Hindade ja raamatute suhte määratlemine
Lihtsamalt öeldes on "hinna ja positsiooni suhe" või "P / B-suhe" finantssuhe, mida kasutatakse ettevõtte praeguse turuhinna võrdlemisel arvestusliku väärtusega. Mõnikord nimetatakse seda ka turukõvera suhteks. Pikaajalises perspektiivis on väärtuse investeerimise idee leida turupaljandid, mida teised investorid on neile edasi kandnud, kuna ettevõtted lähevad oma äritegevusele, ilma et nad turult tähelepanu juhtuksid. Siis, äkitselt ilma hoiatuseta või fanfaarita, avaneb mõne analüütiku ekraanil mõni analüütik, kes neid "avastab" ja pakub aktsiaid. Vahepeal, kui väärtusinvestor, pange hea kasum, mõnikord isegi üsna rikkad.
Kaks võimalust arvutada P / B suhe
Kui otsustate seda suhet arvutada esmakordselt, jagatakse ettevõtte turukapitalisatsioon oma bilansis ettevõtte bilansilisest väärtusest. Kuid kui soovite suhte arvutamiseks teisel viisil (st aktsiaühikute väärtuste kasutamiseks), peate jagama ettevõtte praeguse aktsiahinna raamatupidamisväärtusega aktsia kohta.
Teisisõnu jagatakse väärtus jagatavate aktsiate arvuga.
Tööstuse muutused
Nagu enamiku suhete puhul, on tootmisharul ka suhteliselt palju erinevusi. Tööstusharud, mis vajavad rohkem infrastruktuurikapitali (iga kasumi dollari kohta), kauplevad tavaliselt P / B suhtarvudega, mis on palju väiksemad kui näiteks konsultatsioonifirmad.
Pankade võrdlemisel kasutatakse tavaliselt hinna ja kirjanduse suhet, kuna pankade varad ja kohustused hinnatakse pidevalt turuväärtuste alusel. Suurem P / B suhe viitab sellele, et investorid eeldavad, et juhtkond loob rohkem väärtust teatud varade kogumilt. Oluline on märkida, et P / B suhtarvud ei anna otseselt teavet ettevõtte aktsionäride kasumi või raha saamiseks.
P / B suhete kasutamise puudused
Kui ettevõtted kohaldavad raamatupidamisstandardeid, võivad P / B suhtarvud olla võrreldavad, eriti eri riikide äriühingute puhul. Lisaks võivad P / B suhtarvud olla vähem kasulikud teenindus- ja infotehnoloogia ettevõtetele, kellel on bilansis vähe materiaalset vara.
Mis on ettevõtetes, mis on hädas?
P / B suhtarv annab ka mõista, kas investor maksab liiga palju, kui jääks, kui ettevõte pankrotti viivitamata. Ebaseaduslike ettevõtete puhul arvutatakse arvestusväärtus tavaliselt ilma immateriaalse vara, millel ei oleks edasimüügi väärtust. Sellistel juhtudel peaks P / B suhe arvutama "lahjendatud" alusel, kuna aktsiaoptsioonid võivad omandada ettevõtte müügi või juhtkonna käivitamise korral.
Selle sarja artiklid:
- Kasum aktsia kohta - EPS
- Hinnatõusu suhe - P / E
- Prognoositud kasvupotentsiaal - PEG
- Müügihind - P / S
- Prindi hind - P / B
- Dividendi väljamakse suhe
- Dividendi tulu
- Raamatu väärtus
- Omakapitali tootlus
Tagasi peamisele artiklile.