Kes seda kasutab ja mis eesmärgil?
Teisisõnu ei usu, et tõhusa turu hüpoteesi järgijad ei usu, et 100-eurosed arved on nii professionaalse kui ka amatöörinvestori poolt võetavad.
See pärineb tuntud lugu rahandusprofessorist ja üliõpilasest, kes kohtus kohapeal 100 miljardit dollarit.
Kui üliõpilane lõpetab selle ülesvõtmise, ütleb professor: "Ärge kartke - kui see oleks tõesti 100-dollariline arve, siis poleks see seal olemas."
Miks tõhusa turu hüpotees näitab, et turud on tõhusad?
Tõhusa turu hüpotees näitab, et kui uus teave tekib, lisatakse uudised väärtpaberite hindadesse kiiresti. Usklikud väidavad, et turg on nii tõhus, et kohe sisaldab kogu teadaolevat teavet, et ükski analüüsiüksus ei saa eelistada kõiki miljoneid teisi investoreid, kellel on ka kogu sama teave.
Teadusuuringud, mis toetavad tõhusa turu hüpoteesi, näitavad, et tõendid on üliolulised, et kui aktsiahinnad võivad olla vastuolulised ja ebakorrapärased, siis turg ei loo kauplemisvõimalusi, mis võimaldaksid investoritel teenida erakordselt riskiga korrigeeritud tulusid.
Kuidas mõjutab efektiivne turu hüpotees minu investeeringuid?
Pärast efektiivse turu hüpoteesi sõnastamist suurenes indeksfondide osalus dramaatiliselt.
Lõppude lõpuks, kui professionaalstel investoritel pole teoreetiliselt eeliseid ja nad ei "turgu võita", siis miks peaks keegi neile maksma kõrgemat haldustasu, lootes seda paremaks teha? Püüdes vältida varude kärpimise mõtteviisi, otsustavad paljud investorid, et indeksifondi kaudu on parem turgu saada.
Investeerimisfondide ostmine ja nn tänapäevase portfelli teooria järgimine on paljude kaasaegsete finantsnõustajate poolt välja pakutud. Tasu vähendamine võimaldab suuremat liitmist ja suuremat investeeringut väärtuse aja jooksul.
Kui turgu võita on võimatu, miks nii paljud inimesed proovivad?
Ühe aruande kohaselt on ainult umbes 10% varude kauplemismahust "põhiliste kaalutlusõiguslike ettevõtjate" poolt ning veel 60% pärineb passiivsest ja kvantitatiivsest investeerimisest, kuid paljudel fondidel on kiirelt vaadeldud palju tooteid, mis püüavad tõestada tõhusat turu hüpotees on vale.
Teooria vastased küsivad, miks turg jääb niivõrd murettuks nii palju aastaid pärast hiljutist majanduslangust? Kindlasti, lühiajalises perspektiivis võib see olla valesti hinnatud, kuid seda juba mitu aastat?
Üks idee on see, et turg on "tõhusalt ebaefektiivne". Keskmine investor ei suuda turgu võita, kuid kui suur panga viskab piisavalt raha ja arvuti jõud jõupingutusi, saavad nad edu. See teooria on see, miks turul valitseb arvutipõhine kauplemine.
Efektiivse turu hüpoteesi pooldajad ütlevad, et eespool toodud näited on lihtsalt riski maksmine. Kinnisvarainvestor, kes ostsid kinnisvara 2009. aasta majanduslanguse madalal tasemel, võttis oma riskide tõttu ilusat kasumit.
Kõrge sagedusega kaupleja ei tea, kas aktsia suureneb või väheneb mõne minuti või tunni jooksul, nii et nende riski tase on kõrge. Kui nad teenivad raha, maksab see suurema riski eest.
Samuti ei tähenda efektiivne turu hüpotees tingimata, et turud on ratsionaalsed või et nad hindavad varasid alati täpselt. Lühiajalises perspektiivis võivad investeeringud olla investorite usalduse ja nende valmisoleku aktsepteerida riski tõttu ülehinnatud (vttu 1999. aasta tehnoloogiat või kinnisvara 2006. aastal) või alahinnatud (arvan, aktsiahinnad 2009. aasta märtsis).
Kuid investeerimishinnad kajastavad pikka aja jooksul täpselt nende aluseks oleva vara oodatava kasumi kasvu.
Tõhusa turupõhise hüpoteesi on investeerivate akadeemiliste ringkondade seas arutanud pärast selle debüüt 1960ndatel. Kõik andmed osutavad asjaolule, et pikaajaliseks investeerimiseks on kasumlikum strateegia ja siis püütakse kiiresti raha säästa.
See võib viidata sellele, et tõhusam turupotentsiaal on parem kui naysayers tahavad lasta.