Raha valimine
Tuginedes oma kogemusele optsioonide kauplejana (1973 kuni 2014), leidis ma, et riskide juhtimine on iga kaupleja jaoks kõige olulisem kauplemise aspekt. See pole midagi, mida võtsin oma aastate jooksul CBOE turutegijatena kergesti vastu. Täna edendada ideed pöörata riskile hoolikat tähelepanu - see hõlmab ka piiratud riskistrateegiate vastuvõtmist ja ettevaatlikku kaubandust asjakohase positsiooni suuruse osas .
Me kõik soovime raha teenida just nüüd. Kuid palju parem on mõista, kuidas pikas perspektiivis raha teenida, ning see tähendab, et on vaja õppida, kuidas tööriistad töötavad enne raha paigutamist ohtu.
Igaüks meist peab otsustama, millised optsioonstrateegiad sobivad meie isiklikuks kauplemiseks ja mis panevad meie riski suhtes sallivuse . Sellise otsuse tegemiseks piisava teabe saamiseks tuleb strateegiaid mõista ja rakendada. See kujutab endast märkimisväärset probleemi neile, kes on kiirelt alustamas.
Uuemad ettevõtjad ei pruugi olla huvitatud paberkaubanduskonto kasutamisest ja otsustada kauplemisega tegelike rahadega - ja reaalse riskiga. Sel põhjusel pean seda kõige paremaks, et vältida liiga palju riske sisaldavate strateegiate mainimist.
Kuid reaalsusena tean, et kullatud investorid võtavad alati rohkem riske kui nad aru saavad.
Näiteks kui kaupleja on bullish, siis tunnistab ta harva, et aktsiate ostmine on "ohtlik". Lõppkokkuvõttes julgustatakse mõistlikke investoreid ostma väärtpabereid (ja hoidma neid pikaajaliseks). Keegi ei usu, et tema valitud aktsia hind võib ootamatult olla 50% madalam ja aktsionärid ei pea võimalust vähendada oma kontode arvu poole võrra. Kuid see juhtub, isegi kui mitte väga tihti.
Enamik investoreid tunnevad end turvaliselt varude omamisel ja paljud usuvad, et optsioonide kauplemine on inimestele, kes armastavad suurt riski. See ei ole just nii. Riskide vähendamiseks on hõlpsasti kasutatavad valikud. Siin on üks lihtne juhtum:
- Müügil olevad alasti valikuvõimalused näevad välja nagu pisut asja - isikule, kes ei mõista, kuidas tööriistad töötavad.
- Inimesed usuvad, et aktsiate ostmine on mõistlik, kuid müügipakkumiste müümine pole selline.
- Kuid 100 aktsia aktsiate omandamine tähendab võimalust kaotada rohkem raha kui ühe alasti optsiooni müüja.
Ära valesti aru. Ma ei väida, et kõik müüvad. Ma tahan olla kindel, et lugejad saavad: Ostupakkumine on sama riskantne kui mõned suurema riski valikulised strateegiad. Optsiooniettevõtjad võivad siiski hõlpsalt riske maandada. Näiteks müüb alasti pani asemel kaupleja ühe pileti iga müüdava poodi jaoks.
See võib kasumit piirata, kuid see vähendab kaubanduse maksimaalset võimalikku kahjumit suhteliselt väiksele arvule (võrreldes alasti panustega müümisega).
Näide : XYZ on 93,10 dollarit aktsia kohta:
a) Müü 1 XYZ Nov 18 '16 90 pannakse
b) Osta 1 XYZ Nov 18 '16 80 panna
Sellist kombinatsiooni nimetatakse jaotatud leviks. Selles näites võite müüa XYZ Nov 80/90 panna leviku, valikud kaotavad kehtivuse pärast turule sulgemist 18. novembril 2016. Halvima stsenaariumi korral on tulemuseks 1000 euro suurune kahjum selle leviku kohta (vähendatud lisatasu alguses kogutud lisatasuga positsioon). See on piiratud riskiga kaubandus.
Alumiiniumist XYZi müüja 18-18. Aastapäeva 90 võib kaotada kuni 4500 dollarini (vähem kogutud lisatasu), kui varud vähenevad kuni 45.00 dollarini
Aktsiaoperaator võib kaotada 4 810 dollarit, kui aktsia langeb 45 USD-le. Loomulikult võib kahjum olla veelgi suurem, kui aktsiahind väheneb jätkuvalt.
Kuid jaotatud müüja ei saa kunagi kaotada rohkem raha - ükskõik kui madal aktsiahind võib olla.
Alumine rida: alasti optsioonide müük toob kaasa märkimisväärse kahju tekkimise ohu. Kuid ka aktsiate ostmine.