Ameerika Ühendriikide võlakoormus on alates aastatuhande algusest märkimisväärselt tõusnud, tõstes muret riigi pikaajalise rahandusliku tervise pärast. Kuid kes omab kogu seda võlga? Riigi võlg on lõppkokkuvõttes riigivõlakirjade kogusumma. Arvestades USA võla suurust - $ 17,6 triljonit 30. juuni 2014. aastal - ei tohiks tulla üllatusena, et USA riigikassa suurimad investorid on teised valitsused ja keskpangad.
Vastavalt 2014. aasta juunikuu USA rahandusministeeriumi avaldatud andmetele, on Hiina riigikassas hinnanguliselt 1,268 triljonit dollarit USA riigikassas. See moodustab üle 21% USA-s võlakohust, mis on välismaal ja umbes 7,2% Ameerika Ühendriikide kogu võlakoormusest.
Lisateave: pärast Hiina, kes on USA võlgade suurimad investorid?
Miks need suured numbrid ei ole tingimata probleemid
On kaks põhjust, miks Hiina suured investeeringud USA valitsuse võlakirjadesse on viimastel aastatel tekitanud vastuolusid.
Esiteks, kui riik peatab ostmise või valib müüa isegi väikese osa oma positsioonist, vähenevad riigikassa hinnad ja kasvades . Kõrgemate intressimäärade tulemus on omakorda tõenäoliselt aeglasem majanduskasv ja suuremad USA valitsuse laenukasutuse kulud.
Teiseks, Hiina suurt riigikassa positsiooni peetakse nii, et see jätab Ameerika Ühendriikide majanduslikult haavatavaks välisriigi valitsuse otsused.
See võib tunduda potentsiaalse ohuna, kuni te arvate, miks Hiina ostab nii palju USA võlga . Põhjus on väga tehniline iseloom, kuid lühike vastus on see, et Hiina ostab riigikassasid, et aidata oma valuuta väärtust (jüaani) alla suruda. Madalam jüaan muudab riigi ekspordi odavamaks välismaistele ostjatele, hoides samal ajal riigi ekspordipõhist majandust.
Sellest tulenevalt kannatab Hiina majandus nii palju, kui mitte rohkem kui Ameerika Ühendriikides, kui Hiina äkki lõpetaks USA võla ostmise.
Samuti on oluline meeles pidada, et kuna Hiinal on Ameerika Ühendriikide võlgas selline suur positsioon, on rahvas huvitatud jätkuvalt riigikassa turu tervise säilitamisest. Loomulikult annab see Hiinale piisavalt motiveeritud vältida meetmeid, mis võivad põhjustada riigikassa hinna langemist.
Sellest tulenevalt kasutas Hiina oma suuri positsioone Jaapani valitsuse võlakirjadel, et mõjutada arutelusid Jaapani vaidlusaluste saarte ostmise üle 2012. aasta septembris. Peale selle oli Hiina valitsus kohustatud kommenteerima USA võla ülemmäära arutelu 2013. aasta oktoobris. Hiina ajapikkune välisminister Zhu Guangyao hoiatas USA poliitikutele, et "kella märgib" ja ütles: "Me palume, et Ameerika Ühendriigid suhtuksid tõsiselt astub samme, et õigeaegselt lahendada võla ülemmäära puudutavad poliitilised probleemid ja vältida USA võlakohustuste täitmist, et tagada Hiina investeeringute turvalisus Ameerika Ühendriikides. "See aitab näidata, et Hiina võib tõepoolest proovida mõjutada sündmuste käiku Kui ta arvab, et tema huvid on ohus.
Mis siis, kui Hiina on kohustatud lõpetama USA riigikassa ostmise?
Hiina majanduse üks aspekt väidab vastu, et ta suudab investeerida nii palju riigikassas kui 1990ndatel ja 2000ndatel aastatel. Aastate jooksul tõi Hiina Ameerika Ühendriikide kaubavahetuse ülejäägi tõttu tohutu dollari sissetuleku. Neid dollareid tuleb kuskilt investeerida ja USA riigikassa turg - selle tohutu suuruse tõttu - oli üks väheseid kohti, kus Hiina saaks turust üle kärpida, et taaskasutada oma ülejäägid. Kuid täna aga Hiina kaubavahetuse ülejääk väheneb - ja see tähendab vähem dollarit, et investeerida riigikassasse.
Lisateavet selle probleemi ja selle võimaliku mõju kohta turule minu artiklis. Miks Hiina müüb aastaid varem vähem USA riigikassasid.
Ärge liigutage globaalseid suundumusi üle
Lõpptulemus: USA võla suurenev tase on problemaatiline, ja paljudele kodanikele on veelgi keerulisem suur majanduslikus konkurentsis olevate riigikassade suur protsent.
Kuigi on vähe põhjust eeldada, et Hiina võtaks kasutusele kõik meetmed, mis tähendaksid majanduslikku sõda, võib see siiski olla kohustatud ostma vähem riigikassasid kaubavahetuse ülejäägi vähenemise tõttu.
See tähendab, et individuaalseid investoreid teenindavad alati paremini oma võlakirjaportfellide ehitamine, lähtudes oma konkreetsest olukorrast, mitte uudiste pealkirjadest või laiematest globaalsetest suundumustest.