Vahetatavate investeeringute mõistmine ja nende toimimine
Vahetatav kauplemine on määratletud
Finantsinstrumenti (nagu aktsia-, võlakirja- või futuurleping ) peetakse asendatavaks, kui seda saab osta / müüa ühel turul või vahetada, seejärel müüa / ostetakse teises turus või vahetuses.
Vahetatava sõna tegelik tähendus on võime asendada üks finantsinstrumendi üksus teise sama rahastamisvahendi üksusele, nagu see, mida saate teha paberrahaga, vahetades oma dollarit kellegi teise jaoks.
Kauplemisel tähendab vahetusvõime võima- lust osta või müüa sama finantsinstrumenti kahel või mitmel erineval turul. Näiteks, kui USA-s Nasdaqis saab osta sada aktsiaosa ja sama sama aktsia sama osa võib Ühendkuningriigis müüa Londoni börsil, mille tulemuseks on null aktsiad (100 ostetud ja 100 müüdud), varud on vahetatavad.
On palju vahetatavaid finantsinstrumente, kusjuures kõige populaarsemad on mitme börsil noteeritud varud, kaubad (nt kuld ja hõbe) ja valuutad. Enamik füüsilisi varasid loetakse vahetatavateks, sest neid saab osta või müüa erinevates kohtades. Võite osta kulda või hõbe ühel edasimüüjalt ja müüa see teisele edasimüüjale.
Arbitraaživõimalus
Vahetatavaid finantsinstrumente kasutatakse sageli vahekohtutehingutes. Arbitraaž on siis, kui kaupleja kasutab ära hinnaerinevust kahel erineval turul, ostes ühe turul madalama hinnaga ja müües teise turuga kõrgema hinnaga.
Valuutakurssidega kaasnevad tõenäolisemalt valuutakursid, sest kauplejad saavad märkimisväärselt sama valuuta arbitraaži võimalusi kohapeal, mistõttu need võimalused ei kesta väga kaua.
Kergesti silmapaistva arbitraaži võimaluse näide on aktsia, mis on noteeritud nii Austria kui ka Saksamaa aktsiaturgudel, ja see on asendatav. Ühel turul on aktsiatega kauplemine 6,23 ja teine kauplemine 6,27-ga (mõlemad hinnad on eurodes, kuna mõlemad riigid on Euroopa Liidu osa). Kaupleja saab osakuid osta ühel vahetusel 6,23-ga ja müüa need 6,27-ga teisel, tasudes iga aktsia eest 0,04 eurot.
See muutub keerukamaks, kui aktsia või muu vara hinnatakse ühe valuutaga ühes valuutas ja hinnatakse teise valuutas teise valuutas. Näiteks on sageli umbes 200 (arv kõikub) nii Kanada kui ka USA aktsiaturgudel noteeritud ettevõtted.
Kanada turul olevad varud on noteeritud Kanada dollarites, samas kui USA börsil hinnatakse sama varu USA dollarites. Kuna aktsiahinnad pidevalt kõikuvad ja vahetuskursid muutuvad , on sellistel asendatavatel varudel pigem arbitraaživõimalused, kuigi see nõuab suuremaid jõupingutusi, et leida häid võimalusi.
Näide
Ütle, et leiate aktsia, mis kaupleb USA börsil, mille praegune hind on 10 USD ja USD / CAD vahetuskurss 1,30. Näiteks eeldatakse, et see on hind, mida arbitraažiettevõtja saab kapitali vahetada, mis on tavaliselt palju parem vahetuskurss kui jaekaupleja saab oma pangalt.
Kui parimad tehingud, mida kaupleja saab saada, on USD / CAD määr 1,3, siis eeldatakse, et aktsia peaks Kanada börsil kaubeldama umbes 13 dollariga (USA $ 10 USD X / 1,30 USD / CAD = 13 USA dollarit).
Teistest sekunditest võib väikesi erinevusi, sest valuutakursi muutused ja aktsiatega kaasnevad tema ostu- ja müügirõhu hinnamuutused. Kuid kui ettevõtjad näevad piisavalt suurt arbitraaži võimalust kiiret kasumit teenida, siis astuvad nad sisse, aidates alahinnatud turul (ostmisel) ja ülehindatud turul langeda (müügi teel) tõsta, tõstavad need kaks turgu tagasi tasakaalu.
Lõpp-sõna vahetataval kauplemisel
Vahetuskurss toimib siis, kui saate ühe vahetuse kaudu osta / müüa ja müüa / osta teises börsil, tasudes oma positsiooni positsiooni nullini ja teenides kasumit. Vahetavad investeeringud loovad arbitraaživõimalusi, kuna hindade erinevused võivad areneda.
Neid lahknevusi võetakse tavaliselt kiiresti tagasi tasakaalu, kuna ettevõtjad müüvad kõrgema hinnaga turgu ja ostavad madalama hinnaga turgu.