Riikide ja sektori mitmekesistamise ETFd
Need kasvavad korrelatsioonid on viinud globaalsete sektorite ja tööstusharude kasvava hulga uuringute juurde. Paljud teadlased usuvad, et riigi majanduse tööstuslik koosseis mängib olulist rolli tema tulude korrelatsioonistruktuuris. Rahvusvahelised investorid võivad soovida kaaluda globaalsete sektorite eeliste põhjal investeerimist, samuti investeerida erinevates riikides riskide minimeerimiseks ja mitmekesistamise maksimeerimiseks.
Tõusvad omakapitali korrelatsioonid
Aktsiaturud on viimasel kahel aastakümnel järjest rohkem omavahel seotud. Vastavalt Vanguardi uuringule, mis viidi läbi aastatel 2003-2008, on keskmine ettevõtete suhe Ameerika Ühendriikidest vahemikus 0,47-st Euroopa-st kuni Vaikse ookeani piirini 0,25-ni. Jaapanil on ebatavaliselt väike 0,12 korrelatsioon USAga. Üllatavalt oli keskmine korrelatsioon arenevatel turgudel 0,40 Aafrika / Lähis-Ida ja Ladina-Ameerika jaoks.
Need korrelatsioonikoefitsiendid on palju madalamad kui sama riigi korrelatsioonid, kuid mitmekesistamise eelised on aja jooksul vähenenud.
Erinevus arenenud ja areneva turu toimivuse vahel on ka väiksem kui konkreetsetes riikides või piirkondades, näiteks Jaapanis ja Vaikse ookeani piirkonna piirkonnas, mis võib pakkuda suuremat mitmekesisust. Investorid peaksid nende portfellide mitmekesistamisel arvestama nende teguritega.
Uurijad leidsid ka, et Ameerika Ühendriikide rahvusvahelistel ettevõtetel oli 0,43 korrelatsioon USA indeksitega, samas kui mitte-USAs
rahvusvahelised ettevõtted olid 0,41 korrelatsiooni. Võrreldes oli välisriikide kohalike ettevõtete korporatsioon 0,29 USA indeksiga. Need andmed näitavad, et investorid võivad oma portfelli tõhusaks mitmekesistamiseks püüdsid keskenduda pigem väikestele ja keskmise suurusega kohalikele ettevõtetele kui välismaistele rahvusvahelistele ettevõtetele.
Riigi vs sektori efektid
Seejärel muutub investorite jaoks kõige olulisemaks küsimuseks: kas riigi majanduse mõju või tootmisharu koostis tagastatakse? Teisisõnu, kas investorid peaksid investeerima riikide kaupa või rohkem keskenduma globaalsetele sektoritele? Või mõlemad? 1990. aastate esialgsed uuringud näitasid, et riigimõjud olid võrdselt kaalutud tulude jaoks suuremad ja turgude kaalutud tulu puhul olid sektori mõjud suuremad, kuid see võib olla vähe eksitav.
Eraldades sektorite mõju riigi indeksitele, leidsid Vanguardi teadlased, et riigi ja sektori mõjude suhteline tähtsus muutus mitme erineva teguri põhjal. Madalaimad riigifaktoritulemused toimusid Ameerika Ühendriikides, Ühendkuningriigis ja Prantsusmaal , kusjuures kõrgeima riigi teguri tulemused olid Iirimaa, Kreeka ja Soome. Vaikse ookeani piirkonna riigid kalduvad omama suuremaid riike kui teisi riike.
Ülemaailmsed sektorid mõjutavad oluliselt omakapitali tootlust Põhja-Ameerikas ja Euroopas asuvate rahvusvaheliste ettevõtete ja ettevõtete jaoks. Vahepeal on kohalikud ettevõtted, arenevad turud ja Vaikse ookeani piirkonna ettevõtted asuvad riigi tegurites. Investorid peaksid nende dünaamikat hoolikalt kaaluma oma portfelli ülesehitamisel, et maksimeerida mitmekesistamist ja vältida ühiseid lõkse.
Näpunäited rahvusvahelistele investoritele
Rahvusvahelised investorid peaksid kaaluma investeerimist laiemalt nii riikides kui ka sektorites, et vähendada nende riski ja maksimeerida mitmekesistamist. Selle asemel, et iga riik saaks võrdselt kohtlema, peaksid investorid keskenduma ka neile, kes pakuvad kõige mitmekesisemat kasu maksimaalse kasu saamiseks. Põhja-Ameerika ja Euroopa investorid võivad soovida arenevatel turgudel pigem sektorite kui piirkondade mitmekesistamist ja vastupidi.
Kõige lihtsam viis nende erinevate riikide ja sektorite kokkupuute saamiseks on börsil kaubeldavate fondide (ETF) abil, mis pakuvad mitmekordset portfelli ühes USA-s kaubeldavas väärtpaberites. Kuigi saadaval on palju Ameerika Ühendriikide hoiusertifikaate (ADR-d), piirduvad need suures osas rahvusvahelised ettevõtted, mis ei pruugi pakkuda USA investoritele sama mitmekesistamist. Samuti on saadaval investeerimisfondid, kuid neil on tavaliselt suuremad kuluartiklid.
Nende ETFide vaatamisel peaksid investorid hoolikalt kaaluma vahendite eesmärgipärasust, käibe ja kulude suhet, et tagada nende vastavus olemasolevatele portfellidele. Paljudel ETFidel on S & P 500 suhtes olemas ka korrelatsioonikoefitsient, mis võib hõlpsalt leida mitmekesistamise lühidalt.