Võlakirjad on avaliku ja erasektori üksused, kellele väljastatakse mitmesuguseid kulutusi. Investorite jaoks pakuvad võlakirjad stabiilsust varude ettearvamatuse vastu ja peaksid olema peaaegu iga portfelli osa.
Paljudel, kuid mitte kõigil turgudel liiguvad võlakirjad aktsiate vastupidises suunas. Kui varud on kasvanud, on võlakirjad langenud ja kui varud on maha jäänud, on võlakirjad ületanud. See on väga laiaulatuslik üldistamine, kuid see aitab selgitada, miks võlakirjad on aktsiate vastu võitlemiseks sobivad.
Teil on palju erinevaid võlakirju, millest igaühel on teatud omadused. Siin on ülevaade erinevatest võlakirjaviisidest:
USA riigikassa probleemid
Turvalise loendi ülaosas on USA riigikassa probleemid. Ameerika Ühendriikide valitsuse täielik usaldus ja laen toetavad neid võlainstrumente, mis muudavad need turule kõige turvalisemaks investeeringuks.
Vastavalt sellele ohutusele on väga väike tootlus. Teatud tingimustel ei pruugi tulu isegi inflatsiooniga sammu pidada ega pea seda vaevalt kinni pidama. Kogu USA riigikassa emissioonidest teenitud intress on üldjuhul vabastatud riigi ja kohalikest maksudest, kuid mitte föderaalse tulumaksust.
Siin on erinevad USA riigikassa tüüpi võlakirjad:
- Riigivõlakirjad - tähtaeg on üle 10 aasta ja riigikassa emiteerinud neid nominaalväärtuses vahemikus 1000 kuni 1 miljon dollarit. USA riigikassa ei anna enam riigikassa võlakirju, kuid saate siiski neid järelturul osta.
Nad maksavad intressi iga kuue kuu tagant ja nende esialgne tähtaeg on kuni 30 aastat. Isegi kui ostate need kelleltki või organisatsioonilt peale USA valitsuse, on riigivõlakirju endiselt toetanud Ameerika Ühendriikide valitsuse täielik usu ja krediit.
- Riigivõlakirjad - tähtaeg on 2, 3, 5 või 10 aastat ja nominaalväärtuseks on 1000 dollarit. USA riigikassa müüb korrapäraselt avalikud oksjonid. Teid pakkumise kohta märkusele pannakse pakkumine või mitte konkureeriv pakkumine.
Valitsuse loogika imelises maailmas pakub Noncompetitive pakkumine Teile märkuse. Kui väljastate pakkumise konkurentsis, võite märkuse kätte saada või mitte. Kas see on mõistlik, eks?
Makse intressimäär määratakse enampakkumisel. Konkurentsi pakkumine näitab, milline intressimäär te aktsepteerite. Kui see juhtub olema enampakkumisel määratud määr, saate märkuse. Kui ei, siis te ei saa seda teadet.
Konkurentsivõimeline pakkumine osutab, et võtate vastu oksjonil kõik määrad. See tagab, et saate märkuse (eeldades, et enampakkumisel pole ülemäära).
- NÕUDED või riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberid - tähtajaga võlakirjad 5, 10 ja 20 aastat. Neid müüakse 1 000 dollari suuruses nimiväärtuses oksjonil, nagu ka riigikassa võlakirjad.
Mis teeb nõuanded teistsuguseks, on inflatsiooni korrigeerimine. Iga kuue kuu järel reguleerib riigikassa inflatsiooniga tarbijahindade indeksit printsipaal. Seda inflatsioonile kohandatud põhisummat kohaldatakse intressimääraga fikseeritud intressimäära suhtes.
Inflatsioonilises keskkonnas oleks iga kuue kuu intressimakse suurem järgmisest. Tähtajani makstakse TIP-s inflatsioonile kohandatud põhiosa või algne nimiväärtus, olenevalt sellest, kumb on suurem.
Kuidas võiks printsipaal olla väiksem kui nominaalväärtus? Deflatsiooni perioodil vähendatakse teie põhinõuet ja järgnevad intressimäärad vähenevad. Nendel asjaoludel on võimalik, et deflatsiooniga kohandatud printsipaal võib olla väiksem kui esialgne nimiväärtus.
- Riigivõlakirjad - ei ole võlakirjad ranges tähenduses, kuna nende tähtajad jäävad vahemikku 4 kuni 26 nädalat. Koos I, EE / E ja H võlakirjadega kuuluvad T-Bills sularahahalduse kategooriasse, mitte rangelt võlakirjadesse.
USA rahandusministeeriumi veebisaidil on täielik teave kõigi nende toodete kohta.
Agentuuri võlakirjad
Agentuuri võlakirjad viitavad USA valitsusega seotud organisatsioonide emiteeritud võlakirjade rühmale.
Neil asutustel pole tavaliselt USA valitsuse selget toetust oma võlakirjade taga, kuigi mõned neist teevad seda.
