Kõik, mida peate teadma tekkivate turgude äritsüklite kohta
Käesolevas artiklis vaadeldakse tekkivate turgude tsüklit ja seda, kuidas rahvusvahelised investorid saavad neid kohapealsetele võimalustele kasutada, samuti mõned näited nendest töötsüklitest.
Mis on äritsüklid?
Äritsüklid - või majandustsüklid - esindavad sisemajanduse koguprodukti (SKP) tõusu ja allapoole kogu pikaajalise suundumuse suunas. Need tsüklid koosnevad laienemisest, kriisist, majanduslangusest ja taastumisajast, mis aja jooksul korduvad.
Laienemist iseloomustab suurenenud tootmine, inflatsioon ja madalad intressimäärad; kriisid on iseloomulikud varude krahhide ja pankrottidega; majanduslangust iseloomustavad hinnalangus ja kõrgemad intressimäärad; ja sissenõudmisi iseloomustavad varude tagasinõudmised ning hinnatõusud ja sissetulekud. Protsess kordub, kui hinnalangus toob kaasa tarbimise suurenemise, mis toob kaasa suurema sissetuleku ja lõpuks taas inflatsiooni ja toodangu kasvu.
Näiteks Ameerika Ühendriikides tekkis hüpoteeklaenude kriisi esinemissagedus kuni 2007. aastani. Kriis järgnes kriisile ja kestis taas 2010. aasta alguses. Sellest ajast alates on USA majandusel olnud uus laienemisperiood. Sama protsess on korduvalt korduvalt kogu riigi ajaloos olnud, sealhulgas 2000. aastate alguses toimunud dot-comi krahhi ning poliitiliste probleemide tõttu 1970ndatel ja 1980ndatel.
Arenevate turgude tsüklid
Rochesteri ülikooli Mark Aguiari sõnul iseloomustab arenevate turgude äritsüklit tugevalt vastutsüklilisi jooksevkontosid, tarbimisvolatiilsust, mis ületab sissetuleku volatiilsust ja "ootamatute peatuste" kapitali sissevoolu. Need omadused tulenevad sagedastest režiimimuutustest, mis oluliselt mõjutavad fiskaal-, raha- ja kaubanduspoliitikat, millel on omakorda riigi majanduskasv märkimisväärselt.
Arenevate turumajandustega tegelevad ka väliste tegurite suhtes rohkem kui arenenud majandustel, mis tuginevad peamiselt sisetarbimisele. Näiteks sõltub paljud arenevad turud ekspordist majanduskasvu juhtimiseks. Selle ekspordi väärtust mõjutavad välisnõudluse ja valuuta hindamise kombinatsioonid. See seletab, miks sellised riigid nagu Hiina soovivad hoolikalt kontrollida oma valuuta väärtust.
Nägemisvõimalused
Viimastel aastakümnetel on äritsükli volatiilsus arenenud turgudel vähenenud, kuid arenevatel turgudel on märkimisväärselt suurenenud volatiilsus. Need suundumused on kaasa toonud arenevate turgude aktsiate suurenenud volatiilsuse. Näiteks iSharesi MSCI arenevate turgude indeksi ETF (NYSE: EEM) puhul on 2017. aasta juuni koefitsient 1,26, mis tähendab, et indeks on umbes 26 protsenti volatiilsem kui USA S & P 500 indeks.
Nagu igaüks, kes ostis USA aktsiaid 2008. Aastal, teab, põhjustab see volatiilsus rahvusvahelistele investoritele võimaluse osta madalat ja müüa kõrge. Probleemiks on kindlaks teha, millal osta või müüa tekkivate turgude aktsiaid, mis põhinevad sellel, kus riik asub majandustsükli jooksul.
Kolm kõige olulisemat tegurit on järgmised:
- USA intressimäärad: paljudel arenevatel turgudel on dollarites nomineeritud riigivõlakirjad ja ettevõtete võlg, mis tähendab, et võla "kulu" sõltub USA dollari väärtusest kohaliku valuuta suhtes. Kõrgemad intressimäärad tähendavad tugevamat dollarit, mis muudab dollarites nomineeritud võlad kallimaks ja vastupidi.
- Poliitilised muutused: Arenevate turgude äritsükleid juhivad suuresti poliitiliste režiimide muutused, mis võivad mõjutada rahapoliitikat , fiskaalpoliitikat ja geopoliitilisi riske . Selle tulemusena peaksid rahvusvahelised investorid pöörama erilist tähelepanu poliitilistele muutustele ja potentsiaalsele mõjule, mida nad võivad majandustsüklile avaldada.
- Välised tegurid: Arenevate turgude äritsüklit mõjutavad ka paljud välistegurid, sealhulgas ekspordinõudlus ja geopoliitiline konflikt. Rahvusvahelised investorid peaksid arvestama mõnega neist teguritest, kuna need võivad majanduskasvule avaldada suurt mõju.
Nendest teguritest on palju näiteid:
- Argentina: Argentiina Mauricio Macri valimine kujutas endast olulist poliitilist muutust, mis aitas oluliselt kaasa riigi aktsiaturgude kasvu.
- Mehhiko: Donald Trumpi valimine Ameerika Ühendriikides oli välistegur, mis kahjustab Mehhiko aktsiaturge eeldatavate poliitiliste muudatuste tõttu.
- Laiaulatuslikud arenevad turud: intressimäärade tõstmise väljavaade, mis toimus ajahetkel, tõi 2015. aastaks tekkivate turgude negatiivse kapitalivoogu.
Alumine rida
Arenevad turud pakuvad rahvusvahelistele investoritele suurepärast võimalust luua üle keskmise riskiga korrigeeritud tulusid. Seda saab kõige paremini saavutada arenevate turgude äritsüklite lugemisega ning sobival ajal ostmise ja müümisega. Need tsüklid on tingitud USA intressimäärade, poliitiliste muutuste ja mitmesuguste välistegurite kombinatsioonist, mida rahvusvahelised investorid peaksid silma peal hoidma võimaluste kasuks.