1985. aasta oktoobris teatas Rahvusvaheline Tinnõukogu (ITC), et see on maksejõuetu, kuna ta ei suuda maksta oma võlgu, mis koosnes füüsilise tina ja tina futuuride ostmisest.
Rahvusvahelised kohtuprotsessid, mida mängiti järgmise kolme aasta jooksul, kuna metallmaaklerid ja pangad üritasid oma kahjumeid tagasi saada, näitavad, et ITC-l oli kohustusi ligikaudu 900 miljonit dollarit (1,4 miljardit USA dollarit), mis on palju rohkem kui keegi arvas.
Kuigi võlausaldajad jäid hoovaks suurema osa kahjumitest, tinaturg tervikuna tõhusalt kokku varis, mille tagajärjel kaotati kaevandused ja kümned tuhanded töökoha kaotused kogu maailmas.
Mis põhjustas ITC ja rahvusvahelise tinaturu turu kokkuvarisemise?
ITC asutati 1956. aastal Rahvusvahelise Tinakokkuleppe (ITA), mis on huvitatud maailma tina turgude pikaajalisest stabiilsusest, osana.
ITA eesmärgid olid lihtsad, kuid jäid palju ebakõla liikmete vahel, kes esindasid nii tina tootjat kui ka tina tarbijariike. Peamised eesmärgid olid:
- Vältida või leevendada laialt levinud tööpuudust ja muid tõsiseid raskusi, mis tulenevad naftapuudulikkuse või ülepakkumise tõttu rahvusvahelisel tarkvaraturul
- Vältige tina hinna liigseid kõikumisi
- Tagada piisav tina tarnimine mõistlikel hindadel alati
ITC volitas neid eesmärke saavutama kahte vahendit:
- Ekspordi kontrollimine
- Puhtast tina metallist
Praktikas kasutati puhvervaru palju suuremas ulatuses kui ekspordikontroll, mida ei toetatud täielikult ja mida oli raske rakendada.
Kuidas puhvervaru käitus sisaldas ostu-tina rahvusvahelisel turul, kui hinnad langesid hinnapakkumise hindamiseks alla organisatsiooni kehtestatud sihtpõrandale.
Ka puhvervarude juhataja müüb materjali, kui hinnad ületavad kunstliku sihthinna ülempiiri.
Nii tootjad kui ka tarbijariigid nägid selle teoreetiliselt hinnastabiilsest turust kasu.
Olulised arengud
Aastal 1965 andis ITA nõukogule õiguse laenata vahendeid tina puhvervarade ostmiseks.
Pärast neljanda ITA allkirjastamist 1970. aastal (kokkulepe pikendati 5-aastaste ajavahemike järel alates 1956. aastast), sõlmiti peakorterit käsitlev leping Ühendkuningriigi valitsusega, mis andis nõukogule immuniteedid kohtualluvuse ja täitmise eest, sest see moodustas Londoni linn.
5. ITA-ga (1976-1980) võimaldas vabatahtlike toetuste maksmine puhvervaru tarbimisriikidest, mis võimaldas tinaallu suurust kahekordistada. USA, kes pärast II maailmasõda oli juba pikka aega hoidnud märkimisväärset tina ja oli varem vastu lepingu sõlmimisele, kirjutas ka ITA lõpuks alla tarbijariigina.
Viienda ITA lõpus jõudis seevastu lahkarvamustele lepingu eesmärkide ja ulatuse suhtes, mille tulemusena paljud osalevad riigid hakkasid tegutsema väljaspool ITA-d, otseselt sekkudes tinaturul oma enesehuvide poole: USA alustas tina müümist selle strateegiline varustus, samal ajal kui Malaisia hakkas hindu toetava metalli ostma salaja.
Malaisia Tin Play
1981. aasta juunis asus Valgevene kaevandusettevõtja Marc Richie ja Co juhtimise all olev Malaisia Mining Corporation Londoni metallibörsi (LME) salajase ostukviitungi tütarettevõte. Malaisia pankade poolt varjatud varjatud ostud olid mõeldud selleks, et toetada veelgi metalli rahvusvahelisi hindu, mida ülemaailmne majanduslangus pidurdas, suurema tina ringlussevõtt ja alumiiniumi asendamine tina pakendamise rakendustes.
Lihtsalt siis, kui Malaisia futuurlepingute ja füüsilise tina ostud osutusid edukaks, muutus LME oma tarnetingimuste mittetäitmisega, lükates lühikese müüja välja konksu ja mille tulemuseks oli tina hinna langemine umbes 20 protsendi võrra.
Ehitusrõhk
Kuues ITA, mis pidi olema allkirjastatud 1981. aastal, viivitati liikmete vaheliste rasketes suhetes.
USA-l ei olnud huvi, et ITC juhiks tina müümist oma strateegilisest varudest, ja loobus lepingust koos suurte tootvate riikide Boliiviaga.
