Füüsilised kaubad ja tuletisinstrumendid - hinnakujunduse püramiidi ajalugu

Veel enne, kui futuurid, optsioonid või tuletisinstrumendid üldse olid olemas, oli alati aktiivne turg füüsiliste kaupade kauplemiseks. Metallide, põllumajanduslike klammertsmete, energia, pehmete kaupade ja paljude teiste toorainete tootjad müüsid oma toodangut tarbijatele. Organiseeritud turgude ilmumine andis võimaluse sündi tekitada nii tootjatele kui ka tarbijatele hinnariski maandada. Kuna tootjad ei soovi alati osta tarbijaid soovivalt osta või müüa, siis laienesid need turud teiste osalejate hulka.

Kuna hinnad liiguvad nõudluse ja pakkumise tegurite tõttu, ilmnesid spekulandid ja investorid. Maaklerid, turutegijad ja arbitraažid hakkasid hõlbustama äritegevust kõigi turuosaliste vahel.

Füüsiline kauplemine või sularaha kauplemine andis võimaluse edastada kauplemist. Edaspidi võimaldati mõnel turul osalejal tootmis- või tarbimishindade riski maandada . Nad lubasid ka teistel spekuleerida või investeerida tulevikus hindade suunas. Forward on tuletisväärtus, nende väärtus tuleneb füüsilise staapi või kauba hinnast. Klassikalise esialgse tehingu puhul teeb ostja ja müüja tehinguid ühe ja teisega, millest igaüks eeldab teise tootluse riski. Kuid forward-tehingute likviidsus oli piiratud, sest lepingud olid väga erinevad kaubeldavate koguste, erinevate toorainete omaduste ja muude tingimuste osas. Iga lepingu osapooled arutasid neid tingimusi igal üksikjuhul eraldi.

Edaspidised turud kajastavad hinnatõusu füüsilisel turul.

Kauba turgudel läks aastaid edasi. Seejärel järgnes organiseeritud turgude ja futuurlepingute kontseptsioon. Idee oli tavade ühtlustamine, et lihtsustada kauplemise hõlbustamist. Futuurlepingud ilmusid esmakordselt Jaapanis 1730. aastatel.

Dojima riisi börs rahuldas samurai vajadusi, kes said riisi oma teenuste eest ja pärast reast halb saaki, mis oli vajalik riisi valuutaks konverteerimiseks. Chicago Kaubandusorganisatsioon (CBOT) loetles esimesel standarditud futuurlepingu teraviljaturul 1864. aastal. Futuurlepingud on muutunud populaarseks tuletisinstrumentideks turgudel üle kogu maailma.

Esimene võimalus müüdi tagasi aastal 332 eKr, kui Thales of Miletus ostis õigused oliivikasvatuseks. Tulbi maania ajal 1636. aastal optsioonid, millega kaubeldakse spekulatsioonide hõlbustamiseks tulipuudude hinnatõusul. Alates 1700-1733 hakkasid need tuletisinstrumendid, panga- ja kõnevalikud Londonis kauplema, kuid need keelati 1733.-1860. Aasta spekulatsioonide tõttu. 1800. aastate lõpus alustati börsiväliste valikutega kauplemist USA-s ja 1970-ndatel futuuride vahetuskursside populaarsust. Valikud on õiged, kuid mitte kohustus osta või müüa (helistada või osta optsiooni) kindlaksmääratud aja jooksul (kehtivusaeg) kindlaksmääratud hinnaga (aegumiskuupäev). Valikud on tuletisväärtpaberite teine ​​tase - kaupade maailmas; kõik tuletisinstrumendid kajastavad selle kauba aluseks oleva hinna toiminguid, mida see esindab.

Esimene swap kaubeldakse 1981. aastal, kui IBM ja Maailmapank sõlmisid intressimäärade vahetuslepingu. Vahetus on fikseeritud hinna vahetamine aluseks oleva instrumendi ujuva hinnaga. Tootes on enamik vahetuslepinguid seotud energiaga. Vahetustehingud ja vahetuslepingud (vahetuslepingute optsioonid) on tuletisinstrumendid, mis on USA-s alates uutest ja kõrgendatud regulatsioonidest alates 2010. aasta Dodd Franki Wall Street'i reformi ja tarbijakaitseseaduse jõustumisest.

Börsil kaubeldavad fondid ja noteeritud börsil noteeritud kaubad algasid USA-s 1989. aastal. Need aktsiaemissiooniga kaubeldavad instrumendid võimaldavad turuosalistel kaubelda sõidukeid, mis kajastavad paljude varade, sealhulgas kauba hinna. Seetõttu on nii ETFi kui ka ETN-i tooted saadud füüsiliste kaupade hindadest endast ja tuletisinstrumentidest.

Mis puutub kaupade tuletisinstrumentidesse, siis mõelge erinevate instrumentide (futuurid, futuurid, optsioonid, vahetuslepingud ja ETF / ETNi tooted) üha suureneva universumi püramiidiks, mis on seotud turul olevate sõidukitega, mille füüsiline kauba ülemises osas mõjutab kõik need tooted on loodud, et kajastada allika hinnavahet, füüsilist.