Risk, tagasipöördumine ja loodus
Vara haldajad loovad iga institutsionaalse ja kõrge netoväärtusega kliendi (HNW) jaoks ainulaadse investeerimispoliitika avalduse (IPS). Selline IPS kirjeldab täielikult kõiki olulisi küsimusi, mis mõjutavad institutsionaalsete investorite ja nende HNW klientide investeeringute väiteid puudutavaid eesmärke ja piiranguid.
IPSi aruande mudel sisaldab kahte eesmärki, mis on "risk" ja "tagasipöördumine". Seejärel teavitatakse neid kahte eesmärki viie piiranguga.
Viis piirangut on ajajärk, maksud, likviidsus, seaduslik ja unikaalne. Need kaks eesmärki ja viis piirangut moodustavad lühendi RRTTLLU .
Looduslik kapital pärineb majandusliku kapitali ja inimkapitaliga seotud ideedest. Looduskapital hõlmab varusid, mis mõõdavad õhu, maa, vee ja bioloogilise mitmekesisuse kvaliteeti ja koguseid ning ökosüsteemi teenuste ja nendest varudest tulevate kaupade voogusid. Loodusliku kapitali näited hõlmavad vee kvaliteedi ja koguse sisendit joogivee jaotussüsteemidesse, kuidas bioloogiline mitmekesisus parandab tolmeldamist põllumajanduslikes tarneahelates, kuidas maakasutust saab parandada kinnisvara väärtusi ja kuidas parem õhukvaliteet parandab inimeste tervist.
Investeerimispoliitika aruandes saab loodusliku kapitali varusid ja vooge integreerida RRTTLLU mudeli igasse komponendiks. Selline integreerimine võimaldab varahalduritel lisada oma investeeringute haldamise strateegiatesse looduskapitali kriteeriumid.
Kuigi see ei ole tööstusharu standard, on varahaldurid, kellel on keerukus, et kaasata loodusvarasid portfelliinvesteeringute tegemiseks, leida ressursse.
Üks näide on loodusliku kapitali protokoll, mille praegu arendab The Natural Capital Coalition (NCC). See protokoll annab kogu maailmas ettevõtete sidusrühmadele ühtse metoodika, et kvantifitseerida need mõjud ja nende sõltuvus loodusest, piiratud loodusvaradest ja toimivatest ökosüsteemidest.
Käesolevas protokollis olev ettevõtte ja tööstusharu spetsiifiline keel teavitab nende ettevõtete juhtivtöötajaid ettevõttele olulistest otsustest. Ka varahalduritele on oluline ka see, et protokoll lisatakse analüütikute hinnangule riskide ja nendega kaasnevate ettevõtete soovituste kohta.
Kui RRTTLLU mudel on lõpule jõudnud, siis sisestatav teave sünteesitakse ja seda kasutatakse selle konkreetse investori teenindatud portfelli struktureerimiseks. Eesmärk on kõigepealt kindlaks määrata iga ettevõtte ja tööstusharu asjakohased omadused ning seejärel koostada portfell, et vähendada riski kokkulepitud soovitud tulu tasemel või maksimeerida tasuvust vastuvõetava riskiastmega. Kõlab hästi, eks? Kuid mis siis, kui need samad varahaldurid ei suuda täieliku taksonoomiaga seada eesmärke ja piiranguid - kapitalituru liikumise taksonoomia tuleneb loodusvarade ja -voogude muutusest?
Markowitzi kaasaegse portfelli teooria näitab, et kõrgema riski saamiseks tuleks investoritele hüvitada suurem tulu. Varajuhid mõistavad konkurentide poolt tekkivaid riske, kliendi vajaduste muutumist ja kapitaliturge. Seetõttu varahaldur mitmekestab oma portfellid ja leevendab mittesüstemaatilist riski, investeerides erinevatesse ettevõtetesse, tööstusharudesse ja varaklassidesse.
Aga kuidas saavad varahaldurid kvantifitseerida mõju loodusvarade ja -voogude riski- ja tagastamise eesmärkidele ning ajapiirangutele, maksudele, likviidsusele, õiguslikele ja ainulaadsetele piirangutele? Loodusliku kapitali kvantifitseerimise näide portfellihalduse näol on see, kuidas varahaldurid hindavad kliendiriski portfelli haldamisel. Kuna kliimapiirang on tuntud ja oluline finantsrisk, hõlmavad varahaldurid nüüd sageli ka avalikult kaubeldavate äriühingute hinnakujundust oma riskide ja tulude analüüsiga, mis on seotud nii heitkoguste vähendamise tehnoloogiate kui ka kõrge heidet tekitavate ekstraktiivainetega. Näiteks näevad ettevõtted taastuvenergiatööstuses ja söekaevandustööstuses nüüd nende loodusliku kapitali sisendiga seotud aktsiahindu. Samamoodi võivad USA kommunaalteenused, mis sõltuvad uue põlvkonna söest, võivad käesoleva aasta 2. juunist alates saadaolevate EPA puhta energiaplaani kokkupuutest karistuslikke tulemusi leevendada.
Samamoodi mainis Cambridge'i Ülikool üht toorainetootmisettevõtet, kellest oli hiljuti negatiivne valitsusväline videokampaania, mida tunti pärast avaldamist luges 78 500 inimest? Kuidas hakkavad varahaldurid kindlaks määrama kaotatud turuosa arvutamise ja selle maine kahjustamise korral piisava tulu puudujäägi?
Lõpuks, kuidas saavad varahaldurid konkreetses ettevõttes või sektoris mõjutavad loodusliku kapitali mõjusid? 2011. aasta novembris andis PUMA vabatahtlikult oma tegevuse keskkonnakuludeks 190 miljonit dollarit ehk 70% oma kasumist, mis kindlasti peetakse kõige olulisemaks ja rahaliselt oluliseks.
Praegu võib HNW või institutsionaalne klient, kahjuks tagasiulatuvalt leida, et investeeringud olid riskide / kasumi seisukohalt täiesti sobimatud, kui arvestatakse looduslike kapitalivarude ja -voogudega seotud majanduslikult olulisi parameetreid.
Rahvusvahelised ettevõtted lähevad paratamatult sisse integreeritud raamatupidamisaruannete vastuvõtmise suunas, mis hõlmab nii finants- kui mittefinantskulusid. Siiani, kuni see on täielikult standarditud ja avaldatud kõikide analüüside jaoks mõeldud investorite jaoks, võivad varahaldurid oma klientidega täita oma kohustusi oma klientidega, integreerides loodusvaraga seotud meetmed oma investeerimispoliitika aruannete kaudu läbi iga portfelli RRTTLLU raamistiku ja sellega seotud riski- ja tagastamise eesmärgid .