Omakapital bilansis

Investeerimine 3. õppetund - Balanssi analüüsimine

Bilansi analüüsimisel ilmub tõenäoliselt kogu aktsiaosakonna osakonna nimega Treasury Stock all olev kanne. Riigiväärtpaberite arvud viitavad aktsiate maksumusele, mille ettevõte on välja andnud ja kuidagi tagasi nõudnud kas aktsiate tagasiostuprogrammide või muude vahendite abil ja mis ei ole ametlikult tühistatud.

Mis juhtub tagasiostud laos

Kui ettevõte ostab oma aktsia tagasi, on tal valik.

See võib kas 1.) asuda nendele uuesti omandatud aktsiatele, potentsiaalselt edasimüügiks neid üldsusele, et nad võtaksid sularaha või kasutaksid seda omandamisel konkurentide või muude ettevõtete ostmiseks või võivad need 2.) nende aktsiatega pensionile jääda, nii et aktsiate koguarv on püsivalt mis vähendab iga ülejäänud aktsia protsentuaalset osakaalu ettevõttes, sealhulgas dividendide ja kasumite suuremat jaotust, mis on arvutatud põhi- ja lahjendatud EPS-dega .

Hea ja halb aktsiate tagasiost

Eespool loetletud tegevus ei ole tingimata parem kui teine, kuna see sõltub täielikult kapitali jaotamise haldussuutlikkusest. Ajalooliselt kasutas Henry Singletoni käe all olev Teledyne'i ettevõte kaptenina suurt kasu, suurendades ettevõttele kinni pikaajaliste omanike sisemist väärtust. Singleton ostis oma käes käibemaksu, kui tema ettevõtte aktsiad olid odavad ja andsid selle üle, kui see oli liiga rikas hinnangu saanud, valuuta ülehinnatud, et saada käes tootlikumaks varaks.

Muudel juhtudel on riigikassa väärtus hävitatud, kuna ettevõtted maksavad oma aktsiate eest liiga palju või emiteerivad aktsiaid omandamise eest tasumiseks, kui need aktsiad on alahinnatud. Selle teema puhul, kuigi see ei ole täielikult seotud riigikassaga, on viimaste aastate ärimajandusest Ameerika Ühendriikidest üks kuulsamaid näiteid olnud kokkulepe, milles Philip Morrisist välja pandud vana kraftfirma omandas Cadbury, andes alahinnatud aktsiaid maksa ülemäärase omandamise eest.

Warren Buffetti valdusettevõtja Berkshire Hathaway kuulus Krafti ja Buffetti peamise positsiooni juurde, oli ta rikkunud oma tavapärasest avuncular persona'ist ja kritiseeris seda kui "eriti rumalat", hääletas seejärel tegevjuhi Irene Rosenfeldi impeeriumimaja vastu ja hääletas mõistab hukka televisiooni ja kirjalikult. (Kuid Buffett sai oma kättemaksu lõpuks.) Kraft lõi end kaheks ettevõtteks, nimetades ise Mondelez Internationali ja Kraft Foodsi rühma.

Rosenfeld läks koos endisega, samal ajal kui viimane jäi väga tulusate, kuid aeglaselt kasvavate toiduainete kaubamärkidega, nagu Maxwell House'i kohv ja Jell-O puding. Buffett ja väljaostugrupp, kellega ta töötas HJ Heinzi hankimiseks, jõudis lõpuks pakkumise esitamiseni Kraft Foodsi kontsernile, ühendades selle Heinziga, et luua The Kraft Heinz Company. Berkshire Hathaway omab nüüd umbes 25% sellest ja on kaudselt üks maailma suurimaid pakitud toiduimpeeriumeid.)

Näited riigivarast tegelikust maailmast

Õpikute ja reaalmaailma kõrval on üks suurimaid näiteid, mida näete riigikassa bilansist, Exxon Mobil, üks väheseid õli peamised äriühingud planeedil ja John D. Rockefelleri standardõli peamine järeltulija impeerium.

Eelmise aasta 2015. aasta lõpul oli raamatute võlakirjade aktsiakapitalis 229,734 miljonit eurot; peaaegu veerand-of-a-trillion dollarit tagasiostud aktsiate see ei ole tühistatud.

See tuleneb sellest, et Exxon Mobilil on eeskirjad, mis tagavad omanikele rahavoo ülejäägi kaudu dividendide segu ja jagavad tagasiostuid, siis istuvad laos koos kavatsusega seda kasutada, taas kunagi. Tegelikult on igal kümnendil või kahel aastal kalduvus osta suurt energiaettevõtet, maksta aktsiatega tegelemiseks, omanike lahjendamine nende aktsiate uuesti väljaandmisel, seejärel kasutada rahavoogu selle aktsia tagasi ostmiseks, tühistades lahjenduse.

See on kõigile osapooltele kõigile kasulik, sest omandamise eesmärgi omanikud, kes soovivad investeerida, ei pea ühinemisega maksma kapitali kasvutulu, samal ajal kui Exxon Mobili omanikud jõuavad lõpptarbija majandusliku efektiivsusega, sularahalaenud, nende osaluse protsent taastatakse pärast mõnda aega, kuna nafta ja maagaasi titaan kasutab oma loodud ja äsja omandatud tuluvoogude rahavoogu, et taastada riigivara positsiooni.

Treasury Stock tulevik

Aeg-ajalt on raamatupidamisvaldkonna teatavates nurkades räägitud sellest, kas oleks hea mõte muuta reeglid selle kohta, kuidas riigikassa kantakse bilanssi. Praegu kantakse riigivara väärtuse soetusmaksumuses. Mõned arvavad, et see peaks peegeldama ettevõtte aktsiate turuväärtust, sest teoreetiliselt võib ettevõte neid turul avatud turul müüa või kasutada neid teiste ettevõtete ostmiseks, muutes need tagasi sularahaks või tootmisvahenditeks. See mõtteviis pole veel valitsev.

Lõpuks tuleb mõista, et mõned riigid piiravad riigikassa suurust, mida ettevõte võib mis tahes ajahetkel vähendada kui aktsionäride omakapitali, kuna see on võimalus omanike / aktsionäride jaoks ressursside eemaldamiseks, mis omakorda võib ohustada võlausaldajate seaduslikud õigused. Samal ajal ei võimalda mõned riigid ettevõtteid hoiustada riigikassa bilansis üldse, selle asemel et nõuda nende pensionile jäämist.