Aktsiaturu hindamine keskmise hinnaga
Kuidas tõlgendada S & P 500 indeksi ajaloolist keskmist väärtust P / E
Kuigi see ei ole järjepidevalt täpne vahend lühiajaliste börsi kõikumiste ennustamiseks, võib üldise baromeetrina kasutada ka hinna ja kasumi suhet, mida tuntakse ka kui S & P 500 indeksi "P / E", et määrata, kas varud võivad olla üle pandud või üle müüdud.
Viidete kohaselt on varude keskmine P / E suhe alates 1870. aastat olnud umbes 15.00. See tähendab, et kui võtate S & P 500 indeksi suurte varude keskmise hinna ja jagate selle kollektiivse hinna vastava keskmise tuluga, siis saate P / E, mida enamik investoreid nimetab "turuks". Kui see P / E on oluliselt kõrgem kui 15.00, on mõistlik eeldada, et aktsia hinnad langevad mingil hetkel ja kui P / E on madalam, võite eeldada, et hinnad tõusevad.
P / E petmine: miks see võib olla petlik näitaja
Mõnevõrra vaatevinklist võib varude hindamine minna kaugelt 15.00 P / E keskmisest. Tegelikult langeb P / E majanduslik reaalsus. Näiteks advisorperspectives.com sõnul: "Aastal 1999, paar kuud enne Tech Bubble'i tippu, oli tavapärane P / E suhe 34. See jõudis peaaegu 47-ni kaks aastat pärast turule jõudmist." Kasum langes kiiremini kui hinnad.
P / E on suhe (hind jagatud tuludega). Seega, kui sissetulek (nimetaja) langeb hinnatust kiiremini (lugeja), võib P / E olla petlikult kõrge ja seega muuta P / E ebajärjekindel või võib-olla mahajäänud näitaja.
Kokkuvõttes ei näita S & P 500 indeksis üle 15:00 esinevat P / E väärtust müügisignaali ega ka seda ajaloolist keskmist alla P / E.
Siiski võib mõistlik investor kasutada S & P P / E aktsiaturgude üheks paljudeks tervisemõõtmiseks. Tavapärane P / E vaatab jälle kaheteistkümne kuu tagant tagasi või "TTM" ja me teame, et minevikus pole tulevaste tulemuste tagatisi.
Põhiliku analüüsi seisukohalt on aktsiahinnad peegeldavad ootusi tulevikule, aga ka peegeldavad nõudlust aktsiate järele kui varasid. Näiteks 2010. aasta alguses langesid võlakirjade intressimäärad ja USA riigikassa võlakirjad maksid peaaegu nulli ning intressitulu otsivad investorid hakkasid ostma dividende maksvaid aktsiaid ja dividende investeerimisfondid .
Pealegi aeglustus 2008. Aasta turu õuduste ajaline vahemaa aeglaselt investoritele kindlustunde, et varusid uuesti siseneda isegi siis, kui indeksite hinnad, näiteks Dow Jonesi tööstuslik keskmine, saavutasid rekordtaseme 2013. Aasta alguses, mil S & P 500 P / E oli ikka veel, sa tead, et see on ajalooline keskmine kell 15.00. Aktsiaturgude jätkuv ronimine 2014. aastal ja 2015. aasta lõpuks oli S & P 500 P / E peaaegu üle 21:00.
Vastutusest loobumine: sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.