Parimad võimalused ühendavad jõudu, hindamist ja juhtimist
Üldiselt on enne individuaalse varu ostmist kolm asju, mida peaksite otsima.
1. Hea varud ostma tuginevad finantsaruannetele, mis tulenevad tegelikest toodetest ja teenustest reaalsete klientide müügist
Osa aktsiatest moodustab ettevõtte omandiõiguse. Selle põhieesmärgiks on see, mida investeerivad: omakapitali ostmine tootlikus varas, et saaksite nautida ettevõtete kasumit. Sellisena on kindlalt kindel, et sellel on tugev bilanss , kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne, mis tõendab, et äri on reaalseid tooteid või teenuseid müües tõeline raha; mitte lootust, mitte mingit edasist arengut, mitte mingit pöördelugu. See suudab välja tõrjuda 600-aastase tormiga, näiteks Suur Depressioon.
Lõppude lõpuks ei tee see palju kasu, kui teil on ettevõtte, mis on kaartidekoda; see voldid ja tumbles esimest korda, kui ta kogeb olulist makromajanduslikku stressi.
Famed investor Benjamin Graham kordas oma kirjutisi kommenteerides, et see põhimõte on see, mida kõige sagedamini rikuvad kogenematud investorid. Kui kellaajad on head, on nad valedaks turvatundeks, ostavad nad teise ja kolmanda astme ettevõtteid täieliku hindamise käigus, siis vaadake, kuidas need tormid saabuvad.
Tormid tulevad. Sa pead nende jaoks valmis olema.
Lisaks sellele tahate, et rahaline tugevus oleks jätkusuutlik. Soovid tooteid, mis sageli ei muutu. Soovite turule sisenemise tõkkeid. Sa tahad konkurentsieeliseid kaubamärgikaitse ja autoriõiguste litsentse. Te soovite geograafilisi monopole. Tahate, mida Warren Buffett nimetas "kärnideks".
Selles suhtes võttis dr Whiton Business School dr Jeremy Siegel endale ühe pikaajalise akadeemilise uuringu aktsiaturgude tulemustest, mis tõestab, et igav on peaaegu alati kasumlikum ; et häid varusid osta ei ole peaaegu kunagi seksikas investeeringuid, kõik kipuvad, vaid pigem kindlad sinise kiibi ettevõtted, kes müüvad kõiksuguseid esemeid nagu hambapasta, deodorant, cola, bleach, šokolaad, kommid, küpsised, moosid, maapähklivõi, kohv, jäätis, cheeseburgers, kindlustus, reaktiivmootorid, tubakas ja alkohol.
Teisisõnu, hoolimata sellest, et edukas on suurprojektis olevaid põnevaid ettevõtteid, nagu Microsoft, mis muutis oma investorid varjatud rikasteks pärast oma IPO-le järgnevatel aastakümnetel, on enamus ettevõtteomanike teenitud raha proakalisest. See ei ole kuum tech ettevõte, mis annab uusi aktsiaid, vaid see, et dollari maksumus keskmiselt selline ettevõte nagu Pepsi või perekond, kes korrapäraselt ostis Coca-Cola aktsiaid, suunates need põlvkondade kaupa, muutes ühe aktsia, mis maksab 40 dollarit rohkem kui 10 000 000 dollarit .
Hea varud osta, muidu öeldes, ei tee teid rikkaks sel aastal. Või järgmisel aastal. Või kolme aasta pärast. Nad muudavad teie pere paljude aastate, isegi aastakümnete rikkamaks, kasutades liitintressi uskumatut jõudu .
2. Kaupade ostmiseks vajalikud varud peavad olema mõistlikel hindamistel kättesaadavad
Kujutage ette, et teil on kokkuhoid kokku 100 000 dollarit. Teile pakutakse valikut. Võite osta:
- Maailma suurima jaemüüja omandivormistus, millel on 2,54% tulumaksu järelmaksud. Äri on edukas, kuid see on nii suur, on väga kiire kasumikasv kiire kasvuga, kuna seal on juba igas väikelinnas ja rahvas nurgas.
- USA valitsuse täieliku maksujõuga tagatud riigilõiv, mis annab 5,49%. See annab investorile 116% + rohkem kasumit. Kuigi intressimäära kupong ei suurene aja jooksul, muutub lõpuks võlakiri ja võite tulu üle kanda muusse. Vahepeal võite investeerida 5,49% muudest varadest, kui soovite.
