Metalli hinnad pole mitte ainult tootjate ja lõppkasutajate jaoks olulised, vaid neid on pikka aega kasutatud majandus- ja turutingimuste jälgimiseks. Aga kuidas turud määravad metalli hinnad?
Metallituru teave
Üksikute metallide hinnad, nagu iga kauba hind, sõltuvad peamiselt pakkumisest ja nõudlusest. Kuid eeldades, et pakkumine (tootmine ja varud) ja nõudlus (tarbimine) on hõlpsasti kättesaadavad, täpsed ja läbipaistvad, oleks see suur viga, sõltumata metalli tüübist.
Praegused hinnad ei mõjuta mitte ainult pakkumise ja nõudluse vahetuid, vaid ka tulevaste pakkumiste ja nõudmiste ootusi. Üldiselt on seda väiksem teave, seda suurem on hindade volatiilsus.
Suur teenindus on kasvanud uurimise, aruandluse ja nõustamise osas peaaegu iga metalli kohta. Rohkemate veebisaitide aruanded metallihindade liikumise kohta.
Loomulikult keskendub suurem osa selle uurimistöö ja aruandluse suurtest mitteväärismetallide turgudest nagu vask , nikkel , tsink ja plii . Kuid viimastel aastatel on rohkem tähelepanu pööratud väiksematele metallidele, sealhulgas haruldaste muldmetallide elementidele.
Hindade kindlaksmääramise mehhanismid ulatuvad kaugeleulatuvatest otse- ja forwardlepingutest, millega kaubeldakse Internetis Londonis asuvas Londoni metallibörsil või New Yorgis asuvas Mercantilises kaubavahetuses (COMEX) Londonis ostjate ja müüjate vaheliste põhiliste sularaha vahetustega.
Näriliste valuplokkide jaoks rohkem küpset metalliturgu iseloomustavad läbipaistvamad hinna kindlaksmääramise meetodid, nagu LME-ga põrandapüügiga kauplemise süsteem, samuti optsiooni- ja edasimüügilepingud, mis peegeldavad turul osalejate ootusi niklile tulevikus on metalli hinnad 30 kuni 120 päeva.
Nimega ja ka muude mitteväärismetallide varude säilitamise ja avaldamisega pakub LME ka ostjatele ja investoritele teatavat riski.
Seevastu globaalse telluri metalli tootmise statistika pole mitte ainult keeruline, vaid vähegi vähem usaldusväärne. Selle üks peamine põhjus on see, et rafineerimistehas - mis on tihti eraomandis olevad äriühingud - ei ole huvitatud tootmist ja inventariandmeid käsitleva teabe avaldamisest.
Telluriumi - ja kõige väiksemate metallide - nõudlusturud ei ole palju ennustatavamad, sõltuvad ainult vähestest rakendustest, nagu päikeseenergia ja termoelektroonika. Ülemaailmse tellumaadi kogus piirab ka vahetuste võimalust tehingute haldamisel või elektroonilise kauplemise ja forwardlepingute väljatöötamisel. Selle tulemusena peavad selle väiksema metalli ostjad ja müüjad pidama läbirääkimisi füüsilise metalli sularaha ostmise üle.
Metalliturgude klassifitseerimine
Turgude struktuuride erinevuste tõttu jagatakse hinnatõstmise meetodid ja toodetud kogused metalliturud tihtipeale viieks rühmaks, millest igaüks iseloomustab:
1. Põhimetallid: mitteväärismetallide maailmaturgu võib pidada kõige enam arenenud metallide rühma. Tegelikult on vaseli ja tina tarnete edasimüügi lepingud 19. sajandil. Nüüd turgudel, kus on kauplemispunktid üle maailma, arveldatakse tehinguid, mis võrduvad triljoneid dollareid igal aastal.
Forward ja optsioonilepingud, samuti elektrooniline kauplemine on kõik kaasa aidanud tõhusamale turule. See on üks, mis saab tõhusamalt otsustada, millised ostjad ja müüjad on valmis konkreetse metalli eest maksma.
Järelikult on tavaliste mitteväärismetallide pakkumis- ja pakkumishindade vahe tavaliselt palju väiksem kui teiste metallide puhul.
Allpool toodud metallihinnad, nagu vasktraadist või pulbrist, samuti eelvoolu toorainetest nagu vasekaraam ja -kontsentraat, saab osta ja müüa turustandardi alusel kindlaksmääratud hindade alusel.
2. Teras ja ferrosulamid : kuigi hästi välja kujunenud, ei ole terase turg valmimad kui mitteväärismetallide turg. See on eelkõige tingitud sellest, et teras on oma olemuselt vähem kaubeldav kaup. Mitmete lugematute lõppkasutajate poolt vajalike sortide ja dispersioonide mitmekesisus muudab keeruliseks turustandardite kehtestamise, näiteks näiteks vaskkatoodi standardiseerimisel.
