25 aastat, enne kui see pankrotti pidi. Sel ajal oli see üks maailma prestiižikamaid sinakilpe . Fotograafia hiiglasliku praeguse kuulsuse kokkuvarisemisega ja aktsiate hinnaga, mis läheb $ 0-le kõigil eesmärkidel, annab aktsiaturgude graafik eksitava mulje, et olete raha kaotanud. Vaevalt! Kuigi see ei ole fantastiline, saavutas pikaajaline omanik aastate jooksul 425% + tulu, vaatamata sellele, et varude hankimine lõppes hävitatud, muutes investeeringu 100 000 dollarit rohkem kui 425 000 dollarini.
Sellised tulemused on võimalikud vähemalt viiel põhjusel.
Enamik aktsiaturgude graafikuid ei kajasta dividende ja muid väljamakseid
Lõpuks maksavad kõik, välja arvatud käputäis edukaid ettevõtteid, osa oma kasumist sularaha dividendi kujul , kas füüsiliselt posti teel kontrollida või otse raha hoiule oma vahenduskontole või seotud pangakontole.
Hea ettevõtted suudavad kasumit tõsta kiiremini kui inflatsioonimäär , mis viib kiirete dividendide kasvu . Praegu on peaaegu kõigi varude dividenditootlus praeguselt 1% kuni 6%, kusjuures määravaks teguriks on, kui kiiresti ettevõte laieneb (ettevõtted, kes kasvavad kiirelt, kauplevad suurema hinna ja tulu suhtega , mis toob kaasa madalama dividenditootmise , samas kui vastupidine on tõene).
Näiteks Eastman Kodaki puhul, mis ületas kvartali sajandi hoiuperioodi, oli põhivarade dividendide kogusummas $ 173,958 100 000-dollarise investeeringu puhul.
Enamik aktsiaturgude graafikuid ei kajasta spin-offs
Üks suurimaid rõõmudest, mida investor kunagi kogevad, saab maksuvabade eraldamiste osakaalu. Need on tihti jagunemised või tütarettevõtted, mis ei vasta enam ettevõtte põhiülesandega, neid teenindatakse kõige paremini, emaettevõtja arvates tasuta või neid tuleb müüa mõnel muul põhjusel, näiteks regulatiivne kontroll. Mõnedel juhtudel võib eraldamine olla palju edukam kui ettevõttes, kes seda esimest korda siphonisid.
Eastman Kodaki naasmiseks tehti esialgne 100 000 dollarilise investeeringu tulemus Eastman Chemicali aktsiatega ligikaudu 203 018 dollarit, kuna fotograafia äri lagunes kaheks tükkiks, saates keemiliste rühmade omanikele turustamiseks.
(Need eraldatud aktsiad tooid ka oma dividendidena 47 224 dollarit!). Mitte ühtegi seda ei näidata enamikes diagrammides, olenevalt kasutatavast metoodikast, ajalooliste kulude proportsionaalsest mahaarvamisest eraldamise ajal. See tähendab, et kõiki järgnevaid tulemusi käsitletakse nii, nagu seda kunagi ei juhtuks; absurdne väide.
Mõnede ettevõtete jaoks vähendab see suuresti omaniku jõudlust. Lihtsalt küsige PepsiCo aktsionäridele, kes said, mis on nüüd Yum! Brands, Taco Belli, KFC ja Pizza Hut emaettevõtja, 1990ndatel aastatel. Kuigi aktsiaturgude skeem võib muuta PepsiCo paaril viimasel kümnendil kajastatud, on see Coke'i tegur, mis on Yum! performance-post-spin-off ja kaks tarkvara hiiglast on peaaegu kaela-ja kaela. Vanane Philip Morris on veel üks suurepärane õpiku näide.
Te oleksite jõudnud palju, palju kordi rikkamateks, kui ainult varude graafik näitab, kas te läksite aega tagasi, ostsite selle ploki ja pargisite aktsiad pangahoones. Sama kehtib ka vana Sears Roebucki kaubamaja kohta. Kuigi jaekaubanduse ettevõtted võivad iseenesest olla pankrotihalduriks, kui midagi ei muutu, on nii palju eraldamisi ja eraldiseisvate ettevõtete eraldamine, omanik, kes ostsid aktsiaid 25 aastat tagasi, on peksnud S & P 500. Tõmba aktsia Kuid turukaarti, ja te arvate, et viimane kiusas endi.