See on tegelikult valik investoritele, kes kogusid Wal-Mart Storesis umbes 15 aastat tagasi, Wal-Mart on fantastiline äri. See on väga hea ostupakkumise määratlus, mis on mitmete aastakümnete jooksul mitmete kümnendite kaupa ladestanud arvukate miljonäride kaupa, mis võtaks miljardeid dollareid kapitalikulude katmiseks kasutusele miljardeid dollareid.
Eelmisel aastal teatas ta 41. järjestikusest iga-aastasest dividenditõusust (42-liikmeline hüpoteek oodatakse igal päeval), mis annab omanikele rohkem raha. Praegusel jagatud korrigeeritud alusel maksis Wal-Mart dividende 0,05 dollarit aktsia kohta 1974. aastal. Eelmisel aastal maksis sama osa 1,92 dollarit.
See kujutab endast ligikaudu 10% aastast kasvumäära, purustades inflatsiooni ja makse. Hoolimata nendest eelistest ei suutnud isegi see fantastiline ettevõte vältida tõsiasja, et hind on kõige tähtsam . Kui investorid saavad mõttetuks, olgu siis siis aktsiahinnad või sibulad, on hullumeelsed asjad juhtunud.
Kui olete ostetud aktsiatega ninaverejooksul, peaksite ootama pikka aega - paljud, paljud aastad, tegelikult - selle ülehindamise eest põletada. Selle tulemusena on veel üks argument, et kaupade ostmine on oluline, kui teie ajapiirang on 10 aastat. Sellisel juhul oli diskontomüügiettevõtja selline uskumatu ettevõte, et dividendidega (ja mitte reinvesteerimise eeldusel ) jõudisite lõpuks ligikaudu 5,8% -le, võites võlakirja.
Sama asi juhtus nn Nifty 50 aktsiatega 1960ndatel aastatel. Järgneva kümne aasta jooksul kallinesid ülehinnatud ja veel suurepäraste ettevõtete omanikud märkimisväärseid kahjusid peamiste aktsiaturgude indeksite suhtes. 30 aasta jooksul olid nad tegelikult S & P 500 ja Dow Jones Industrial Average'i peksnud isegi mitme suure pankrotti kogu sellepärast, et ellujäänud ettevõtted olid sellised võrreldamatute rahaautomaatidega.
3. Hea varusid ostmiseks kasutavad aktsionäridele sõbralikud juhid
Rohkem kui kümme aastat tagasi olen kirjutanud artiklit 7 aktsionäride sõbraliku juhtimise märgid . Sellest ajast alates on vähe muutunud. Kui te usaldate oma raha teisele isikule, on oluline, et teie südames oleks teie parim huvi. Võite leida parima ettevõtte, madalaima hinnangu ja kui seda kontrollivad petturid, siis on teil raske oma õiget väärtust ümber kujundada reaalmaailma kasumiks, mida saate säästa, kulutada, reinvesteerida, kingitust või annetada.
Tuntud investeerimisfondide haldur Peter Lynch üritas öelda, et investorid peaksid ostma ainult ettevõtteid nii hea, et iga idioot võiks neid joosta, sest varem või hiljem üks. Hea uudis on see, et investorid sageli sallivad halba juhtimist ainult nii kaua. Parimad ettevõtted suudavad vastu pidada suurt kuritarvitamist, mistõttu on mõistlik osta sellist ettevõtet, mis on halvasti juhitud, kui põhiteenuste mootor on puutumata.
Isegi veel ei peaks te kunagi unustama: ajaloo raamatud on täis teistsuguseid lootustandvaid ettevõtteid, mis põhjustasid omanikele täielikku hävimist halva kapitali jaotamise otsuste, strateegiliste puudujääkide, impeeriumihoiu, ülemäärase kommenteeritud hüvitiste, võimu kuritarvitamise ja muude pattude tõttu. Hästi hoolikalt, kui arvate, et tegelete nendega, kes ei austa oma kapitali. Kui asepresident kulutab kulla segistisse 6000 dollarit või tegevjuht kasutab oma lennukeid oma perega puhkusmaja lendamiseks, siis see viitab sügavamale ja moraalsele probleemile.