Enamik kuuluvad tagatistega tagatud hüpoteegide või laenude kategooriasse, mis tähendab, et on olemas mõni vara, tavaliselt laenu külge kinnisvara. Need võlakirjad maksavad kõrgemat määra kui rangelt USA riigikassa küsimused mõnevõrra, kuigi mitte palju, kõrgema riskiga. Neid võlakirju müüakse peamiselt institutsionaalsetele investoritele suurtes nominaalväärtustes. Siin on mõned tuntud agentuuri võlakirjad:
- Valitsuse riikliku hüpoteegi assotsiatsioon või Ginnie Mae - kuulub USA valitsusele. Ta ostab laenuandjad hüpoteeke ja ühendab need väärtpaberitesse. Selle võlakirju toetavad USA valitsuse täielik usaldus ja laen.
- Federal National Mortgage Association või Fannie Mae ostab järelturul hüpoteegid ja edastab neile investoritele osa hüpoteeke, mida võib kindlustada Federal Housing Authority (FHA). Lisateabe saamiseks külastage nende veebisaiti.
- Federal Home Mortgage Corporation või Freddie Mac on Freddie Mae sarnane, kuid need ei sisalda FHA poolt tagatud hüpoteeke. Freddie Maci kohta lisateabe saamiseks külastage nende veebisaiti.
- Üliõpilaslaenude turundusassotsiatsioon või Sallie Mae hüpoteeklaenude asemel õppelaenud. Need on riskantsemad kui tagatud võlakirjad. Lisateabe saamiseks külastage Sallie Mae veebisaiti.
Omavalitsusvõlakirjad
Kohalikud valitsusasutused, nagu näiteks riigid, maakonnad, linnad, linnad, kommunaalmajanduskonnad jms, võtavad oma töö rahastamiseks ka võlakirju.
Need omavalitsuse võlakirjad, mida sageli nimetatakse munis, rahastavad uusi teid, koolid, kanalisatsiooni ja muid projekte. Mõningatel juhtudel lähevad projektis kogutud tasud võlakirju pensionile, muudel juhtudel kasutatakse maksumaksu või mõlema kombinatsiooni.
Kuigi see ei ole nii ohutu kui USA rahandusministeerium, on munis hea turvalisuse tase. Üks nende võlakirjade peamistest omadustest on see, et sissetulek ei ole föderaalse tulumaksust vabastatud.
See maksuvabastus ja suhteline turvalisus muudavad omavahelised võlakirjad atraktiivseks konservatiivsetele investoritele. Lisavõimalusena võivad võlakirjad mõnel juhul olla riigil ja kohalikul maksust vabad.
Münselt ostate vahendajalt kas uue emissiooni või olemasolevate võlakirjade puhul.
Ettevõtte võlakirjad
Korporatsioonid emiteerivad võlakirju, et rahastada suuri projekte, mida aja jooksul võidakse tasuda. Selle asemel, et emiteerida uusi aktsiaid või kasutada lühiajalist laenu, kasutavad ettevõtted uusi pikaajalisi võlakirju uute rajatiste, omandamiste ja muude vajaduste rahastamiseks.
Korporatsioonid, isegi kõige laenukõlblikumad, ei ole valitsuse emitentidega samaväärsed; mistõttu nende võlakirjad maksavad kõrgemaid intressimäärasid.
Ettevõtete võlakirjad võivad pakkuda kahte omadust, mis ei ole teistes võlakirjades tavaline:
- Konverteeritavad võlakirjad - see funktsioon võimaldab teatud tingimustel muuta võlakirja tavaliseks aktsiateks. Need tingimused on kirjendatud võlakirja emiteerimise ajal.
- Kõlblikud võlakirjad - võlakirju võib ettevõte enne lepingu tähtaega kutsuda või lunastada. Äriühing võtaks võlakirja vastu või võtaks selle tagasi, kui intressimäärad on pärast võlakirjade emiteerimist märkimisväärselt langenud. Suurte intressimääradega helistab ettevõte võla võlga refinantseerida madalama intressimääraga.
Nullkupongvõlakiri
Teise liiki võlakiri on nullkupongvõlakiri. Ülejäänud võlakirjade tüübid erinevad emitendi poolt. Seda võlakirja tüüpi emiteerivad mitmed üksused, kuid kuna need erinevad traditsioonilistest võlakirjadest, olen selle eraldanud.
Nullkupongvõlakiri, nagu nimigi ütleb, ei maksa tavalist intressi. Selle asemel ostad võlakirja soodsate allahindlustega ja lunastavad selle täies ulatuses nominaalväärtusega.
Näiteks võite osta $ 1,000 nullväärtusega 10-aastase tähtajaga 700-le. Kümne aasta pärast võtaksite võlakirja lunastamiseks 1000 dollarit.
Järeldus
See laiaulatuslik ülevaade eri liiki võlakirjadest oli mõeldud just teile - ülevaade. Võlakirjad on olulised iga portfelli jaoks. Mõistmine, mis need on ja kuidas nad töötavad, on esimene samm, mis võimaldab teil neid tööle panna.