Enamik aktsiaturu graafikuid ei kajasta makseid, inflatsiooni ega deflatsiooni
Maksud on olulised. Täpselt sama investeering, mis hoitakse täpselt sama pikka aega, toob teie perele järsult erineva netoväärtuse muutuse, sõltuvalt kasutatavast varade paigutusest . Ideaalis sooviksite valida Roth 401 (k) ja Roth IRA kaheosalise kombinatsiooni või vähemalt korraldada oma asjad, et kasutada ära astmelise aluse lünka, nii et teie pärijad saaksid vältida oma maksete maksmist edasilükkunud tulumaksukohustused. Samuti ei näita börsil noteeritud maksuvähendus, mida saaksite saada, müües ühe positsiooni kahjumiga, et varjata kasumit teiselt ettevõttelt, millel on majanduslik väärtus.
Väärtpaberite tulemuslikkuse kõige visuaalsemal kujutamisel on ka puudujääk ja deflatsioon kaotatud. Ma olen seda väsinud, kuid ma ütlen veel kord: see on ostujõud, mis loeb . On selliseid aegu, nagu 1929.-1933. Aasta kokkuvarisemine, kui dollarite langus on tegelikult ostujõu väiksem langus, sest kogu muu vara kokku kukkus, mille tagajärjeks oli teie rikkuse hävitamine. Teisisõnu, kui teie portfelli väärtus langeb 50% võrra, kuid kogu muu hind langeb 30%, 50% või 70% võrra, on teie majanduslik olukord esmapilgul erinev. On olnud kordi, kui vara dollari väärtuse mõnevõrra langus tõi reaalselt kaasa raha ! Vastupidi, on olnud perioodid, mille jooksul aktsiahinnad tõusid, kuid dollar odavnes kiiremini, mistõttu aktsionäril ei toimunud olulist muutust. (Õnneks on viimase paari põlvkonna akadeemilised uuringud näidanud, et pikka aja jooksul on varud kogu aeg suutelised inflatsiooni kompenseerima, hoolimata lühiajalisest suutmatusest seda teha).
Enamik aktsiaturgude graafikuid ei kajasta kulusid
Mis puutub oma pere õitsengu kasvamisse, siis on see oluline. Iga senti, mille sa kulutad, on senti, mida sa ei pea ühendama. Kui maksate maaklerile 500 dollarit kaubanduse teostamiseks (see ei olnud tavapäraseks enne soodushinnaga internetipõhiste vahendusmajade kasvu - isegi kui ma olin keskkoolis vähem kui 15 aastat tagasi, oli kohalike pankade usaldustalituste komisjonide ajakava kuni $ 500 + protsent kaubandust, mis oli muidugi par value) ja te investeerite korraga vaid 10 000 dollarit, siis ei jõua sa lähed peaaegu sama rikkaks kui keegi, kes maksis 8,95 dollarit või vähem . Aktsiate omandamistehingute tegemise individuaalne erinevus ei pruugi aktsiaturu graafikutel ilmuda, kuid see on endiselt äärmiselt oluline.
Paljude ettevõtete reaalne ajalugu on peidetud
Kujutage ette, et te tahate teha Wendy's, restoranide ketti. Sa imetled hilja Dave Thomasi ja on uudishimulik, kuidas esialgse IPO aktsionär täidas. Tõmmake Wendy'de jaoks voldik sümbol ja hakake seda arvutama, vaid mõistes, et olete oma aja täielikult raisanud.
Vanad Wendy'id omandas vana Arby's, mis seejärel muutis oma nime. Kui see juhtus, värskendasid kõik peamised finantsportaalid oma andmebaase, nii et kui te sisestasite Wendy's, siis tõmbas ta välja uued Wendy'd - mis oli kuni viimase ajani Arby's! Tegelik ettevõte Dave Thomas, kes ehitati, töötas ja laienes, jäeti arhiiviajaloo prügikasti, on neile kättesaadavad ainult neile, kes soovivad minna, tõmmates valitsuse esialgseid SEP-kirju või maksma väga kulukaid professionaalseid tellimusi, mis sageli on akadeemiliste osakondade jaoks kohandatud Ivy League koolides. See loob täiesti moonutatud pildi reaalmaailma omakapitali tootlusest, mis suuresti reaalsust ümberstab.