Kuidas demograafilised muutused mõjutab globaalseid turge?

Töötajate ja mittetöötajate vaheline suhe

Demograafilised suundumused avaldavad suurt mõju maailmamajandusele. Noored inimesed võivad kogeda demograafilist dividendi, mis tuleneb uute töötajate sissevoolust tööjõusse, samas kui rahvastiku vananemine võib olla demograafiline ajapump, mis ohustab riigi majanduskasvu ja sotsiaalsete programmide jätkusuutlikkust. Enamik investoritest on teadlikud demograafilistest riskidest, kuid need ei pruugi alati nii mustvalged kui nad tunduvad.

Tööealise elanikkonna vähenemine

Majanduskasvu juhib tööjõu ja tehnoloogia kombinatsioon. Töötajad vajavad tooteid ja teenuseid, samas kui tehnoloogia võib aidata suurendada nende toodete ja teenuste tootmist. Näiteks tööstustootmist juhivad osaliselt tehastes toodetud ja müüdud toodete maht. Tehnoloogia on aidanud vähendada vajalike töötajate arvu, kuid töötajatel on ikka veel operatsiooni käivitamiseks vaja.

Tehnoloogia on võimendanud iga töötaja efektiivsust, kuid pole kahtlust, et tulevaste aastakümnete jooksul on töötajaid vähem. Viljakuse määr on kogu arenenud maailmas vähenenud ja suundumuste muutusi ei ole. Üldpopulatsiooni toetavate töötajate osakaal peaks 2060. aastal langema umbes 65 protsendilt 2010. aastal peaaegu 50 protsendini, mis võib avaldada negatiivset mõju majanduskasvule.

Need demograafilised suundumused võivad ohustada sotsiaalprogrammide jätkusuutlikkust. Näiteks Ameerika Ühendriikides hindab sotsiaalkindlustusamet, et sihtfond ammendatakse aastaks 2040. Ainus viis, kuidas hoida süsteemi lahustit, oleks pensionihüvitiste vähendamine või sotsiaalkindlustuse maksude suurendamine.

Mõlemad võimalused oleksid poliitiliselt raskesti rakendatavad, mistõttu poliitikud on suuresti vältis probleemi lahendamist.

Kuidas see turgu mõjutaks?

Tööealise elanikkonna vähenemine on mitu majandusteadlast mures tõsise katastroofi pärast, mis on seotud majanduskasvu ja jätkusuutlikkusega. Jaapanis langes töötajate ja mittetöötajate suhe umbes 25 aastat tagasi ja aitas kaasa sellele, mida tuntakse kaotatud kümnendina . Riigi majanduskasv on peatunud, inflatsioon on olnud nullilähedane ja sotsiaalprogrammide koormus on kaasa toonud arenenud riikide kõrgeim võla ja sisemajanduse kogutoodangu suhe.

Teiselt poolt usuvad mõned majandusteadlased, et tõelised intressimäärad võivad tõusta, kui töötajate ja mittetöötajate suhe väheneb. Nad väidavad, et kui tööjõukulu väheneb, suurendavad ettevõtted investeeringuid tootlikkust suurendavate tehnoloogiatega ja suurema ülemäärase tootmisvõimsuse tagajärjel suureneb inflatsioon. Kuigi inflatsioon on fikseeritud sissetulekute pensionäridele üldiselt negatiivne, võivad uued tehnoloogiad samaaegselt vähendada nende kulusid.

Palju uusi tehnoloogiaid on raske ette näha. Näiteks 2000. aastate arvu personaalarvutite tõus ja internet 2000ndatel aastatel muutsid maailmamajandust viise, mida vähesed võiksid ennustada.

Kunstlõõmu või muude tehnoloogiate arendamine võib 2000. aasta lõpus teha sama asjaolu, vähendades majanduskasvu saavutamiseks vajalikku tööjõudu ja lahendades mõned demograafilised probleemid.

Portfelli ettevalmistamine

Investoritel on palju erinevaid võimalusi, kuidas oma portfelli nende tulevaste aastakümnete leevendamiseks lahendada, kuid kõige olulisem lähtepunkt on mitmekesistamine. Hulgas mitmekesise portfelli säilitamine, olenevalt sektorist või riigist , saate leevendada riski, mis kaasneb ühegi riigi demograafiliste probleemidega, mis mõjutavad kogu portfelli. Piiri- ja arenevate turgude kaasamine võib arenenumaid riike kompenseerida ka aeglasema kasvu.

Samuti on vananeva elanikkonna jaoks mitmeid konkreetseid tagajärgi:

• Inflatsioon: kiirem inflatsioon võib kasu saada rahvusvahelistelt aktsiaturgudel võrreldes kodumaiste aktsiatega, kuna enamikku rahvusvahelisi tulusid põhjustab finantssektor, mis on inflatsioonile väga tundlik, samal ajal kui sissetulek on tingitud inflatsiooniga vähem tundlikest tehnoloogiavaldkondadest. Vastupidine on deflatsiooni puhul.

• Capex: suuremad ärikulud tootlikkuse tõstmisele võivad tähendada tehnoloogiavaldkonnas pakutavaid võimalusi, samal ajal kui tugevamad palgad võiksid parandada tarbijate diskrimineerivaid ettevõtteid. Vastupidine on tõsi, kui palk on langenud.
• Intressimäärad: kõrgemad intressimäärad võivad kahjustada kommunaalteenuste ja telekommunikatsioonisektori tegevust, mis on tavaliselt tundlikud võlakirjade tootluse suhtes . Vastupidine on tõsi, kui intressimäärad liiguvad madalamal, kus kommunaalteenused ja telekommunikatsioonisektorid võivad näha kõrgemaid hinnanguid.

Demograafilised muutused mõjutavad pikemas perspektiivis ülemaailmset majandust, kuid need ei ole alati ennustatavad. Õnneks on investoritele mõned sammud, mis tagavad, et nende portfell on isoleeritud mõnest neist mõjudest.