Mis on tagurpidi jagatud aktsiad?

Tagasivaade jagunemise määratlus ja miks kasutatakse tagurpidi jagatud aktsiaid

Uute investorite ühised küsimused nii dot-comi mullide järel aastatel 2001-2003 kui ka 2007.-2009. Aasta suures taanduses keskendusid tihtipeale varuosade tagasivõtmisele. Küsimused sisalduvad:

Selleks et mõista tagurpidikulu, peate kõigepealt mõistma põhitõdesid; selle konkreetse sammu ümberkorraldava ettevõtte põhjendused, mehhanismid ja potentsiaalsed eelised, mis näivad olevat märganud ainult siis, kui majanduslangus on pimedas ja väljavaated hirmutavad.

Reverse Stock jagunemise mõistmine

Paljud ettevõtted üritavad oma aktsiaid ja eelisaktsiaid noteerida ühes suuremas börsil , näiteks NYSE-s, et nad saaksid pakkuda aktsionäridele suuremat likviidsust . Selleks, et teenida ja säilitada noteerimisvõimalusi, peab ettevõte vastama mitmele kriteeriumile, sealhulgas minimaalsele ringkoostuvõtjate arvule (aktsionäridele, kellel on enam kui 100 aktsiat), absoluutarv aktsionäride arvu, konkreetne netosissetuleku künnis, avaliku sektori koguarv aktsiad tagasi ja minimaalne aktsiahind. Nende nõuete eesmärk on tagada, et börsil kaubeldavate väärtpaberitega klassifitseeritud ühisvarud koosneksid ainult usaldusväärsetest, austatud, rahaliselt elujõulistest ettevõtetest, mis kujutavad endast majandusliku tootlikkuse olulist mootorit Ameerika Ühendriikides. See ei tähenda, et need oleksid head investeeringud - ajalooliselt on mõned pankrotti, jättes investoritele valusad kahjud - ainult see, et ettevõte on piisavalt suur, et vastata vahetuskursside standardile.

Turu või majandusliku ebastabiilsuse ajal , sealhulgas suure majanduslanguse ajal , võivad üksikud ettevõtted või terved sektorid katastroofiliselt langeda ühe aktsia hinna osas. Nagu varem mainitud, on Interneti-mulli tagajärg on ideaalne näide, kuna paljud varud langesid 90 protsendi võrra või rohkem.

Veel hiljuti nägi 2009. aasta kokkuvarisemine mõnda eelnevalt imetletud ettevõtet kokku täiesti ebasoodsamas olukorras, aktsiahind oli vaid osa sellest endisest iseseisvast. Kui turuhind langeb piisavalt kaugele, võib ettevõte riskivalmis vahetada ; olemasolevate aktsionäride jaoks tõsiseid raskusi. New Yorgi börsil käivitub see pärast seda, kui ettevõtte aktsiad on 30 järjestikuse päeva jooksul alla 1 $ aktsia kohta.

Reverse Stock Splits saab aidata investoritel säilitada likviidsus ja ettevõte, et vältida häbistamist Delistment

Selleks, et vältida pahameelt ja praktilisi puudusi, mis on välja jäetud, võib ettevõtte juhatus deklareerida tagasikäikude jagunemise ainult selleks, et suurendada tema aktsiate nominaalselt noteeritud turuväärtust. Sellel käigul ei ole tõelisi majanduslikke tagajärgi ja teoreetiliselt ei ole nii enda kui ka aktsionäride jaoks nii hea kui ka halb.

Siin on näide loogika näitamiseks. Oletame, et teil on 1000 Bubble Gum Industries, Inc. aktsia kohta, iga kauplemine on 15 dollarit aktsia kohta. Äri tabab enneolematut karmi plaastrit. Ettevõte kaotab võtmeisikud , kannatab töövaidlusega töötajatega ja kogeb toorainekulude kasvu, vähendades kasumit.

Tulemuseks on aktsia hinna dramaatiline kokkutõmbumine, mis langeb nagu kivi alla 0,80 eurot aktsia kohta. See on halb. Pikemas perspektiivis usute, et äri on endiselt hea, kuid optimist on endiselt raske jääda, eriti kui teie aktsiaid noteeritakse taskuhinna muutuse poolest.

Lühiajalised väljavaated ei tundu hea välja. Juhtkond teab, et ta peab midagi tegema, et vältida loobumist, seega palub eelnimetatud juhid deklareerida 10-for-1 vastupidise aktsiate jagunemise. Juhatus nõustub ja aktsiate koguarvust vähendatakse 90 protsenti. Ühel päeval ärkate, logige sisse oma vahenduskontoga ja näete nüüd, et igaüks omab 1000 aktsiat, mille igaüks on $ 0,80, igaüks omab 100 aktsiat 8,00 $. Majanduslikult on teil täpselt samasugune positsioon kui enne varuosade tagurpidi jagamist, kuid ettevõte on nüüd ise endale ostnud.

Viimastel aastatel on üks kuulsamaid illustratsioone vastupidise aktsiate jagunemise kohta: AIG, endine sinakilpide kindlustuskonlomeraat, mis oli nii halvasti hallatud, see hävitas omakapitali omanike rikkust. 2007. aasta septembris kaubeldakse aktsiaga 67,65 dollarit aktsia kohta. Alates augustist 2016, aktsia sulgeda $ 58,94 aktsia kohta. Need kaks numbrit ei kõla kaugel, kas nad on? Reaalsus on palju laastavam. 2009. aasta juulis oli AIG-i aktsiate jaoks tagastatud aktsiate hajutamiseks 20-for-1. Selle aktsia jaotuse korrigeerimiseks oli 2007. aasta septembris ostetud 67,65 $ aktsia väärtuseks 2,95 dollarit aktsia kohta. Enne dividende sa oled kaotanud enam kui 95,6% oma investeeringust pärast peaaegu üheksa aastat kestnud ostu- ja hoidmisstrateegia järgimist.