Ülevaade P / E suhetest, EPS-ist ja jaemüügi hindamisest
Lõppkokkuvõttes peaks teie eesmärk olema osta varud samamoodi nagu pesumasin; teostage õiglane summa uuringutest ja otsige oma raha jaoks parimat väärtust.
Kuigi see ei pruugi tunduda põnev, on väärtuse investeerimine osutunud üsna kasumlikuks. Kuigi varude hindamiseks on palju võimalusi, on mõned põhilised tööriistad universaalsed. Täna puutume kokku kõige universaalsema hindamisvahendiga, P / E suhtega ja samuti, kui kasulik on jaekaubandusettevõtete investeerimine.
EPS ja P / E mõistmine
Kahjuks ei ole "väärtuse" aktsiad lihtsalt odavaim hinnaga varu, mida leiate. 2-dollariline aktsia võib olla ja sageli palju kallim kui 200-dollariline aktsia. Mõistmaks, miks peaksite kõigepealt aru, milline on aktsiakasum (EPS).
Iga aktsia on osa või osa omanduses reaalses äris. See osa, mis annab teile õiguse, on väike osa ettevõtte kasumist või sissetulekust. Jaotades ettevõtete netotulud, vabastame selle aktsiate arvu, jõudes EPS-le.
Nüüd ei kirjuta ettevõte teile tegelikult iga kvartali kohta seda kogu kogust, kuigi võite saada osa dividendimaksetena , siis selle aktsiakasum näitab teie kasumi jaotust iga teie enda omandatud aktsia kohta.
Üks oluline asi, mida meeles pidada, on see, et suurem EPS ei pruugi tähendada suuremat kasumit, võib ettevõttel olla vähem aktsiaid. Näide: kui Jaemüüja X-l on 1B aastane puhaskasum ja 1B aktsiad emiteeritakse, on tema aastane EPS 1 $ / aktsia. Kui Jaekaubanduse Z-l on ka aastane puhaskasum 1 B, kuid on 2B aktsiad, siis on selle aastane EPS 0,50 USD / aktsia.
Kasum aktsia kohta on aktsia väärtuse määramisel kõige olulisem muutuja. Kui me ühendame selle hindamisvahenditega, näiteks kuulus "P / E", saame aru, miks 2-dollariline aktsia ei pruugi olla nii odav.
Tulu-tulu suhe, mida tavaliselt nimetatakse "mitu", "P / E" või "hinna ja tulu mitu", on varude jaoks kõige laialdasemalt kasutatav hindamisvahend. Lihtsamalt öeldes on P / E suhe mitu, mis põhineb ettevõtete praegusel sissetulekul, mis väljendab seda, mida investorid on nõus nende tulude eest tasuma. Kuigi varud "P / E" kuvatakse tüübi kõrval olevate saitide kõrval nagu Yahoo! Finance või The Motley Fool, võite seda ka ennast hõlpsalt arvutada, jagades aktsiaosakute hinna oma EPS-dega.
Näiteks kui Best Buy'i aktsia hind on 80 dollarit ja selle EPS (TTM) on 8 dollarit, on selle P / E suhtarv 10; 80, jagatuna 8-ga, on 10. Mida madalam on P / E, seda vähem maksate ettevõtete tulude eest. Kuid isegi siis madalam P / E ei tähenda alati odavamat aktsiate jaemüüki.
P / E piirangud jaemüügioskustega
P / E on tähtis, kuid mõnevõrra piiratud hindamisvahend, kui tegemist on jaemüügiettevõtetega. Alustajate jaoks jälgib ühine P / E kindel 12 kuu sissetulek (TTM), kuid see ei arvesta tulevikku.
Kuna jaemüük muutub pidevalt, kuna jaemüüjad langevad kasuks kiiresti, võib hinnangu andmine eelmise aasta sündmuse kohta olla problemaatiline. Näiteks RadioShack kasvas hiljuti 2012. aastal, kuid kiiresti muutuvad tarbijad eelistavad seda pankrotti. Nii et kui tegemist on jaemüügiga, siis mis juhtub järgmisena on sama tähtis kui see, mis juhtus viimati.
Teiseks võib jaemüügiettevõttel olla ühekordse sündmuse või tsüklilise perioodi tõttu ebaharilikult kõrge kasumit teenitav kasum. See võib tuleneda sellest, et ta avaldas kokkulangevuse, sulges hulk kohti või sai ühekordse soodsa maksuotsuse. Kõik need tegurid muudavad aktsia P / E kaudu odavamaks, kuid järgmise aasta tulude suutmatuse korral ei suuda P / E kiirustada.
Ajalooliselt on keskmine P / E kõigi S & P varude puhul ligikaudu 14, kuid jaemüügivarud kaubeldavad tihti kõrgemate kordistega.
Põhjused, miks kõrge P / E jaemüük võib olla odavam kui madal P / E, on seotud kasvupotentsiaaliga. Selle sarja järgmises artiklis arutleme, kuidas kasv mõjutab P / E-d ja miks mõned tavalised hindamisvahendid jaemüügivarude jaoks ei tööta.