Equity, Index, Options ja ETF Arbitrage

Kuidas Arbitrage toimib ETF-i maailmas

ar • bi • trage (är b-träzh) n. - Väärtpaberite ostmine ühel turul vahetult edasimüügiks teisel turul, et saada kasu hinnaerinevusest.

ETF-i puhul on olemas arbitraaživõimalused, kuid kui te pole institutsiooniline investor, ei pruugi tõenäoliselt seda võimalust ära kasutada. Siiski on oluline mõista, kuidas arbitraaži abil hoitakse ETFi hindu kooskõlas nende vastavate indeksitega ja fondi aktsiatega.

ETF-i varad ja nendega seotud indeksid on ETF-i tulemuslikkuse näitajad ja peaksid liikuma ühtselt. Kui ei, siis on kaos.

Näide

Lihtsa näitena kasutame ETF-i, mis koosneb neljast aktsiatest. Iga aktsia kaubeldakse 25 dollariga ja tegelikud ETF-i tehingud on 100 dollariga. ETF jälgib indeksit, mis koosneb samast aktsiatest, kuid indeksis on iga aktsia kohta kaks aktsiat. Seetõttu indeks kaupleb $ 200. Kõik on tasakaalus ja seni nii hea.

Nii et kui aluseks olevad aktsiad tõusevad, peaks ka ETF ja indeks n otsese korrelatsiooni. Ja vastupidi, kui aktsiad on alla. Aga mis juhtub siis, kui aktsiad liiguvad ETFist ja indeksist kiiremini?

Ütleme, et aktsiad langevad $ 5 iga ja nüüd kaubelda $ 20. Seega peaks indeks kauplema 160 dollariga ja ETF peaks kauplema 80 dollariga, eks? Siiski võib juhtuda, et ETF või indeks lag ning võib olla kauplemine $ 81 või $ 161.

Mitte kõik ei liigu ühtselt. Oh, oh.

Arbitragerite roll

See on siis, kui vahejuhtumid astuvad sisse. Enne kui võite vilkuda, müüvad nad ülehinnatud indeksit ja ETF-i ning ostavad aluseks olevaid aktsiaid, et koguda seda riskivaba dollarit. Lõppkokkuvõttes (ja üsna kiiresti), vahekohtutehingud suruvad aktsiad, indeksid ja ETF-id tagasi, nii et kõik kolm investeeringut on taas tasakaalus.

Ja arbitraaži võimalus on kadunud (ja lühiajalised)

Kuigi see on äärmuslik näide, on statistika näidanud, et enamik arbitraaži olukordi läheb pennikele lähemale kui dollarites, kuid kauplemismaht muudab selle arbitraatori auks. Kuid veelgi olulisem on vahekohtutehingud etendavate firmade jaoks olulist rolli. Nad hoiavad teie investeeringud korrektselt hinnaga ... vähemalt vastavalt turule.

Nii et see on nii, kuidas arbitraaži toimib, kuid nagu ma eespool mainisin, kui te pole institutsiooniline kaupleja (või tegelikult oma mängu), siis enamik neist harvadest juhtudest läheb teie jaoks liiga kiiresti ära. Ja need on dollareid, seega peate seda tegema suures ulatuses. Kuid mõiste on oluline mõista.

Ettevaatust sõna

Ja kuigi ETF-id võivad olla atraktiivsed, veenduge enne tehingute tegemist kindlasti põhjalikku uurimist. Vaadake ETFi ajalugu, mõistate riske, jälgige fondi tegevust ja vaadake, kuidas see reageerib erinevatele turutingimustele. Vaadake ka seda, mis on fondides, kuna paljud ETF-id võivad sisaldada selliseid tuletisinstrumente nagu futuurid ja optsioonid. Kui teil on küsimusi või probleeme, konsulteerige kindlasti finantseksperdiga, näiteks vahendaja või nõustajaga.

Siiski, kui olete rahul ETF-idega, siis on ainult vahendaja kutsumine (kui te ei oska internetis).

Ja kui teete oma valiku, siis õnne kõik oma tehingud.