Nende riikide ja teiste tagasitõmbumine ning kolmandatest riikidest nagu Brasiilia päritolu tina kasvav eksportimine tähendas, et ITA esindas nüüd vaid umbes pool maailma tina turust, võrreldes rohkem kui 70 protsendiga kümme aastat varem.
Ülejäänud 22 liiget, kes allkirjastasid kuuenda ITA 1982. aastal, hääletasid 30 000 tonni aktsiate ostu rahastamiseks ning laenusid raha, et rahastada veel 20,00 tonni metalli ostmist.
Meeleheitel püüdes langetada hinnalangusi, kehtestas ITC ekspordikontrolli veel vähe, kuna tina ülemaailmne tootmine ületas tarbimist alates 1978. aastast ja organisatsioonil oli vähem ja vähem võimu.
Nõukogu otsustas tungivalt sekkuda, ostes ka LME-le tinaruumfutuure.
Püüded meelitada suuri mitteliikmeid lepingusse ühinema, ebaõnnestus ja 1985. aastal, tunnistades, et praegust hinnataset ei olnud võimalik piiramatult kaitsta, oli ITC-l otsus selle kohta, kuidas oma eesmärke jätkata.
Malaisia, suurtootja ja tugev hääl nõukogus, takistas teiste liikmete püüdlusi alandama Malaisia ringluses aset leidnud hinnaklassi. Asjaolu, et sihthind määrati ringluses, avaldas ITC-le veelgi survet, kuna vahetuskursi kõikumine oli 1985. aasta alguses põhjustanud LME tina hinna edasise vähenemise.
See langus seab rahalised piirangud ITC võlausaldajate-tina tootjatele, kes hoidsid metalli tagatisena - just siis, kui nõukogus oli raha sularahas vähe.
Tinaturu krahhi
Kuivõrd ITC-i kuulujutud hakkasid levima finantsolukorda, nõudis nõukogu puhvervaru haldaja, kardades turu kokkukukkumist, liikmeid jätkama tinavarude ostmise rahastamist.
Kuid see oli liiga vähe liiga hilja. Lubatud rahalised vahendid ei jõudnud kunagi ja 24. oktoobri 1985. aasta hommikul teatas Buffer Stock juhataja LME-le, et ta peatab tegevuse rahaliste vahendite puudumise tõttu.
Olukorra tõsiduse tõttu sundis nii LME kui ka Kuala Lumpuri kaubabörs viivitamatult tinakokkulepete kauplemist. Tindilepingud ei tooks LME veel kolmeks aastaks tagasi.
Kuna liikmed ei suutnud kokku leppida ITC päästmise plaanis, levis kaos LME, Londoni linn ja globaalsed metalliturud.
Kuigi nõukogu liikmed väitsid, tinaturul maa peatada. Kaevandused hakkasid sulgema ning suutmatus kohustusi täita sundis peamised mängijad pankrotti. Tindi hind, vahepeal, nina-sukeldunud alates umbes US $ 6 naela alla $ 4 naela.
Ühendkuningriigi valitsus oli sunnitud algatama ametliku uurimise, mis lõpuks näitas ITC kahjude ulatust. Nõukogu 24. oktoobri 1985. aasta brutopreemiad leiti hämmastava 897 miljoni naela (1,4 miljardit USA dollarit). Füüsilised varud ja edasimüügid olid palju rohkem, kui liikmed olid lubanud ja üle 120 000 tonni tina - kaheksa kuud globaalset pakkumist - tuleks hinnata ja likvideerida.
Õiguslike lahingute järel toimus tinaturg segadus.
Rahvusvahelise Tin Nõukogude kokkuvarisemise järgselt sulges Malaisia 30 protsenti oma tina kaevandustest, kõrvaldades 5000 töökoha, suleti 40 protsenti Tai miinidest, kaotades hinnanguliselt 8500 töökohta ja Boliivia tina tootmine langes kolmandiku võrra, mille tulemusel kuni 20 000 töökoha kaotus. 28 LME maaklerid läksid pankrotti, kuus teist võõrandasid. Ja Malaisia valitsuse varjatud kava toetada tina hinnad lõppes maksma riigi üle 300 miljonit dollarit.
Selleks ajaks, kui tolm arenes ITA ja selle liikmesriikide vaheliste kohtuvaidluste ümber, jõuti kokkuleppele, et võlausaldajad said tagasi vaid viiendiku oma kahjudest.
Allikad:
Mallory, Ian A. Ebatõenäoline käitumine: Rahvusvahelise tina kokkuleppe kokkuvarisemine. American University International Law Review . 5. köide. 3. väljaanne (1990).
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Roddy, Peter. Rahvusvaheline tinakaubandus . Elsevier. 30. juuni 1995
Chandrasekhar, Sandhya. Cartel in Can: Rahvusvahelise Tin Councili finantstsellul. Northwestern Journal of International Law & Business . Sügis 1989. Vol. 10 2. väljaanne.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu