Olulised ülemaailmsed riskitegurid, mida tuleb kaaluda
Ülepiiratud varud põhinevad ülemaailmse turu piiril.
Käesolevas artiklis käsitleme globaalsete investeeringutega seotud riske ja kas kasu ületab need riskid.
Mis on ülemaailmne investeerimisrisk?
Ülemaailmne investeerimisrisk on lai mõiste, mis hõlmab paljusid eri tüüpi rahvusvahelisi riskifaktoreid, sealhulgas valuutariske, poliitilisi riske ja intressiriski. Rahvusvahelised investorid peaksid kaaluma neid riskifaktoreid enne globaalsete varude investeerimist.
Kolm peamist ülemaailmset investeerimisriski on järgmised:
- Valuutarisk on risk, mis on seotud välisvaluuta kõikumistega võrreldes USA dollari suhtes. Näiteks võib välismaine ettevõte teatada 25-protsendilisest kasumi kasvust, kuid kui tema kohalik valuuta odavneb USA dollari suhtes 10 protsendi võrra, on reaalne kasvumäär 15 protsenti, kui kasum konverteeritakse tagasi USA dollaritesse.
- Poliitiline risk on välisriikide valitsuste ja poliitikaga seotud oht. Näiteks andis Brasiilia oma suurima naftakompanii - Petroleo Brasiliero - osa üle, mis põhjustas paljudele investoritele raha kaotamiseks. Järgnev korruptsiooniskandaal, millega ettevõte kaasas, tõi aktsiaid veelgi alla.
- Intressirisk on rahapoliitika ebasoodsate muutuste oht. Näiteks võib areneva turumajanduse olukord otsustada, et see kasvab liiga kiiresti ja hoiab intressimäärade abil inflatsiooni. Selline dünaamika võib negatiivselt mõjutada selliste finantsvarade väärtust, mis on nende intressimäärade alusel hinnatud.
Parim viis ülemaailmse investeerimisriski leevendamiseks on mitmekesine globaalne portfell. Näiteks pakuvad ülemaailmsed endised USA fondid kokkupuude mitmesuguste riikide ja varaklassidega kogu maailmas, mis leevendab iga riigiga seotud riske.
Ülemaailmse investeerimisriski mõõtmine
Ülemaailmse investeerimisriski arvutamiseks on palju erinevaid viise, hõlmates nii kvantitatiivseid kui ka kvalitatiivseid meetmeid. Rahvusvahelised investorid peaksid kaaluma nende lähenemisviiside kombinatsiooni ülemaailmse investeerimisriski hindamisel.
Kõige sagedasemad kvantitatiivsed riskimõõtmised on järgmised:
- Beeta mõõdab investeeringute volatiilsust võrdlusindeksiga võrreldes. Näiteks võivad USA investorid mõõta võõrväärtpaberite volatiilsust, võrreldes seda beetakoefitsiendiga S & P 500 võrdlusindeksiga. Kõrgemad beetates on rohkem volatiilsust.
- Sharpe'i suhtarv mõõdab fondi riskiga korrigeeritud tulu ajas. Suhe arvutatakse jagades fondi keskmise tulu miinus riskivaba tulumäär standardhälbe abil. Suuremad Sharpe'i suhted pakuvad paremat riskiga korrigeeritud tulu.
Ülemaailmset investeerimisriski võib ka kvalitatiivselt hinnata, kasutades järgmisi meetodeid:
- Krediidireitingud annavad ülevaate riigi krediidikvaliteedist. Näiteks madala krediidireitinguga riigil ei pruugi olla paindlikkus kasvu kutsumiseks, mis võib viia omakapitali hindamise languseni.
- Analüütikanalite hinnangud võivad anda konkreetse ülevaate üksikutest rahvusvahelistest aktsiatest. Sageli on need hinnangud sisaldanud hinna sihtmärke ja muid tegureid, mida tuleb kaaluda, kuigi müügipoolse analüütiku hinnangud tuleks võtta soola teradena.
Investorid peaksid kaaluma, kuidas need tegurid oma portfellidesse lähevad. Pensionäride portfellid võivad soovida jääda vähem volatiilsetele varudele, samas kui nooremad investorid võivad soovida kaaluda volatiilsuse lisamist, kuna need võivad pakkuda suuremat pikaajalist tootluspotentsiaali.
Kas globaalne investeerimine on riski väärt?
Ülemaailmne mitmekesistamine aitab pikas perspektiivis vähendada portfelli keskmist volatiilsust. Lühiajalises perspektiivis võivad investorid osaleda ka mis tahes piirkondlikul turul paremal positsioonil. USA võib mõnel perioodil maailma juhtida, kuid muud riigid on muutumatud, kui teine riik või turg saadab parima tulu.
Näiteks oleks 1980. aastate keskel avatud mitmekesine mitte-Ameerika Ühendriikide aktsiatega kauplemine paremini toimivatele kodumaistele portfellidele.
Vääringute liikumine võib samuti aidata mitmekesistamist suurendada, kuna need ei ole seotud omakapitali tulemuslikkusega. Madalam korrelatsioon USA aktsiatega tähendab seda, et investoritel võib aja jooksul olla rohkem tasuvat tootlust. Vanguardi andmetel suurendas valuutakursi liikumine ka 1970-ndate aastate jooksul mitte-USA aktsiate volatiilsust ligikaudu 2,7% ja fondi pakkuja eeldab, et valuuta jääb tulevikus peamiseks mitmekesistajaks.
Alumine rida
Aja jooksul on globaalne investeerimine muutunud üha vajalikumaks, kuid investorid peaksid hoolikalt kaaluma globaalseid investeerimisriske. Hea uudis on see, et nende riskide mõõtmiseks on olemas palju erinevaid vahendeid ja iga portfelli jaoks sobiv segu. Vanguard soovitab eraldada vähemalt 20 protsenti portfellist rahvusvahelistele investeeringutele või potentsiaalselt rohkem, sõltuvalt aja jooksul turukapitalisatsiooni muutustest.