Suur Burger, hinnaline varu.
Hea äri leidmine ei ole kunagi piisav; peate tegema kodutöid aktsia kohta. Kui te seda ei tee, siis kui ostate lihtsalt varu, kuna teile meeldib toode, siis võib teie ostmine teie teada saada.
Usun, et Shake Shack kavatseb seda punkti tõestada.
Trendikas, aastatuhande-sõbralik burgerliige kahekordistus oma esialgse IPO päeva jooksul 2015. aastal ja kahekordistus uuesti lühikese ajaga. Kogu "hõbetükk" on küllaltki õige, kuid varud ei pruugi toota täna ostvatele investoritele maitsvat tulu. Sellepärast
Hindamine
Selle nägemiseks ei pea te olema hindamise ekspert Shake Shacki aktsia on veidi hinnaline.
- Aktsia kaupleb hinnaga, mille tulud (P / E) on mitu üle 1000, ja selle edasi P / E on 550. Igal juhul on see absurdne hindamine. Praegune P / E jaoks S & P 500 jaoks on 20! Chipotle P / E, kiire juhusliku sektori kuningas, on 40.
- Täna on Shake Shacki turg kapitaliseeritud umbes 3 miljardit dollarit. Võrdluseks on Chilisi ja Maggiano väikese Itaalia kasumlikust emaettevõtjast Brinker International turu piiriks ligikaudu 3 miljardit dollarit. Shake Shack'il on 63 restorani, Brinkeril on 1622 inimest. Turg ütleb meile, et iga Shake Shacki restoran on väärt 25 korda rohkem kui iga Brinkeri restoran; seda ei toeta tulud, tulud ega muud mõõdikud.
- Keskmise analüütikute hinnangud Shake Shacki aktsia hinna kohta aasta lõpus on ligikaudu 45 dollarit. Kuigi analüütikud on sageli valed, kui hinnangud on nii kaugel, võib midagi olla kahtlane.
Ma võiksin minna, kuid sa saad aru, et mis tahes meetmega on varu liiga kuum. Millised investorid peavad endalt küsima: miks varud on nii suured ja kas see võib jätkuda?
Kunstlikud tegurid ja hype drive Shake Shack
Minu arvates on mitmed mittejätkusuutlikud tegurid seni toonud kaasa Shake Shacki aktsia hinna.
- Akul on väga väike aktsiate arv, kuid see on väga lühike huvi. Kui mis tahes head uudised tabab, lüpuvad müüjad välja pigistama ja aktsia hind on liialdatud ülespoole, kuna seal on nii vähe aktsiaid. See ei oleks nii, kui Shake Shack oleks välja andnud rohkem aktsiaid või kui tal oli vähem lühinäitlejaid.
- Laos on välja tulnud kiirelt juhuslikele IPOdele nagu Chipotle, Potbelly, Noodles & Company ja Zoe's Kitchen. Rühmast vaid Chipotle on tõeliselt elanud oma hype. Ülejäänud on tõusnud kui IPO-d, teatasid mõnest häid kvartalit ja seejärel tagasi maa peale. See ei tähenda, et Shake Shack ei suuda tõestada teistsugust, kuid vähemalt esialgne IPO kukkumine viidi läbi puhas hype.
- Laos on tõusnud kuulujutud ja spekulatsioonid. Kui ta hiljuti esitas kaubamärgile nime "Chicken Shack", kasvas aktsia kohta uue kontseptsiooni või toote spekulatsioon. Kui tema tegevjuht teatas, et ta ei välista omandamist, siis internet muutis taas. See on loomulik, praegune varud on populaarne ja artikleid tuleb midagi kirjutada. Kuid nende kuulujuttude ostmine nõuab, et investorid võtaksid suuri hüppeid usku (nt eeldades, et omandamine või kana kontseptsioon on edukas). See on lihtsalt rumal.
Ära võta mind valesti, Shake Shackis on palju häid asju. Burgeride kett võitis vaid monsterkvartali, kus sama kaupluse müük tõusis 11,7% ja tulu kasvas 56,3%. Sellel on suurepärane nišš, kvaliteetne toode ja lahe atmosfäär, rääkimata järgnevast kultusest. See on lihtsalt see, et aktsiahind on tõusnud kaugemale mõistlike kasvu ootustest.
Ajalugu räägib meile, et restoranide tööstus on uber konkurentsivõimeline ja et Shake Shack on seatud selga. Selles on ka teisi "parema burgeriga" konkurente (näiteks viit poisid). Kui see on jätkuvalt edukas, tulevad rohkem konkurente ja suure hulga seadused tõmbavad võrreldava müügi kasvu. Laos on hinna laiendamiseks, kuid ettevõte ei ole tõestanud, et tema kontseptsioon töötab välja väljaspool suuri ja jõukaid linnu nagu New York ja Chicago.
Muidugi, Shake Shack kasvab jätkuvalt, kuid see ei ole sirgjoonel. Varud on lihtsalt hinnatud tulemuste põhjal, mida mõned restoranid, isegi suured, saavad elada.