Tugev jõudlus tähendab Parnassus Endeavouri puhul kindel jah
Just seda tegi Parnassus Investmentsi president Jerome Dodson, kes mõtles 2005. aastal, kui ta alustas Parnassus Endeavor'i fondi. Tal oli tunne, et hea töökoht oleks hea äri ja suurepärased investeeringud.
Kuid tal puudusid tõendid, mis seda näitaksid.
Siis ütles Milton Moskowitz, 2009. aasta Fortune Magazine'i autor "100 parimat ettevõtet tööd tegema", et tema Russell Group, kes avaldab arvukalt börsinimekirju, testib paljusid "100 parimaid" mitu aastat ja leidis, et tulud olid kõrgem kui S & P 500. Hiljem Dodson ütleb, et Pennsylvania ülikooli Wharton Schooli professor viis sarnase uuringu läbi ja jõudis järeldusele.
"See andis mulle mõningaid tõendeid, et hea töökoht annaks hea investeeringutasuvuse," ütleb Dodson.
Tegelikult on neli aastat hiljem Parnassus Endeavor fondi saanud tipptasemel fondiks, mis põhineb sellel paremusjärjestuses Morningstariga, mis on praegu viiekordne fond. Esimesed neli aastat tagasi jõudis Parnassus Endeavour 26,6 protsendile, pannes selle esimeseks protsentiiliks suuremahuliste kasvufondide jaoks. Ja pärast selle esimest kümmet aastat oli fond kõige paremini USA SRI fond.
Tärnide tulemus on aidanud fondil tõusta märtsikuu lõpuks vaid 9 miljoni dollarini juunikuu lõpuks enam kui 34 miljoni euroni, nüüd on see peaaegu 1,5 miljardit dollarit.
"Raha jälitab jõudlust," ütleb Dodson.
Parnassus Endeavor Fund valib 35 kuni 40 aktsiat firmade kogumikust, mis on loetletud ajakirja Fortune 100 parimates ettevõtetes tööle või muul viisil määratletud kui head töökohad.
See kehtib ka investeerimismudelil, mida Dodson leiab Graham & Dodd- style väärtuse investeerimiseks, kuigi Morningstar liigitab fondi kasvuna.
Dodson arvab, et kolm võimalust on, miks head töökohad teevad head investeeringud. Esimene on see, et hea töökoha olemasolu on valgustunud juhtimise näitaja.
"Inimesed, kes on piisavalt nutikad, et neil oleks hea töökoht ja nende progressiivsed väärtused oleksid järk-järgult ka teistes valdkondades, nagu turundus ja rahandus ning operatsioonid," ütleb ta. "Nii et see on hea juhtimise näitaja."
Teine võimalus on see, et ettevõtted, kes töötavad hästi oma töötajaid, saavad tööd, kes töötavad raskemalt ja arukamalt.
"Kui ma töötaksin firma, mis on higipood, siis on see tööprobleemidega, siis tõenäoliselt ei kavatse mul olla motiveeritud tegema nii head tööd kui oleksin, kui oleksin tööle hea töökohaga ettevõttes, " ta ütleb.
Kolmas võimalus on see, et ettevõtted, kes teevad töökohaga mitteseotud põhjustel head võimalust, näiteks tugeva turunduse või finantsvõimekuse, võivad endale lubada lisakulusid, mis on seotud hea töökohaga. Nende hulka kuuluvad kõrgemad palgad, kasumi jagamine ja muud hüvitised.
Kuigi Dodson sisaldab Fortune nimekirja, mida oma peamiste ettevõtete arvates kaalub, ei järgita seda pimesi.
Andmepaketiga NetApp oli mõni aeg tagasi kohal viimase Fortune 100 loendi number üks, kuid see ei olnud Parnassus Endeavor'i fondis, sest föderaalvalitsus andis eelmise aasta kevadel riigiabi klientide ülelaadimise eest trahvi 128 miljonit dollarit.
Pärast seda, kui nad valisid ettevõtted, kes kasutavad parimat töökoha ekraani, otsib Dodson, kas nad on alahinnatud. Kui ettevõtte praegune hinna / kasumi suhe (P / E) on alla viie aasta keskmise, muutub see investeerimisvõimaluseks. Sama kehtib ka siis, kui muud praegused suhtarvud jäävad alla viie aasta keskmise.
Skeptilised võivad väita, et Workplace Fundi kuuluvad ettevõtted on lihtsalt hästi juhitud ettevõtted, kellel on head tegevust ja rahalisi vahendeid ning et töökoha nurk ei ole asjakohane. Dodson ei arva nii.
"Vaadake meie Parnassuse fondi," ütleb ta. "See on toimunud viimase kolme või nelja aasta jooksul, kuid mitte nii hästi kui Endeavour.
See fond ei ole töökohal nii rangelt, vaid hõlmab kõiki teisi sotsiaalseid aspekte. Ent Endeavour Fund jätkuvalt parem. See on parim meie vahenditest. "