Mitte kõik ettevõtted teevad häid pikaajalisi investeeringuid
Mõelge destilleeritud piirituse juhtumile terasetehastes. Esimene on ajalooliselt maailma üks rikkamaid peresid, olenemata riigist, poliitilisest keskkonnast või maksuregistrist. Inimesed tulevad eelistama kindlat kaubamärki, maksma lisatasu hindu ning sellest tulenev omakapitali tootlus on hingekosutav. Teisest küljest ohustavad nad viimatinimetatut konkurentsi ja suhtuvad turuosade säilitamiseks sujuvalt tagasi osamaksete osakaalu.
Ettevõtted, nagu kodumaised lennuettevõtjad, tekstiiliettevõtted ja nagu juba varem mainitud terasetootjad, on oma tootmisharude kaupaasjana võlgnevad oma subsideerimisega. Seega nimetatakse neid tooretüüpideks, sest nad, nagu nisu või mais, on sunnitud konkureerima mitte mingil määral hinnaga. Kui toode on suuresti sama, keegi ei hooli sellest, kui nad saavad Brand [XYZ] terasest, kuid inimesed hoolivad väga, kui neile keelatakse Jack Danieli või Johnnie Walker, kui see on see, mida nad soovivad.
Kaubatüüpi ettevõtete äramärkimine
Kauba tüüpi ettevõte on suhteliselt lihtne kindlaks teha. Finantsaspektist iseloomustab neid ettevõtteid tavaliselt kõrge vara intensiivsus , märkimisväärsed kapitalikulutused seoses seadmete, vara ja seadmetega , madal kasumimarginaal ja intensiivne konkurents.
Tavaliselt on need nähtavad all-tsüklite ajal, kui asjad muutuvad keeruliseks. (On iseenesestmõistetav, et investorid peaksid olema ettevaatlikud nende ilusate jõukustena, mida neil ettevõtetel on buumiaegadel, kuna see esitab midagi, mida tuntakse tipptaseme lõksust.)
Sageli läheb kaubanduse keskkonnas toimima hakkamine pelgalt mõistlikumalt. Kiireks kontrollimiseks esitage endale ja mõnedele sõpradele järgmised küsimused: "Kas ma olen nõus maksma rohkem (sisestage toote nimi siia)?" Enamik inimesi maksab Coca-Cola eest rohkem geneerilise brändi eest, kuid mitte pähkleid; Colgate'i hambapasta, kuid mitte vask torustik; Johnson & Johnson Band-Aids, kuid mitte vanni matid.
Parim aeg ostma kaubatüüpi ettevõtteid
Enamikul juhtudel tuleks investoritele kõige paremini teenida, vältides toorainetööstust tervikuna, kui hinnad pole nii madalad , et vastavaid ettevõtteid antaks peaaegu üldse mitte. Isegi siis, välja arvatud mõned erandid, tuleks põllumajandusettevõtteid müüa, kui mõistlikum väärtus on tagasi jõudnud. Need ei ole sellised varud, mida soovite oma lapselapstele edasi anda; üks nendest aegadest, kui ost- ja hoidmisstrateegia ei tööta. Kui teie vahendaja ütleb kunagi, et investeerib toorainet või tooteliiki kuuluvasse ettevõttesse, pakkudes ülisuureid tõendeid, on ettevõte tugevalt alahinnatud, soovitame vastata samamoodi kui kolmekümne viie aasta vanune abielulahutus küsiks teie 16-aastast tütart et prom: Ei.
See ei sobi teie olukorra jaoks.
Eeskirjadest erandid
Sellel väljalülitamisel - kõigil-kuid-naeruväärselt-madala hinnangutel on kolm erandit. Esiteks võib tooteliigil tegutsev ettevõte olla hea investeering, kui see on odavlennufirmad ja tal on mõistlik tõenäosus seda eristust hoida. Suurte arvutite ja muude tehnoloogiliste riistvarade tootja Dell suutis oma kulustruktuuri tõttu kasumit jätta. Oli aegu, mil Dell alustas hinnasõda turuosa kasvatamiseks ja klientide lojaalsuse loomiseks, võimaldades neil kasumit teenida, samal ajal kui konkurendid võtsid punast tinti. Selle tulemusena osutus see üheks parimaks investeeringuks ajaloost; selle madala hinnaga eelis, mille tulemuseks on tohutu rikkuse loomine.
Teiseks võib sellist äriühingut nagu Clorox, kellel on õnnestunud luua tavapäraselt eristatavale tootele frantsiisiväärtus, vabastada piirangust, kui te peate seda mõistlikuks.
Ettevõte võib nõuda kõrgemaid hindu kui konkurendid, kuigi selle toote keemiline koostis on peaaegu identne teiste riiulil olevate kaubamärkidega (õiglane, kontsentratsioon ei ole - Clorox sisaldab tavaliselt rohkem tegelikku pleegitamist, mida konkurendid, mis on üks põhjused, miks inimesed maksavad selle eest rohkem, nad teavad, mida oodata). Starbucks on veel üks näide. Seattle'i kohvivõrgustik on veendunud paljude ameeriklaste seas, et tavaline on tasu 3 kuni 5 dollarit kohvi valmistamiseks.
Kolmandaks on õli peamistest äriühingutest aktsiad teine erand, mida selgitasin põhjalikult oma isiklikust blogist essees üle 6000 sõna. Neil on mõningad sisemised struktuurieelised, mis koos nende pikkade toidukütsidega võivad kaasa tuua ajalooliselt üle keskmise turuväärtuse ostmiseks ja investorite hoidmiseks, kes on võimelised ja valmis ehitama positsioone aastakümnete jooksul.