Võlakirja täiendamine ja langetamine

Suuremate reitinguagentuuride, nagu Standard & Poor's, krediidireitinguteks antakse enamikke üksikvõlakirju, sealhulgas enamik neid, mis tavaliselt kuuluvad võlakirjafondidesse . Kui reitinguagentuur suurendab võlakirja reitingut, nimetatakse seda toimingut "täienduseks". Samuti vähendatakse reitingut alampiiriks. Edendused ja alandajad võivad olla võlakirjade tulemuslikkuse peamised tegurid.

Tõusmistegurid, mis aitavad langetada

Asutused tuginevad oma võlakirja reitingutele mitmetel teguritel, millest üheks olulisemaks on maksejõuetuse risk , emitendi suutmatus planeerida intresse ja põhiosamakseid.

Muud tegurid, mida reitinguagentuurid peavad:

Paranemisele kaasa aitavad tulemusnäitajad

Uuendamist soodustavad tegurid hõlmavad järgmist:

Toimivuse parandamise ja langetamise mõju

Üksikute võlakirjade hinnad vastavad tavaliselt uuenemisele ja alandamisele või üsna sageli uuendamise või langetamise prognoosimisele. Enamiku võlakirjade puhul on krediidirisk - või muudatused, mis muudavad maksejõuetuse tõenäolisemaks või vähem tõenäoliseks - tulemuslikkuse põhielement. Kui võlakiri on ajakohastatud, on investorid valmis maksma kõrgemat hinda ja nõustuma väiksema tootlusega. Kui võlakoormust alandatakse, on vastupidine tõsi. (Pidage meeles, et hinnad ja saagised liiguvad vastupidises suunas .)

Oluline on meeles pidada, et selline sündmus eeldab, et turg liigub sageli kõrgemale või madalamale. Selle tulemusena ei pruugi reitingu muutuste väljakuulutamine ilmtingimata märkimisväärselt mõjutada toimivust avaldamise päevadel ja nädalatel - turg on juba ametlikule teatele reageerinud.

Uuenduste ja alandamiste laiemad suundumused võivad mõjutada kogu turgu. Võlakirjade turusegmendid, mille jõudlust on rohkem määravaks krediidiriskiks kui intressiriski riskid - eriti madalama hinnaga investeerimisjärgus olevad ettevõtte võlakirjad ja suure tootlusega võlakirjad, - saavad kasu siis, kui uuenduste ja alandamiste suhe on suur või tõuseb ning neil on madalam tootlus suhe on väike või langeb.

Näide reitingute muutusest

2013. aasta märtsis avaldatud uudisteagentuur flyonthewall.com kirjeldab JC Penney kannatanud hinnatõusu ja aitab näidata, kuidas mõlemad praegused tingimused ja tulevikuväljavaade mängivad osa:

Standard & Poor's reitinguteenused teatasid, et ta vähendas oma ettevõtte krediidireitingut JC Penne'ilt "B-." CCC + -ni. Väljavaade on negatiivne, ütles S & P. S & P lisas: "Allahindlus peegeldab tulemuslikkuse erosiooni, mis on kogu eelmise aasta jooksul kiirenenud ja tundub olevat tõenäoliselt püsinud järgmise 12 kuu jooksul ... See kajastab ka meie hinnangut, et ettevõtte likviidsuspositsioon on" vähem kui piisav "ja et JC Penney et jätkata oma ümberkujundamist. "