Ettevõtte väärtuse roll ettevõtte ülevõtmise hinnas
Kirjutades selle ülevaate ettevõtte väärtuse põhikomponentidest ja kontseptsioonidest, loodan ma, et te saate aidata mõista ettevõtte väärtuse määratlust, miks ettevõtte väärtust, ettevõtte väärtuse arvutamist ja seda, kuidas seda rakendada oma investeeringute metoodikale.
Ettevõtte väärtus on määratud
Ettevõtte väärtuse põhiline määratlus on piisavalt lihtne ja seda saab kiiresti meelde jätta. Tühistaksin, et ettevõtte väärtus on näitaja, mis teoreetiliselt kujutab endast kogu ettevõtte maksumust, kui teie või mõni muu investor peaks selle lukustama, aktsiaid ja barreli omandama. Avalikult kaubeldava äriühingu puhul tähendaks see privaatsust.
Ettevõtete väärtus on ülevõtmiskulude täpsem hinnang kui turukapitalisatsioon, kuna see sisaldab mitmeid olulisi tegureid, nagu eelisaktsiate , võlgade (sh pangalaenud ja ettevõtete võlakirjad ), samuti kassapargi tagastamise , mis ei kuulu viimane mõõdik.
Kuidas arvutatakse ettevõtte väärtus
Ettevõtteväärtus arvutatakse, lisades ettevõtte turukapitalisatsioonile, eelisaktsiatele ja võlgnevustele koos ja seejärel lahutades bilansis kajastatud raha ja raha ekvivalendid.
(Teisisõnu, ettevõtte väärtus on see, mida te peaksite maksma, et osta iga ettevõtte aktsia , eelisaktsia ja võlgnevuse iga osa. Põhjus, miks raha lahutatakse, on lihtne: kui olete omandanud ettevõtte täieliku omandi, raha saab sinu jaoks).
Vaatame iga komponendi eraldi läbi ja põhjused, miks need on ettevõtte väärtuse arvutamisel arvesse võetud.
Ettevõtte väärtuse komponendid
- Turukapitalisatsioon: Mõnikord nimetatakse turukapitalina turukapitalisatsiooni arvutamisel tavaliste aktsiate arvu korrutamisel praeguse hinnaga aktsia kohta. Näiteks, kui Billy Bobi Tire Companyil oleks 1 miljon aktsiat aktsiate kohta ja praegune aktsiahind oli $ 50 aktsia kohta, oleks ettevõtte turukapitalisatsioon 50 miljonit dollarit (1 miljon aktsiat x 50 USD aktsia kohta = 50 miljonit dollarit).
- Eelistatud aktsiad: kuigi see on tehniliselt omakapital, võib eelisaktsiate tegemine tegutseda kas omakapitali või võlgade alusel, sõltuvalt konkreetse emissiooni olemusest. Eelistatud emissioon, mis tuleb kindlal kuupäeval teataval hinnal lunastada, on kõikidel eesmärkidel võlg. Muudel juhtudel võib eelisaktsiatel olla õigus saada kindlasummaline dividend pluss aktsia osa kasumist (seda tüüpi nimetatakse "osalevateks"). Eelistatud aktsiad, mida saab vahetada tavapäraste aktsiate jaoks, on tuntud kui konverteeritavad eelisaktsiad . Sõltumata sellest eksisteerib ka ettevõtte nõue, mis tuleb arvestada ettevõtte väärtusega.
- Võlg: kui olete omandanud ettevõtte, olete ka võlgu omandanud. Kui ostsite kogu jäätiseosade kettadelt aktsiate eest 10 miljonit dollarit (turukapitalisatsioon), kuid ettevõttel oli võlg 5 miljonit dollarit, oleksite tegelikult kulutanud 15 miljonit dollarit, sest 10 miljonit dollarit võib teie taskus olla täna, kuid nüüd olete vastutav 5 miljoni dollari suuruse võla tagasimaksmise eest ettevõtte äritegevusest - rahavoog, mis muidu oleks võinud asuda teistele asjadele.
- Raha ja raha ekvivalendid: kui olete äri ostnud, siis omate pangas istuvat raha. Pärast täielikku omandiõiguse omandamist võite võtta selle raha ja panna selle taskusse mingisugune lepinguliste piirangutega mis tahes kasutatud rahastamine, asendades mõningaid raha, mida kulutasite ettevõtte ostmiseks. Tegelikult aitab see vähendada oma hankimise hinda. Sel põhjusel lahutatakse see ettevõtte komponentide väärtuse arvutamisel teistelt komponentidelt.
Miks ettevõtte väärtus on oluline
Mõned investorid, eriti need, kes liituvad väärtuse investeerimise filosoofiaga, otsivad ettevõtteid, kes toodavad palju rahavoogu seoses ettevõtte väärtusega. Ettevõtted, kes kalduvad sellesse kategooriasse kuuluma, nõuavad tõenäoliselt väikest täiendavat reinvesteerimist.
See võimaldab omanikul saada kasu ettevõttest ja kulutada või panna see teistesse investeeringutesse.
Isiklikult on minu lemmik viis sellist ettevõtet mõõta, kui arvutada teda kui omanikutulu, siis võrrelda seda materiaalse investeeritud kapitaliga.