Tee iseenda tee vs professionaalse raha halduri tööle võtmine
Kas teil on investeerimisel intellektuaalne raamistik?
Kiire! Enne kui teil on aega seda mõelda, haarake paberitükk ja kirjutage alla investeerimispõhimõtted, mille abil teete oma portfelli ja omadusi, mida otsite ostetud varudes.
Mis on selle treeningu eesmärk? Kui peaksite oma vastust mõtlema, võite oma investeeringute haldamisel vea teha. See võib tähendada, et teil puudub struktuuriline raamistik, mis võimaldab teil oma investeeringutest emotsionaalselt lahti jääda - selline eraldatus, mis on oluline, kui teete arukate otsuste tegemisel põhineva ettevõtte ratsionaalse analüüsi asemel emotsionaalseid reaktsioone turuhinna muutuste suhtes. The
Teisest küljest, kui te olete tõesti investor, ei tohiks seda teostada jõudu ega aega. Seda seetõttu, et mõtlete äri seisukohalt. Näiteks näiteks Graham ja Dodd investeerimisväärtuste kooli keegi teadvustab, et teatud omadustega varud, näiteks madala hinna ja tulude suhe , madala hinna ja arvestusliku väärtuse, kõrge materiaalse kapitali tasuvuse , madala võla ja omakapitali suhe , ja stabiilne dividendipoliitika on pikemas perspektiivis turgu paremaks osutunud.
Neid asju otsivad muu hulgas ka võimalikud uued investeeringud. Nimekiri võib erineda teie eriala ja huvipakkuva piirkonna järgi - pöörded, uustulnukad, naftaettevõtted jne.
Kas saate hinnata rahavoogusid?
Ettevõte peab väärtustama ainult rahavoogusid, mida ta saab nüüd, kuni lõppkuupäev on diskonteeritud tagasi praegusele väärtusele, sobiva määraga (tavaliselt pikaajalise USA valitsuse võlakirja ja inflatsioonikõnega).
Kui te ei mõista seda lauset ega teil on oskusi annuiteedi voogude allahindamiseks, on tõenäoliselt väga halb mõte, et peaksite oma portfelli jaoks valima individuaalseid investeeringuid. Ilma võimeta jõuda sõltumatule ja mõistlikule hindamisele, võite end tundlikuks ebaeetiliste promootorite suhtes, kes lihtsalt ahvatlevad näiliselt atraktiivseid (sageli kõrge hinnaga) esialgseid avalikke pakkumisi või sarnaseid.
Kas saate koha agressiivset raamatupidamist?
Paljud uued investorid ei saa aru, et aruandeaasta puhaskasum ja aktsiakasum äriühingu aastaaruandes on parimal juhul ligikaudsed. Selle põhjuseks on asjaolu, et isegi puhtaima bilansi lihtsamal tegevusel on arvukalt hinnanguid ja eeldusi, mida juhtkond peab tegema - selliste klientide osakaal, kes tõenäoliselt ei maksa oma arve, asjakohane hoonete ja masinate amortisatsioonimäär , hinnanguline tootetase tulu, pensioni vara tulevased tulud ... ja see on vaid üks kõige ilmsemaid näiteid!
Selle puuduseks on see, et hoolimatut juhtimist saab mängida numbrite otsimisel paremini kui nad kasutavad agressiivseid arvestusmeetodeid. Teades, kuidas neid kohapeal jälgida, on enese kaitsmiseks hädavajalik.
Jällegi, kui te ei saa seda teha, ei tohiks te oma kapitali investeerida ilma kvalifitseeritud spetsialisti abita.
Kas sa mõistad põhiüritusi?
Võite olla üllatunud, kui vähesed inimesed tegelikult teavad, kuidas nende ettevõte teeb raha. Näiteks Coca-Cola ei tooda suuremat kasumit toidupoodides müüdavast jookist. Selle asemel müüb see kontsentreeritud siirupite kogu maailmas villijatele, kes seejärel loovad viimistletud joogid ja müüvad need jaemüüjatele. On tõenäoline, et paljud Enroni investorid ei saanud aru, kuidas ettevõte raha teenis.
Kas sa mõistad korrelatsiooniriski?
Kui palju varusid vajab mitmekesistamine? Philip Fisher rääkis sellest väga kontseptsioonist oma kuulsasse tavapäraste varude ja ebatavalise kasumi aastakümneid tagasi. Millist portfelli näete, näiteks mitmekülgsemat?
"Portfell A", millel on kümne kogumahuga kolm panka, kaks kindlustusseltsit ja viit kinnisvara investeerimisfondidest või "Portfolio B", millel on viis vara, mis koosnevad ühest kinnisvarainvesteeringust, üks tööstusgigant, üks naftafirma, üks pank ja üks rahvusvaheline investeerimisfond?
Sellisel juhul on üllatav vastus, et teil on tõenäoliselt mitmekesisem omand, millel on viis mittesorporatiivset varud, kui samasuguste tööstusharude aktsiaid kahekordistub. See on tingitud sellest, et kui mured tekivad, mõjutavad nad sageli kogu turu sektoreid; tunnistavad 1980ndate lõpu panganduskriisi või samaaegselt kinnisvara kokkuvarisemist.
Kas olete emotsionaalselt haavatav turuhinna muutumisega?
Warren Buffett on sageli mõelnud sellele, et varud on üks asi, mida inimesed soovivad odavamalt vähem. Kõigis teistes meie eluvaldkondades rõõmustab me tavaliselt müüki, kas see on hamburgerite või siidist sidemete või autode puhul. Kui aktsiad saavad vähem kulutusi, siis me tavaliselt neist põgenevad, räägime sageli rumalaid asju: "Ma ootan, kuni hind stabiliseerub ja hakkab taas tõusma." See pole mõttekas. Kui te ei suuda oma ettevõtteid hoida 50 protsenti või kauem ilma paanika või oma positsioonide likvideerimiseta, ei tohiks te oma investeeringuid hallata ilma professionaalse abita.