Siiski hakkas LME pakkuma 2008. aastal lepingud, mis põhinevad 9 erineval klassil terasest valuplokist.
New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) alustas kuumvaltslehtri futuuride kauplemist samal aastal, samal ajal kui Shanghai Futures Exchange alustas 2009. aastal Hiina toruliitmiku ja traadi futuuride kauplemist.
Ferrosulamite, näiteks ferromanganaadi ja ferrosiliitsiumi turg on vähem küps, hinnad määratakse tihti ostjate ja müüjate vahel.
3. Väiksemad metallid : ostjate ja müüjate vahel peetakse peaaegu eranditult väiksemate metallide, sealhulgas elektrooniliste metallide, nagu näiteks indiumi, galliumi ja germaaniumi ning rasksulavate metallide nagu volfram ja tantaal, hindu. Turuosaliste vähesus ja paljude väiksemate metallide arenguprobleemid muudavad keerukamad investeeringute ja hindade kindlaksmääramise vahendid.
Kuid 2008. aastal hakkasid LME-ga kauplema nii koobalti kui ka molübdeenimaad , muutes need esimeseks väiksemateks metallideks edasimüügiks olevatele turgudele. Elektroonilises ja põrandapüügis pakutav läbipaistvus ning teoreetiliselt kehtestatud inventuurid vähendavad hindade volatiilsust ja tagavad täpsema hinna realiseerimise.
4. Platinum-grupi metallid (PGM) : tänu PGMi rafineerimistehaste ja tarnijate äärmiselt piiratud arvule on nende metallide hindu traditsiooniliselt määranud suuremate tootjate müügiesindused. Johnson Matthey, maailma ainuke plaatina tootjana tegutsev Anglo Platinum ainuesindaja, määrab igale PGM-ile hulgihinnad kaks korda päevas USA, Hongkongi ja Londoni kauplemispunktides.
Mõne metalli, näiteks osmium, hinnad on aastaid vähe muutunud, seda peamiselt piiratud kasutuse tõttu, samal ajal kui plaatina hind , mis vajab nii tööstuse kui ka investorite märkimisväärset nõudlust, kõikub iga päev.
5. Väärismetallid: välja arvatud plaatina , pallaadium ja muud PGM-id, kui me räägime väärismetallidest, siis arutame kulda ja hõbedat . Tuhandeid aastaid on mõlemat metalli kasutatud rikkuse säilitamiseks ja üllatuslikult on neil mõlemad hästi välja kujunenud ja läbipaistvad turud.
London Bullion Market Association (LBMA) on tegutsenud alates 1919. aastast ja on kõige tavalisem kuldhinna hindamiskriteerium, samas kui kullufutureid kaubeldakse COMEXil ja Euronextil. Mitmed teised finants- ja investeerimisfirmad pakuvad tuletisinstrumente, optsioone, futuure ja börsil kaubeldavaid fonde, mis põhinevad kulla turuhinnal.
Kuigi LBMA ja COMEX pakuvad ka hõbeda väärismetallikangide mitmesuguseid edasimüügilepinguid, peetakse metalli hindu üldiselt kergemaks kui kuldhinnad. Selle põhjuseks on pisut väiksem likviidsus (vähem ostjaid ja müüjaid) ja hõbeda tööstusliku nõudluse mõju, mis on kasvanud igal aastal ligikaudu 90% hõbe nõudlusest.
Metallituru hinnad vs metalltoote hinnad
Kuigi majandusteadlane, analüütikud ja ajakirjanikud on üldiselt rohkem mures tööstuslike või investeerimiskindlate metallide suurte koguste makromajanduslike hindadega, nõuavad tootjad ja lõppkasutajad konkreetse hinna, vormi ja metallikoguse jaoks hindu.
See tähendab, et kui majandusteadlased võivad õppida Londoni metallibörsi (LME) vasekatoodi hinda, tuginevad ehitusfirmad ja elektroonikatootjad oma eelarved vaskjuhtmete ja vaskpulbri hinna alusel.
Kahtlemata on otsene korrelatsioon kaubeldavate tööstuslike metallide hindade ja tootmisahela järgmise etapi metallimaterjalide hindade vahel, kuid need kaks ei ole kunagi samad (näiteks jahu hind võib mõjutada leiba hinda, kuid ei määra seda). Mida kaugemale jõuab lisandväärtusvoog, seda rohkem hakkavad metalltoodete hinnad mõjutama (nt tööjõu-, energia- ja transpordikulud).