Omavalitsusvõlakirjad: tulud vs üldkohustused

Omavaheliste võlakirjade kahte kategooria erinevusest teadmine

Kuna see on mehhanism, mille kaudu linnad, maakonnad ja riigid ehitavad teid, koolid, haiglaid, lennujaamu, reovee rajatisi, veeliine ja palju muud, on maksuvaba omavalitsuste võlakirjade turg ulatuslik. Siiski, kui vaatate võlakirjade nimekirju ja nende infot, ilmneb kiiresti, et mitte kõik valla võlakirjad ei ole võrdselt loodud. Üldiselt on kohalike omavalitsuste võlakirjade kahte kategooriat: esimene on lühendatud üldiste võlakirjade või GO-i võlakirjade nimedega; teine ​​on tuntud kui võlakirjad.

Üldised kohustused ja tuludeklaratsioonid erinevad üksteisest selle poolest, et neil on erinevad rahavoogude allikad, mis vastutavad nende investorite tagasimaksmise eest, kes pakuvad võlakirjade emiteerimiseks kapitali. Selleks, et aidata teil teha kindlaks ja mõista GO-i ja võlakirjade võlakirju, selgitan alljärgnevaid olulisi erinevusi ja kirjeldan, milline neist on ajalooliselt turvalisem valik. See võib anda teile võimaluse teada, milliseid väärtpabereid te oma portfellile lisate, ja loodetavasti lubage teil öösel paremini puhata, mõistes, mis see tegelikult teie omane on.

Üldised kohustused Omavalitsusvõlakirjad

Omavalitsusvõlakirjade kõige laiem ja sageli kõige turvalisemat tüüpi nimetatakse üldiste võlakirjadeks. Neid toetavad emitendi täielik usaldus ja laen, sealhulgas kohaliku omavalitsuse võime oma kodanike maksustamiseks. Alates väikestest linnadest kuni suuri riike nagu California, on kohalike omavalitsuste võlakirjad rahvastikus, demograafias ja territooriumi elavate ja töötavate kodanike majanduslikus mitmekesisuses väga erinevad, samuti võlatasemed ja eelarve väljavaated võlakirjade emiteerivat valitsusüksust.

Paljud investeerimisanalüütikud jagavad üldise kohustuse omavahelised võlakirjad kaheks alamkategooriaks:

• Piiramatu maksu üldised kohustuslikud võlakirjad: Neid kohalikke võlakirju toetab kogu emitendi maksustamisõigus. See võib sageli kasutada võlakirjade tagasimaksmiseks kinnisvaramaksu, müügimaksu, erimaksusid ja muid sissetulekuallikaid, samuti investoritele võlgnetavaid intresse.

• Piiratud maksu peamised kohustuslikud võlakirjad: neid kohalikke võlakirju toetab spetsiifiline, kitsas maksustamisvõim. Näiteks võib linn võõrandada sildi ehitamise ja nõustuda müügimaksu tõstmisega 1-protsendilise suurendamisega iga $ 1.00 eest, mis on tekkinud linna piires viie aasta jooksul võla tasumiseks.

Viimase sajandi jooksul on üldised võlakohustused olnud maailma kõige turvalisemate võlakirjade hulgas. Selle ohutuse märkimisväärseks osaks on asjaolu, et enamik sellistest võlakirjadest moodustatakse ainult siis, kui maksumaksjad hääletavad võlakirjaemissioonide emissioone. See tähendab, et piirkonna elanikkond on kuludele pühendunud ja sageli on rohkem kui piisav vara või maksustatakse võimsust, mis on sisse ehitatud hääletuskõlblikuks, et tagasi maksta vahendeid pakkuvate investorite tagasimaksed.

Tulud omavalitsusvõlakirjad

Omavalitsuse emiteeritud tulude võlakiri on see, mida toetab konkreetne tuluallikas. Näiteks:

• Linn võib ehitada staadioni või konverentsikeskuse ja seejärel nõuda kasutuslõivu, kui see on broneeritud suuremate kontsertide, kohtumiste või spordiürituste jaoks, kusjuures võlakohustusi toetavad tasud.
• Omavalitsus võib ehitada lennujaama ja seejärel tasuda lennujaama lendavatele lennuettevõtjatele, terminalis asuvatele poodidele, parkimiskohtadele, mida reisijad kasutavad oma autode parkimiseks, ja klientide poolt ostetud lennupiletite eest makstavaid tasusid.

• Maakond võib ehitada haiglasse, kes seejärel võlakirjade tagasi maksmiseks kasutavad sularaha korrapäraselt käimasolevatest toimingutest.
• Reovee võlakirjad väljastavad kohalikud omavalitsused veeliinide ja reoveepuhastite ehitamiseks. Võlakirjad tagastatakse kasutades kasutustasusid ja hindustasusid.

Mis on parem - üldkohustuslikud omavalitsusvõlakirjad või tulud omavalitsusvõlakirjad?

Nagu ka enamikus elus asjassepuutuvatest vastustest, sõltub see teie ostu-müügi kaalutlusel oleva kohaliku võlakirja eripära ja tehingu sõlmimise hinna. Kuid üldreeglina on kõik muu võrdsed, üldised kohustused omavalitsusvõlakirjad on turvalisemad ja tõenäoliselt tõenäoliselt vaikimisi kui tulud omavalitsuste võlakirjad. Põhjus, mille te juba arvasite, on see, et kohalikul omavalitsusel on potentsiaalsete rahaliste allikate ulatuslikum allikas, kuhu ta saab kukutada, kui ta ei suuda intressimakseid teha või laenu tagasi maksta, kui arve tuleb tasuda lõpptähtaeg.

Siiski ei tugine sellele reeglile, sest see pole alati õige.

Pealegi ärge unustage, et inflatsioon võib olla teie kohaliku võlakirjaportfelli peamine vaenlane ja et võite soovida kasutada kohaliku omavalitsuse võlakirjade redeleri strateegia, kui olete mures intressimäärade tuleviku pärast.

Pidage meeles, et kui lisandub hästivarustatud investeerimisportfelli, mis on täidetav varude, kinnisvara ja muude raha teeniva varaga, võivad kohalikud võlakirjad olla hea pensioniea jaoks passiivse tulu allikas.