Teie jaoks välisinvestorina on ainult kolm võimalust saada kasumit
Vaatame varusid investeerides, et illustreerida protsessi lihtsust.
Varude tulevane väärtus peab olema võrdne kolme komponendi summaga:
- Esialgne dividenditulu kulu kohta
- Aktsia sisemise väärtuse kasv (enamiku ettevõtete jaoks tähendab see aktsiakasumi kasvu täiesti lahjendatud alusel )
- Ettevõtte tulude või muu vara hindamise muutus, mida tihti mõõdetakse hinna ja tulu suhte järgi
See on kõik. Need on ainult kolm võimalust, et keegi, kes investeerib laos, võib majanduslikult kasu saada. Ta saab koguda sularaha dividende , ta saab jagada proportsionaalse kasvu alusel aktsiakasumi aktsia kohta, ja ta saab rohkem või vähem saada iga $ 1,00 kasum, mida ettevõte kasutab põhineb üldine tase paanika (hirm) või optimism (ahnus) mis omakorda juhib hindamise mitu, tuntud ka kui hinna ja kasumi suhe .
Mõnele äriühingule, nagu AT & T, on esimene komponent ( dividenditootlus ) märkimisväärne. Teiste jaoks, näiteks Microsofti jaoks 20 aasta jooksul, ei tulene mitte sellest, et kogu tootlus pärineb teisest komponendist (sisemise väärtuse kasv täislahustusega aktsia kohta), kuna tarkvara hiiglane kasvas kümneid miljardeid dollareid netotuludes aastas.
Kogu aeg on kolmas komponent, hindamine mitu, kõikuv, kuid keskmiselt 14,5-kordse sissetulekuga viimase 200 aasta jooksul Ameerika Ühendriikides. See tähendab, et turg on ajalooliselt olnud nõus maksma 14,50 dollarit iga $ 1,00 puhaskasumist, mida ettevõte kindlustab.
Kasutades neid kolme juhtnööre tulevaste tagastuste tegemiseks oma aktsiaturuinvesteeringutele
Kujutlege, et soovite investeerida limonaadiettevõtetesse, millel on vaid üks (1) aktsiate osakaal.
Limonaadi hoidla omanik pakub sulle seda aktsiaostu müüa. Teie esialgne dividend on 4%. Ettevõte kasvab igal aastal 10%. Saate seda osa 25 aasta jooksul ja laiendada ettevõte enne selle müümist.
Ajaloo ja aktsiaturgude suhe on 14.10. Kui ma algselt kirjutasin selle artikli, hinnati S & P 500 väärtuseks 14.07.
Nendel hindadel arvan, et on olemas märkimisväärsed tõendid selle kohta, et investor, kes ostab ja hoiab madala hinnaga indeksifondi nagu S & P 500 järgmiste 25-aastaste aastate jooksul ja reinvesteerib kõiki dividende, on tõenäoliselt tõenäoliselt teeninud ajaloolist tegelikkust (inflatsiooni korrigeeritud ) kapitali 7% suurune kasumit teenib igal aastal. Ostujõu osas muudaks see iga 10 000 dollarit investeeriks 54 274 dollarini enne maksude tasumist, mis võlgneksid, kui oleksite oma väärtpabereid hoidnud maksusoodustusteta kontol, nagu näiteks Roth 401 (k) või Roth IRA .
Järgmise 50 aasta jooksul võib sama 10 000 dollarilise investeeringu kasv tõusta $ 294 577-ni reaalselt, inflatsiooni kohandades. See on 30-aastane mees või naine, kes salvestab raha, kuni ta on Warren Buffetti vanus.
Teise võimalusena öeldes, et kui olete 30-aastane investor ja paigutate 100 000 dollarini S & P 500 indeksifondi kaudu maksusoodustusega kontole, siis on teil väga hea postitus, kui oled jõudnud Warrenini 3 000 000 dollarini Buffetti vanus ei päästa ühtegi pennit .
See on ratsionaalne lähenemine, mida peaksite oma raha investeerimisel kasutama
Vaatamata oma aktsiainvesteeringutele on ratsionaalselt ainus intelligentne viis oma jõukuse juhtimiseks. Iga kord, kui kaalute ettevõttes omandiõiguse omandamist - see, mida teete, kui ostate ettevõtte aktsiaosakuid - peaksite võtma paberitööriista või indeksikaardi ja kirjutama kõik kolm komponenti koos oma prognoosidega neid.
Näiteks kui te kaalute Company ABC aktsiate ostmist, peaksite ütlema midagi sellist: "Minu esialgne dividenditulu kulude kohta on 3,5%, ma prognoosi tulevast kasvu aktsiakasum 7% aastas, ja ma arvan, et 25-kordse tulu mitmekordne hindamine, mida praegune varul on, jääb püsima. "
Nähes seda paberil, kui oled kogenud, siis sa mõistad, et on viga.
Tänapäeva maailmas varude kasv 7% aastas on 25x kordne, liiga kõrge *. Aktsia ülehinnatakse isegi lihtsa dividendidega kohandatud PEG-suhte alusel. Kas kasvutempo peab olema suurem või mitu hindamist nõuda. Oma eelduste silmapaistvaks tegemiseks ja nende algusest õigustamiseks võite paremini vältida põhjendamatut optimismi, mis nii tihti põhjustab uue investori aktsiaturu kaotust.
* Võrdluskordajaid või pöördtulude kasumit võrreldakse alati nn riskivaba intressimääraga, mida on pikka aega peetud Ameerika Ühendriikide riigivõlakirjade tulususega.
Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma konkreetse investori investeerimiseesmärke, riskitaluvust või finantsseisundit arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.