Kas keegi teab, mis põhjustab aktsiaturu krahhi?
On toimunud mõningaid uuringuid aktsiaturgude avariide ühiste joonte kohta.
Scott Nations, autor "Ameerika Ühendriikide ajalugu viies krahhis", kukkus suurte aktsiaturgude vahele ja leidis, et kõik kaasaegsed õnnetused:
- Ülehinnatud turg
- Tüüp finantskorraldus või "rünnak"
- Väline katalüsaator, mis sageli ei ole börsil seotud
Ülehinnatud turu mõistmine
Üldiselt on turu parim hindamisnäitaja selle hinna ja kasumi suhe või PE (mida kasutatakse ka üksikute aktsiate hindamiseks). Jaotades aktsiaturu kogumaksu kogu ettevõtte sissetulekuga, jõuate hinna eest, mida investorid maksavad ettevõtte tulu või kasumi 1 $ eest. Mida väiksem on PE suhtarv, seda odavam (rohkem alahinnatud) aktsiaturg.
Uurides turu ajaloolist PE-i suhet ja võrdledes seda praeguse suhtega, saate teada aktsiaturgude suhtelisest väärtusest. Näiteks keskmine PE suhe on 15,66 ja praegune PE-suhe S & P 500-st on 24,71.
või 58% ülehinnatud. Aga maailmakuulsa majandusteadlase John Maynard Keynes sõnul: "Turg võib jääda ebamõistlikuks kauemaks, kui saate jääda lahusaks."
Teisisõnu võib aktsiaturg jääda juba ammu ülehinnatuks, enne kui see ise parandab. Nii et see üksi ei piisa, et ennustada, kui krahhi toimumist.
Mis on finantskorraldus või võlgamine?
Tagasivaade on 20/20 ja täpselt kindlaks, et eelnevad rahalised lepingud on lihtsam kui tulevaste süüdlaste prognoosimine. Dotkomi krahhi aitas osaliselt kaasa investorite iramentaalne entusiasm kõigi tehnoloogiatega seotud varude kohta. Hiljem, 2008.-2009. Aasta aktsiaturgude krahh oli osaliselt tingitud hüpoteegi tuletisväärtpaberite vääralt hinnast, mis oli keeruline finantsiliselt loodud toode.
Scott Nations leiab, et algoritmiline kauplemine või äärmiselt mittelikviidsed ETF-id võivad tulevikus turgu mõjutada. Lisaks ülehindatud turule ja välisele katalüsaatorile suudavad need investeerimistooted täiendada aktsiaturu krahhi võrrandit.
Katalüsaator aktsiaturu viga võib olla kõikehõlmav
Turud suleti 6 päeva pärast 2001. aasta 11. septembri rünnakut, püüdes vältida turuhäireid. Sellele pingutustele vaatamata langes turg esimesel kauplemispäeval pärast rünnakuid 684 punkti ehk 7,1% suurima ühepäevase kahjumiga aktsiaturgude ajaloos.
Muud õnnetused võivad samuti olla seotud katastroofidega. 1907. aasta väärtpaberituru krahhi kattis katastroofiline San Francisco 1906. aasta maavärin ja 1986. aasta Black Monday kukkumine oli osaliselt mõjutatud Iraani sõjast.
Loomulikult ei ole alati lihtne näha, kui suur üritus käivitab turuhäire. See ei takista siiski skeptilistel investoritel reageerima võimaliku turuletulekulise sündmusega.
Kuidas valmistuda end järgmise turukahutuse jaoks
Meil on praegu ülehinnatud turg. Meie turul on piisavalt rahaliselt projekteeritud investeerimisteenuseid. Kuid keegi ei tea, milline on katalüsaator järgmisel aktsiaturul. Kuid mõnes mõttes ei ole see oluline, sest te ei saa täielikult valmistuda end järgmise aktsiaturu katastroofi jaoks, ilma et peaksite investeerimisturgu täielikult välja astuma.
Kuid võite pehmendada löögi, kui tekib vältimatu turuhäire. Teie parim valik on mitmekesistamine: ärge hoidke kogu oma raha aktsiaturul. Eriti kui sa vanad, peaksid saama mõned võlakirjad, kinnisvarafondid ja sularaha.
Nii, kui turg variseb, on teil mõned varad, mis ei langeks!
Ja kui turud on üle hinnatud, siis nagu praegu, kaaluge oma aktsiaosaluste korrastamist. Pidage meeles, et vahepeal võid ka kaotada mõningaid tõusupotentsiaal.
Nagu Keynes viitab lühidalt, võivad turud jääda iratiivseks ja ülehinnata kauemaks, kui saate jääda lahustumatuks. Hiljutine ajalugu on selle asjaolu tunnistus. Lõppkokkuvõttes, kui likviidsust kahjustatakse rohkem müüjaid kui ostjaid, vähenevad turud. Aga kui paratamatu turukriis tekib, on saladus.