Kuidas tõlgendada hinna ja tulu suhet
Madal P / E varud võivad juba hästi toimida või seda võib lihtsalt alahinnata.
On võimalik investeerida üksikute aktsiate P / E alusel, kuid enamik inimesi vaatavad turu üldist P / E suhet . Paljud inimesed ütlevad, et aktsiaturg on ülehinnatud, kui turu P / E suhe on keskmisest kõrgem. Mis täpselt on keskmine? Siin on mõned ajaloolised kõrge ja madala punkti turul, mis annab teile ülevaate normaalsetest, ebanormaalsetest ja keskmistest P / E suhetest.
S & P 500 P / E Suhtelised tõusud ja mõõnad
1990-ndate interneti / tehnoloogia mullide tipptasemel oli S & P 500 indeksiga mõõdetud börsil kauplemine P / E suhtega ligikaudu 40. Praeguseks on see suhtarv kogu aeg kõrge.
Kõige hullema kullaturgude alumisel poolel on aktsiaturg (S & P 500 indeks) kauplenud P / E suhtega 7-ga.
Keskmine P / E suhe turul on umbes 14.
Tavaline mõistlik investeering, kasutades P / E suhet
AP / E suhtarv 40 on tõesti suur, P / E suhtarv 7 on tõesti madal ja suhe 14 on tänapäevase ajaloo keskmine.
Selle teabega arreteerides võite otsida aktsiaturu praeguse P / E suhet ning välja selgitada, millised asjad on varasemate aegadega võrreldes.
Oluline on meeles pidada, et ei ole kehtestatud reeglit, mida saate kohaldada. Peate kasutama mõnda tervet mõistust ja mõtlema, mis maailmas toimub.
Näiteks kui majanduses on probleeme, võib ettevõtte tulu olla oodatust halvem. See vähendab investorite ootusi ja aktsiahinnad vähenevad. Isegi kui turg tundub üsna hinnatud P / E suhtega 14, võivad halvad ajad põhjustada turuosa kasvu jätkumist allapoole, kui P / E suhe läheb palju madalamale.
Teisest küljest võib majanduskasvuga majanduses jätkuvalt kasvada ettevõtete tulud ja aktsiahinnad võivad paljude aastate jooksul järjest tõusta. AP / E suhe on 16 või isegi 20, ei tähenda automaatselt, et turg on ülehinnatud. 90-ndate aastate algul arvasid paljud, et turg on hinnatud P / E suhte alusel, mistõttu nad jäid aastatel 1994-1999 suureks tulusaks.
Õppetunnid varasemate P / E mullide õppimiseks
70. aastate alguses oli grupp varud nifty viiekümneks. Need olid viiekümne suurimad börsil noteeritud ettevõtted, ja institutsioonid ostsid oma aktsia suurte positsioonide. Kuna aktsiahinnad tõusid, suurenes nende ettevõtete P / E suhe 65-92-st. 73/74 turutõrge tuli mööda ja 80. aastate alguses olid samadel ettevõtetel P / E suhtarv 9-18.
See oleks pidanud olema mõistlik, et ükski märkimisväärne ettevõte ei saa oma sissetulekuid pidevalt suurendada, et õigustada seda investeeringut.
Ent õppetundi ei õnnestunud ja olukord korratud 90ndate aastate lõpus tehniliste varudega. Tech-lemmikute P / E suhted tavapäraselt ületasid 100. Mõned ettevõtted ei saanud kasumit, ent käskisid suuremaid suhteid võrreldes konservatiivsemalt juhitavate ettevõtetega.
Tuttav õppetund: ebaharilikult kõrged P / E suhtarvud koos tohutute pealkirjadega võivad olla signaaliks, et turg on ülekuumenenud ja aktsiatega seotud riskipositsiooni tuleks vähendada. Ebaharilikult madalad P / E suhtarvud koos pessimistliku pealkirjaga võivad olla signaaliks, et aktsiahinnad võivad olla müügil.